A bitcoin most nem egyszerűen esik vagy emelkedik: a piac szerkezete a szemünk láttára változik. Miközben több nagy kriptotőzsdéről milliárd dollár értékű BTC távozott, az amerikai spot bitcoin-ETF-ek továbbra is nettó vásárlóként léptek fel. Ez a két folyamat ritkán jelenik meg ilyen látványosan egyszerre.
Több mint 2,5 milliárd dollárnyi bitcoin hagyta el a tőzsdéket
Szeptember 22. és 24. között a Binance, a Coinbase, a Kraken és a Bitfinex együttesen mintegy 2,52 milliárd dolláros nettó bitcoinkiáramlást regisztrált.
A CryptoQuant adatai szerint a háromnapos mozgás első napja bizonyult a legerősebbnek.
Szeptember 22-én önmagában körülbelül 1,57 milliárd dollárnyi bitcoin távozott a vizsgált platformokról. Ebből a Binance részesedése 1,19 milliárd dollár volt, míg a Coinbase, a Kraken és a Bitfinex további kiáramlásokat könyvelt el.
A következő két napon már mérséklődött a tempó, de a mozgás továbbra is jelentős maradt: szeptember 23-án nagyjából 438 millió, szeptember 24-én pedig körülbelül 511 millió dollárnyi nettó kiáramlást mértek.
Az adat azért figyelemre méltó, mert nem egyetlen tőzsde rendkívüli tranzakciójáról van szó. Több, likviditás szempontjából meghatározó platformon egyszerre csökkent a tőzsdéken elérhető bitcoin mennyisége.
Ez gyakran arra utal, hogy a befektetők hosszabb távú tárolásba, letétkezelői megoldásokba vagy intézményi struktúrákba helyezik át az eszközt.
Közben az ETF-ek tovább vásároltak
A tőzsdei kiáramlással párhuzamosan az amerikai spot bitcoin-ETF-ek éppen ellenkező irányú folyamatot mutattak.
A SoSoValue adatai szerint szeptember 22-én 714,7 millió dollár, szeptember 23-án 346,9 millió dollár, szeptember 24-én pedig 190,6 millió dollár érkezett nettó alapon ezekbe az alapokba.
Három kereskedési nap alatt így összesen mintegy 1,25 milliárd dollárnyi friss tőke áramlott a bitcoin-ETF-ekbe. A napi összeg folyamatosan csökkent, ennek ellenére mindhárom napon pozitív maradt a mérleg.
Ez különösen érdekes annak fényében, hogy a bitcoin árfolyama közben visszahúzódott a korábbi csúcsokról.
A négy amerikai spot ETF-fel kapcsolatos kereskedési napon – szeptember 21. és 24. között – a beáramlás még ennél is magasabb, nagyjából 2,25 milliárd dollár volt.
A Farside Investors összesítése azt is megmutatja, hogy a vásárlások egyre inkább néhány nagy alapra koncentrálódtak, elsősorban a BlackRock IBIT és a Fidelity FBTC termékére.
Ez a magyar és közép-európai befektetők számára is fontos jelzés. Az amerikai ETF-ek ma már nem pusztán árfolyamkövető termékek: a globális bitcoinkereslet egyik legfontosabb csatornájává váltak.
Ha a tőzsdékről kivont érmék egy része ezekbe az intézményi konstrukciókba kerül, az csökkentheti a rövid távon ténylegesen eladható kínálatot.
A derivatív piac lehűlése óvatosságot jelez
A határidős piac közben nem mutatott egyértelmű kockázatvállalási étvágyat. A nyitott kötésállomány szeptember 22-én 31 milliárd dollár fölé emelkedett, majd a bitcoin 85.000 dollár körüli visszaesésével párhuzamosan csökkenni kezdett.
Az érték ezt követően nagyjából 28,58 milliárd dollár körül stabilizálódott.
A nyitott kötésállomány csökkenése önmagában nem feltétlenül bearish jel. Sok esetben inkább azt mutatja, hogy a tőkeáttételes pozíciók egy része leépül, vagyis a piac megszabadul a túlzott spekulációtól. A szeptember 24-i derivatív piaci adatok szintén a pozíciók jelentős zsugorodására és egyfajta tőkeáttétel-csökkentésre utaltak.
A finanszírozási ráták ugyancsak mérséklődtek. A korábbi, 0,01 feletti szintekről körülbelül 0,0031-re estek vissza, ami azt jelzi, hogy a long pozíciókért már nem fizetnek olyan magas prémiumot a kereskedők.
A technikai kép sem ad még erős vételi jelzést. A bitcoin relatív erősségindexe 43,69 körül járt, vagyis a semleges 50-es szint alatt maradt.
Az MACD ugyan a jelzővonal fölött mozgott, de mindkét indikátor nulla alatt tartózkodott. Ez inkább óvatos stabilizációt, mint megerősített trendfordulót jelez.
Mi jöhet ezután a bitcoinnál?
A 86.000 dolláros szint visszavétele rövid távon javítaná a technikai képet, és újra a szeptemberi csúcsok felé terelhetné az árfolyamot.
Ugyanakkor a 83.000 dolláros támasz elvesztése gyorsan megváltoztathatná a hangulatot, különösen akkor, ha az ETF-beáramlás tovább lassul.
A mostani helyzet legfontosabb üzenete, hogy a bitcoin iránti kereslet nem tűnt el, csak más csatornákon keresztül jelentkezik. A tőzsdéken csökkenő készletek és a továbbra is pozitív ETF-áramlás együttesen inkább átrendeződésre, mint tömeges menekülésre utalnak.
Ennek ellenére a gyengülő momentum és a csökkenő határidős aktivitás miatt a következő napokban a 83.000–86.000 dollár közötti sáv lehet a piac döntő tesztje.
Olvastad már? Magic Eden NFT-k kerültek veszélybe egy régi engedély miatt
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. szeptember 27. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. szeptember 27.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.