A stablecoinpiac már épül, a szabályozás viszont még mindig húzza az időt. Ez elsőre a szokásos washingtoni lassúságnak tűnhet, de valójában inkább arra utal, hogy a tét bizony komoly.
Amikor bankok, kriptocégek és törvényhozók egyszerre próbálják alakítani a szabályokat, ott általában már nem elméleti technológiáról, hanem valódi pénzügyi hatalomról van szó.
Coinbase + tGBP: ahol van mozgástér, ott már most építenek
Április 22-én a platform globálisan elérhetővé tette a tGBP-t, az első brit fontot követő stablecoint, amelyet a BCP Technologies bocsát ki, egy regisztrált, a brit szabályozó által 2021 és 2025 között tesztelt cég, amelynek termékét 1:1 arányban készpénz és rövid lejáratú brit állampapírok fedezik.
A cégek nem várják ölbe tett kézzel a tökéletes szabálykönyvet, és a Coinbase ezt kifejezetten a saját terjeszkedési stratégiájának részeként kommunikálja: az elmúlt hónapokban kriptós hitelezést, és további új funkciókat indított az angol piacon, és most a nem dollár-alapú stablecoinok ligájába is belépett.
Ez utóbbi talán a legérdekesebb szempont: az USD mellé egyre több helyi stablecoin kerül be a főbb platformokra, ami azt jelzi, hogy a stablecoinok nem maradnak csak a dolláron alapulú kriptó-ökoszisztéma belső eszközei, hanem helyi valutás fizetési és megtakarítási rétegekké is kezdenek válni.
Ahol van használható szabályozói keret, mint Angliában, oda megy a tőke és az innováció.
Az amerikai bankok 60 napot kérnek
Az American Bankers Association koalíciója, az ABA és a Bank Policy Institute vezette csoportosulás azt kérte a Treasurytől, az FDIC-től, a FinCEN-től és az OFAC-tól, hogy a GENIUS Act végrehajtási szabályainak kommentálási határidejét tolja el legalább 60 nappal az OCC keretrendszerének véglegesítése után, azzal az indokkal, hogy a négy ügynökség egymástól függő, rendkívül komplex szabályozási csomagja nem kommentálható egymástól elszigetelten.
Az OCC március 2-án tette közzé a közel 400 oldalas tervezetét, amelyre eredeti határidő május 1. lett volna, a banki koalíció ezt szeretné hátrébb tolni.
Eközben a Fehér Ház Gazdasági Tanácsa, a CEA elvégezte azt a számítást, amelyet a banki lobbi talán a legkevésbé szeretett volna látni: a stablecoin-kamat tiltása alapesetben mindössze 0,02%-kal, vagyis összesen 2,1 milliárd dollárral, növelné a banki hitelezést, és ennek is 76%-a a nagy bankoknál csapódna le, a kisebb, 10 milliárd dollár alatti tőkével rendelkező bankoknál mindössze 0,026%-os hatással.
A CEA még a legextrémebb forgatókönyvben is csak 4,4%-os hitelezés-növekedést talált, szemben a bankok által hangoztatott „betétkiáramlás és rendszerkockázat” narratívájával. Ez azt sugallja, hogy az ellenállás mögött nem pusztán aggodalmak, hanem piaci pozíciós szempontok is állnak.
A valódi tét: kié lesz a stablecoin körüli ügyfélkapcsolat, és ki szedi be a kezelési költséget
A szabályozási csúszás nem egyszerűen adminisztratív probléma.
Ha az lenne, valószínűleg már rég véget ért volna. Csakhogy valójában egy erőforrás- és kontrollvita arról, hogy a stablecoinokon alapuló következő nagy pénzügyi réteg fölött ki kap kulcsszerepet.
Minden elvesztegetett hónap alatt valaki máshol épít előnyt: a Coinbase a brit piacon listáz, a svájci intézményi tőke XRP-ETP-be áramlik, az USA-ban meg megy a levelezgetés.
Az szinte egészen biztos, hogy a stablecoinok terjedését valószínűleg nem állítja meg teljesen a huzavona.
Inkább arról van szó, hogy mire megérkezik a végleges szabályozás, addigra a piac egy része már eldöntheti, kik lesznek a korai nyertesek, és a stablecoin-vita azért ilyen éles, mert már most látszik, hogy túl sok pénz és túl sok ügyfélkapcsolat múlik rajta.
Olvastad már? Stablecoinok és tokenizáció: ugyanaz történik, mint korábban a bitcoinnal
Kriptopiaci kutató, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Tűz. Kerék. Gőzgép. Bitcoin.
📅 Megjelenés: 2026. április 24. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. április 24.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.