A vezető tőzsdék, például a Binance, Bybit, Deribit, Kraken és OKX bitcoin határidős görbéjének adatai arra utalnak, hogy a határidős kereskedők a bitcoin árfolyamának 2023 júniusára történő emelkedésére fogadnak.
A kereskedők a fizikailag elszámolt bitcoin határidős piacán bullish biast mutattak a BTC árával kapcsolatban.
A Bitcoin határidős piac a kontangó-állapotban van – mit jelent ez?
A Bitcoin határidős tőzsdék adatai arra utalnak, hogy a BTC-piac kontangó-állapotban van – ez az a helyzet, amikor egy áru határidős ára magasabb, mint az azonnali ár.
A „kontangó” állapot általában akkor jelentkezik, amikor a piacok egy eszköz árának jövőbeli emelkedésére számítanak, miközben a határidős kereskedők bullishak.
Amint az alábbi ábrán látható, a fizikailag teljesített bitcoin határidős kontraktusoknak több mint 1 millió dollárnyi nyitott pozíciója van:
A Binance, Bybit, Deribit, Kraken és OKX tőzsdék határidős görbéinek adatai optimizmust mutatnak a határidős kereskedők körében.
A fenti határidős görbe diagramon az Y tengelyen az amerikai dollárban kifejezett ár, az X tengelyen pedig a lejárat dátuma látható.
Minden egyes pont egy-egy, a tőzsdéken elérhető szerződést jelöl, amely a szállítási költség miatt felárral jár.
Samuel Bankman-Fried FTX tőzsdéjének 2022 végi összeomlása megmutatta a kereskedőknek, hogy a tőzsdei kereskedés kockázatos, és a tárolt pénzeszközök elveszhetnek hackerek vagy hasonló incidensek miatt.
Ezért a fizikai elszámolású és BTC-t a jövőben a fizikai szerződések megkötése olyan felárral járhat, amelyet a befektetők hajlandóak megfizetni, hogy lemondjanak a bitcoin tartásával, tárolásával vagy szállításával járó szállítási költségről.
A kontangó másik oka a kriptokereskedők azon spekulációja, hogy a bitcoin ára a jövőben emelkedni fog, a jelenlegi és jövőbeli fejlemények alapján.
Ez két dolgot feltételez: a piaci szereplők körében a hangulat pozitív, és a Bitcoin történetében az árfolyam idővel következetesen emelkedik, ami a BTC-tulajdonosok körében bullish narratívát táplál.
A hagyományos pénzügyi termékeknél a határidős árfolyam idővel egyre közelebb konvergál a spothoz, ahogy közeledik a lejárat időpontja.
Ha a kereskedők ebben a helyzetben long pozíciót vennének fel a jövőben, az veszteséget eredményezne.
A bitcoin birtokosainak összetétele, a lakossági és intézményi kereskedők keveréke védi a befektetőket.
A kriptopiacon viszonylag több a lakossági szereplő, mint az intézményi, és a legtöbb esetben nincs elég tőke ahhoz, hogy áthidalják a határidős árfolyam és az eszköz azonnali ára közötti különbséget. Ez megvédi a befektetőket a veszteségektől.
A kontangó mint arbitrázs kereskedelmi lehetőség a bitcoin esetében
Kontangó esetén lehetőség van cash and carry arbitrázs kereskedésre. A kereskedők vásárolhatnak bitcoint az azonnali piacon, long pozíciót vehetnek fel, és egy előre meghatározott időpontban eladhatják a BTC-t (short pozíció).
Ez egy piac-semleges stratégia. Függetlenül attól, hogy a BTC árfolyama felfelé vagy lefelé mozog, az arbitrázskereskedő nyereséget ér el.
Például, ha egy arbitrázskereskedő megfigyeli a bitcoin határidős ügyletek jelenlegi kontangó árfolyamát, akkor BTC-t vásárol egy spot tőzsdén 22.683 dollárért, és 2023 októberében lejáró határidős ügyleteket ad el a Deribiten, 24.200 dollárért.
- Ha a bitcoin árfolyama zuhanásba kezd, a short határidős ügylet nyereségessé válik.
- Ha a Bitcoin árfolyama emelkedik, a spot pozíció nyereséget hoz.
Minél nagyobb a különbség az eszköz azonnali és határidős ára között, annál nagyobb a haszonkulcs az arbitrázs kereskedő számára.
A kontangó és a bitcoin magas volatilitása azt jelenti, hogy kiváló lehetőség van arra, hogy a cash carry kereskedéseken keresztül arbitrázsnyereséget termeljenek.
Olvastad már? A kriptotőzsdék is adományokat gyűjtenek a török földrengés áldozatai számra
Forrás: fxstreet.com
SZERETNÉD MEGKAPNI LEGFRISSEBB HÍREINKET? IRATKOZZ FEL HÍRLEVELÜNKRE!
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.