A hozamvadászat leegyszerűsítve az a praktika, amely során valaki kriptopénzeket stake-el jutalmakért cserébe.
Bár a befektetésekből származó kamatbevétel nem új keletű dolog, maga a hozamvadászat kifejezés a decentralizált pénzügyi szektor kapcsán emelkedett fel.
Az általános elképzelés az, hogy a magánszemélyek tokeneket érhessenek el a defialkalmazásokban való részvételükért cserébe. A hozamvadászatot egyébként likviditásbányászatnak is nevezik.
A tevékenység népszerűsége valójában önbeteljesítő jóslatként hat az adott projekt sikerességére.
Mindez összehasonlítható a 2017-es ICO-robbanással, a kereslet és kínálat törvénye alapján.
Ahogy az új projektek új tokeneket vagy módokat kínálnak jutalmak elérésére, felhasználók tízezrei özönlenek a piacra annak reményében, hogy később learathatják a kamathozamot.
Ez tehát olyan keresletet jelent, amely az adott projekt – ezáltal pedig a mögötte lévő tokenek – árát is felnyomja.
Hogyan működik a hozamvadászat?
A kamatfarmolás pontos mechanizmusa defialkalmazásonként eltérő.
Az eljárás alapvetően abból indul ki, hogy a felhasználók egy kis részesedést kapnak a tranzakciós költségekből, amiért likviditással járulnak hozzá egy adott applikációhoz, például a Uniswaphez vagy a Balancerhez.
A legelterjedtebb hozamvadászati mód mégis egyszerűen a defialkalmazás használata, amelyért cserébe a projekt tokenjét kapják jutalmul a felhasználók.
Ez a praktika 2020 nyarának kezdetén vált népszerűvé, amikor a Compund bejelentette, miszerint megkezdi a COMP governance token kibocsátását azon kölcsönadók és -felvevők számára, akik a Compund alkalmazását használják.
A token azonnal slágertermékké vált, a Compound pedig a defiranglisták csúcsára emelkedett.
Azóta számos projekt követte ezt a példát, és olyan defialkalmazások jöttek létre, amelyek governance vagy natív tokenjeikkel jutalmazták felhasználóikat.
Ezek a lemásolt tokenek általában megismételték a COMP sikerét. Ilyen volt például a Balancer BAL tokenje, amely 230%-ot növekedett azonnal az elindulása után.
A folyamatos sikerek aztán jó hatással voltak az innovációkra is, verseny indult a felhasználók megszerzéséért és megtartásáért.
A legsikeresebb hozamvadászok minél összetettebb befektetési stratégiák révén maximalizálták profitjaikat.
A hozamvadászok általában olyan stabilcoinokat stake-eltek, mint a Dai, a Tether vagy a USD Coin, mivel ezek segítségével könnyen áttekinthetők a profitok és a veszteségek.
Ennek ellenére annak sincs akadálya, hogy például ether segítségével vadásszunk minél nagyobb megtérülésre.
Milyen előnyei és kockázatai vannak a hozamvadászatnak?
A hozamvadászat előnyei közvetlenül láthatók – profitra tehetünk szert általa. Azok a kamatfarmolók, akik korán szállnak be egy-egy új projektbe, előnyre tehetnek szert a tokenjutalmak révén, amelyek aztán gyorsan felértékelődhetnek.
Ha jókor adják el ezeket a tokeneket, sok pénzt kereshetnek rajta.
Ez a megtérülés aztán további defiprojektekbe fektethető, amely még több hozamot jelent.
A hozamvadászok általában elég nagy kezdeti tőkével lépnek be, hogy jelentős profitokat termelhessenek – akár több százezer dollárt is stake-elnek egyesek.
A kriptopénzek – és különösen a defitokenek – volatilis természete miatt a hozamvadászok jelentős likviditási kockázatoknak vannak kitéve, ha a piac hirtelen bezuhan – jó példa erre a HotdogSwap esete is.
Ezenfelül, a legsikeresebb kamatfarmolók stratégiái igencsak összetettek. Éppen ezért jóval nagyobb kockázat úgy beszállni a piacra, hogy valaki nem érti meg teljesen a mögöttes protokoll működését.
A hozamvadászok azáltal is kockázatot vállalnak, hogy meg kell bízniuk a projekt csapatában és az okosszerződés kódjában.
A defiterület potenciális megtérülései számos fejlesztőt és vállalkozót vonzanak, akik gyakran lemásolják elődjeik kódjait.
Még ha egy projekt csapata mindent meg is tesz a sikerért, a kódjuk sokszor ellenőrizetlen, és olyan hibáktól hemzseghet, amely hackerek potenciális célpontjává teszi őket.
Számos példa volt már arra, hogy ilyen „baleset” bekövetkezett, ahogy a hozamvadászat egyre népszerűbbé vált.
Az egyik ilyen volt a bZx esete, amely támadássorozatot szenvedett el ebben az évben, legutóbb pedig további 8 millió dollárt veszített el egyetlen kódsor rossz elhelyezése miatt.
A YAM Finance egy másik jelentős példa. A YAM token mögött álló projekt két nappal augusztusi elindulása után már 57 millió dollárnyi zárolt értéket birtokolt. Azután dőlt be, hogy az alapító elismerte, miszerint egy jelentős hibát találtak a mögöttes kódban.
Egy ezt követő audit feltárta, miszerint számos egyéb, biztonsággal és teljesítménnyel összefüggő probléma is jelen volt.
Melyek a hozamvadászat fő kihívásai és lehetőségei?
A legtöbb defialkalmazás jelenleg az Ethereum blokkláncán fut, amely jelentős kihívásokat jelent a hozamvadászoknak.
Az Ethereum 2.0 fejlesztése előtt a hálózat még mindig a skálázhatóság hiányával küzd.
Ahogy a kamatfaromlás egyre népszerűbbé vált, egyre több tranzakciót kellett az Ethereum hálózatának végrehajtania, amely sokáig tartó megerősítésekben és elszálló tranzakciós díjakban nyilvánult meg.
Sokak szerint a defi pont emiatt önmagát fogja megsemmisíteni. Mindenesetre inkább úgy néz ki, az Ethereum ezáltal más platformok javát szolgálja.
A Binance Smart Chain például alternatív lehetőségként került a hozamvadászok asztalára, hogy kihasználja az olyan defidappok előnyeit, mint például a BurgerSwap.
Az Ethereum meglévő defikezelői szintén azzal próbálkoznak, hogy második rétegű megoldásaikkal enyhítsenek a problémákon.
Az Ethereum korlátai éppen ezért nem feltétlenül jelentik majd a defiterület végét, a hozamvadászat tehát még egy ideig itt marad velünk.
Olvastad már? Mi a DeFi?
Forrás: cointelegraph.com
SZERETNÉD MEGKAPNI LEGFRISSEBB HÍREINKET? IRATKOZZ FEL HÍRLEVELÜNKRE!
