A Coinbase egy olyan terméket hozna az amerikai piacra, amelyet eddig csak a külföldi ügyfelei használhattak.
A tőzsde két kérvényt nyújtott be az amerikai értékpapír-felügyelethez, az SEC-hez, hogy az Egyesült Államokban is kínálhasson egyrészvényes perpetualokat, vagyis olyan tőkeáttételes derivatívákat, amelyek egyetlen részvény árfolyamához kötődnek.
A derivatíva-kereskedés alapjai
Az elképzelés lényege, hogy a Coinbase belföldi részvény-derivatíva-kínálatát a tematikus indexektől az egyes részvényekig bővítené.
Az amerikai felhasználók már most is kereskedhetnek a tőzsde perpetual-szerű határidős termékeivel, amelyek például a mesterséges intelligenciához, Kínához, a védelemhez vagy a legnagyobb száz technológiai részvényhez kötődnek, de ezek úgynevezett részvénycsomagokat reprezentálnak, az egyes részvényekre szóló kitettség eddig csak a határon túl volt elérhető.
A bejelentésekben két cégforma szerepel. A Coinbase Derivatives és a Coinbase Financial Markets, mindkettő a hónap első napján keltezve.
A beadvány egyelőre nem részletezi, mely részvényekről lehet szó, és azt sem, hogy az amerikai ügyfelek mely köre minősülhetne, a Coinbase szakpolitikai vezetője, Faryar Shirzad viszont egyértelműen fogalmazott.
Az SEC-bejelentés csak az első lépés, és a termék jóváhagyását a másik amerikai felügyeletnek, a CFTC-nek kell megadnia.
Veterán platform
A Coinbase számára ez nem ismeretlen terep, hiszen a külföldi piacon már működik a termék.
A tőzsde tavaly márciusban vezette be a határon túl az egyrészvényes perpetualokat, amelyek olyan nevekre szólnak, mint az Apple, a Microsoft, a Nvidia vagy a Tesla, valamint bizonyos tőzsdén kereskedett alapokra.
A meglévő, indexekhez kötött amerikai termék éjjel-nappal, akár hússzoros tőkeáttétellel működik, és az elszámolás a Coinbase saját stablecoinjában, a USDC-ben történik, az amerikai felhasználókat azonban ebből kizárták a szabályozási, engedélyezési feltételek miatt. Ezek a feltételek viszont lassan úgy tűnik, hogy teljesülhetnek.
Amiért ez a lépés fontos, az az, hogy a Coinbase a hagyományos részvény-derivatívák piacára is belépne az Egyesült Államokban.
Eddig a kriptotőzsde elsősorban a digitális eszközökhöz kötődő termékeket kínált, az indexalapú határidős termékek flekerülése a palettára pedig már egy lépést jelentettek a klasszikus tőzsdei világ felé. Az egyes részvényekre szóló perpetualokkal ez a lépés tovább erősödne.
Egy amerikai kereskedő akár egyetlen technológiai részvény árfolyamára is fogadhatna tőkeáttétellel, éjjel-nappal.
A legnépszerűbb pénzügyi termékek
A perpetualok világa egyébként sokak számára új lehet, akik nem a kriptóból, hanem a hagyományos pénzügy területéről érkeznek.
A hagyományos tőzsdén a részvényvásárlásnál általában aznap kell fizetni, és a pozíciót le is lehet zárni, de a kereskedés nem megy éjjel-nappal, és nincs beépített tőkeáttétel sem, a kriptóban viszont évek óta létezik hasonló konstrukció (igaz, a kezdetekben többnyire szabályozatlanul működtek, és a szürkezónához tartoztak ezek).
Elég csak a BitMEX-re gondolni, amely felemelkedésében nagy szerepet játszott a 100-szoros tőkeáttétellel kínált kriptokereskedés, amely ráadásul a világon mindenhonnan elérhető volt, amíg a szabályozók el nem kezdtek komolyabban a körmére nézni a platformoknak.
A perpetual egy olyan határidős szerződés, amely gyakorlatilag ugyanígy működik, amelynek nincs lejárata, így a pozíció nyitva maradhat, ameddig a kereskedő akarja, a Coinbase esetében akár hússzoros tőkeáttétellel is.
Ez nagyobb lehetőséget jelent, de nagyobb kockázatot is, hiszen a tőkeáttétel mindkét irányba felerősíti a mozgást, mert 5%-os áremelkedés 100% haszonnal jár, 5%-os árfolyam-csökkenés viszont 100%-ban kiradírozza a befektetett tőkét, a pozíció likvidálásra kerül.
Az amerikai felhasználó számára ez azt jelentené, hogy olyan eszközhöz jutna hozzá, amelyet eddig csak külföldön lehetett használni.
A kérdés persze az, hogy a szabályozók mikor és milyen feltételekkel adják meg a zöld jelzést, mert a kriptós perp platformoknak be kellett húzni a kéziféket, mikor a szabályozók úgy döntöttek, hogy illegális ilyesmit kínálni az USA lakosainak.
A Coinbase maga is azt hangsúlyozza, hogy a folyamat elején jár, és a CFTC jóváhagyása még hátravan, szóval a bejelentés így inkább egy irányjelzés.
A tőzsde szeretné, ha az egyrészvényes, tőkeáttételes kereskedés az Egyesült Államokban is elérhetővé válna, és ehhez most megindította a szabályozói folyamatot.
Olvastad már? A Sorare körül vizsgálódik a brit pénzügyi szabályozó
Makrogazdasági és piaci elemző, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Fókuszom az, hogyan csapódnak le a kamatdöntések, az infláció, az energiaárak és a geopolitika a hétköznapi pénzügyi döntésekben – és végül a kriptopiacon. Nem „árjóslásban” utazom, hanem a háttérfolyamatokban: mit üzennek a hozamok, a dollár, a likviditás és a kockázatvállalási kedv. A célom, hogy a gyors hírek mögött látható legyen a logika: mi változott, mi miért fontos, és mire érdemes figyelni.
📅 Megjelenés: 2026. szeptember 7. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. szeptember 7.
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.