Amikor elindultak az amerikai spot Bitcoin ETF-ek, a kriptópiac egyfajta Szent Grálként tekintett rájuk.
Az volt az általános narratíva, hogy a Wall Street intézményi pénze majd stabilizálja az árfolyamot, és a „buy the dip” stratégia ezentúl nem a kisbefektetők reszortja lesz, hanem öltönyös portfóliómenedzserek fogják csinálni. Mára ez az illúzió elég csúnyán összetört.
A friss adatok alapján az intézményi ETF-befektetők pontosan úgy viselkedtek, mint bármelyik megijedt kereskedő, és amikor jött a lejtmenet, mindenki elkezdett futni az ajtó felé. A kiáramlás mértéke történelmi rekordokat döntött.
13 napos, 4,4 milliárd dolláros kivonási sorozat
A május közepe és június eleje közötti időszak valószínűleg bevonul majd a kriptó történelemkönyveibe, de nem a jó értelemben.
Május 15. és június 3. között az amerikai spot Bitcoin ETF-ek zsinórban 13 egymást követő kereskedési napon keresztül regisztráltak nettó tőkekiáramlást, ezzel gyakorlatilag az idei június az eddigi legrosszabb hónapjuk.
Ez a majdnem háromhetes negatív széria a leghosszabb ilyen időszak az ETF-ek indulása óta, és ha vetünk egy pillantást a számokra, akkor láthatjuk is, hogy miért.
A 13 nap alatt összesen 4,3-4,4 milliárd dollár távozott az alapokból, és ezzel a hatalmas exodussal a 2026-os összesített ETF nettó beáramlási mérleg, ami egész évben pozitív volt, átmenetileg mínuszba billent.
Az IBIT sem tudott védekezni
A helyzetet az tette különösen kellemetlenné, hogy a vérzésből a piac legnagyobb, érinthetetlennek hitt zászlóshajója sem tudott kimaradni.
Bár kezdetben sokan azt hitték, hogy az intézményi pénzeket kezelő BlackRock IBIT-je stabil marad, a valóság mást mutatott.
Az eladási hullám alatt a BlackRock alapjából is masszív tőke távozott, egy korábbi, a kiáramlás elején mért adatsor szerint csak a csúcson nagyjából 3,3 milliárd dolláros outflow-t produkáltak önmagukban, amivel nem csak, hogy nem menekültek meg, de ők vezették a lejtmenetet.
Amikor a piac legnagyobb, legbiztonságosabbnak hitt terméke adja a kiáramlás oroszlánrészét, az egyértelműen azt jelenti, hogy itt nem a gyenge kezű lakossági befektetők adták el a töredék Bitcoinjaikat, hanem a nagy intézményi szereplők kockázatcsökkentéséről van szó.
Miért nem vették meg az esést?
Sokak szerint az a magyarázat erre a 4,4 milliárd dolláros menekülésre az, hogy az ETF bevezetése megváltoztatta a Bitcoin szerepét.
A korábbi ciklusokban a kriptó egy elszigetelt piac volt, ma viszont egy klasszikus Wall Street-i „kockázatos eszköz„, amit a portfóliómenedzserek ugyanúgy adnak el, mint egy tech részvényt, ha például rossz az amerikai inflációs adat vagy változik a kamatkörnyezet.
Mindennek ára van, és az ETF-pénzek megérkezésének a jelek szerint az az ára, hogy azok a pénzek néha kifelé is mennek a rendszerből.
Érdemes persze a számokat a helyükön kezelni, mert ahogy Eric Balchunas, a Bloomberg ETF elemzője felhívta rá a figyelmet, ez a 4,4 milliárd dolláros veszteség a teljes, nagyjából 100 milliárd dollárnyi kezelt ETF vagyonnak csupán az 5 százalékát jelenti.
Nem ürült ki a kassza. De a júniusi adat nagyon világosan megmutatta, hogy a Wall Street-i intézményi páncél nem golyóálló, és amikor rossz a hangulat, a brókerszámlán lévő Bitcoin ETF-ből pontosan ugyanannyi gombnyomás kiszállni, mint a MetaMaskból, sőt, még talán gyorsabb is.
Olvastad már? Nem, az XRP technológiája nem a Bitcoin előtt jött létre
Makrogazdasági és piaci elemző, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Fókuszom az, hogyan csapódnak le a kamatdöntések, az infláció, az energiaárak és a geopolitika a hétköznapi pénzügyi döntésekben – és végül a kriptopiacon. Nem „árjóslásban” utazom, hanem a háttérfolyamatokban: mit üzennek a hozamok, a dollár, a likviditás és a kockázatvállalási kedv. A célom, hogy a gyors hírek mögött látható legyen a logika: mi változott, mi miért fontos, és mire érdemes figyelni.
📅 Megjelenés: 2026. június 30. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. június 30.
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.