A kriptoiparban a token és a részvény között eddig éles határ húzódott. A részvény, a cégrészesedés az komoly dolog, öltönyös buli, az már nem a Twitteres közösségépítés szintje.
Mégis, a Centrifuge RWA-platform most éppen ezt a határt akarja átlépni.
A cég azt javasolja, hogy a jogosult CFG-tulajdonosok cseréljék részvényre a tokenjeiket, mégpedig úgy, hogy a 100 ezer+ CFG-vel rendelkezők közvetlenül a Kajmán-szigeteki társaságnál, a kisebb tulajdonosok pedig egy CoinList-truston keresztül.
Fontos tényező még, hogy a konverzió önkéntes lenne, részvényenként egy CFG áron.
Tavaly még szó sem volt a részvényről
A javaslat azért számít meglepőnek (amellett, hogy a tokenből részvény konverzió eleve nem túl elterjedt a kriptoiparban), mert a cég tavaly pont az ellenkezőjét ígérte.
Még novemberben a CFG-tulajdonosok jóváhagyták a tervezetet, amely kimondta, hogy az ökoszisztéma minden forgalma a CFG-n keresztül áramlik át, és kifejezetten rögzítette, hogy „nincs részvény-üzletág”.
A mostani javaslat ezt az ígéretet, megállapodást szegi meg. Az indoklás szerint a növekvő intézményi üzletág mellett a nyilvános, szabad forgalmú token használata egyre nehezkesebb, és a volatilitás, a szabályozói kitettség, a kormányzási korlátok és a token-likviditás fenntartásának költsége mind-mind a részvény felé tolják a céget, a részvények alkalmazása ráadásul új kockázati és stratégiai befektetőket is vonzhat.
Nyitott kérdések
A javaslatnak ugyanakkor sok nyitott kérdése van. A jogosultság részletei még nem születtek meg, a végső tulajdonosi struktúra, a részvényekhez kapcsolódó jogok és az értékesítési lehetőségek szintén ismeretlenek, és az sem világos, hogy a kis tulajdonosok trust-struktúrája milyen jogokat ad majd nekik.
A konverzió önkéntessége viszont azt jelenti, hogy a CFG-tulajdonosok választhatnak, és a tokenes világban maradók helyzete is kérdéses.
Alapvetően ezek a kérdések nem túl bonyolultak, és érdemben nem is nagyon befolyásolhatják a helyzetet, így az, hogy egyelőre nincs válasz, nem probléma, mert ezek a gyakorlati apróságok azok, amelyeket gyorsan meg lehet határozni.
Ha az 1 CFG = 1 részvény konverzió marad, akkor úgy is az a lényeg.
Token vs. részvény
Ez a történet nem csak egy céges átalakulásról, hanem a token-ökoszisztémák törékenységéről is szól. Vagy legalábbis az alakíthatóságukról.
A „minden érték a tokenben” ígéretek addig tartanak, amíg a cégnek megéri, és amikor az intézményi üzletág megköveteli, a token tulajdonosi struktúrává alakulhat, amelyet a részvény vált fel.
A Centrifuge esete ráadásul jól mutatja a token-modellek rejtett feszültségét is, hogy a nyilvános token a közösségnek kényelmes, az intézményi befektetőknek viszont éppen a volatilitása és a szabályozói bizonytalansága miatt nehézkes, és a két világ igényeit egyetlen eszköz nehezen szolgálja ki.
Lehet, hogy a Centrifuge-átalakulás mintát ad más token-projekteknek, amelyek szintén az intézményi piacra készülnek, mert a „nincs részvény-üzletág” mondat egy év alatt „legyen részvény-üzletág” lett, és hát ez ritka, de korántsem példa nélküli.
Ez a fordulat a kriptó és a hagyományos pénzügy közeledésének egy újabb állomása, és mivel a két világ egyre jobban közeledik egymáshoz, úgy hiszem láthatunk majd még ilyent a jövőben.
Olvastad már? A Swift blokkláncán megtörtént az első tranzakció, a HSBC és a Standard Chartered között
Makrogazdasági és piaci elemző, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Fókuszom az, hogyan csapódnak le a kamatdöntések, az infláció, az energiaárak és a geopolitika a hétköznapi pénzügyi döntésekben – és végül a kriptopiacon. Nem „árjóslásban” utazom, hanem a háttérfolyamatokban: mit üzennek a hozamok, a dollár, a likviditás és a kockázatvállalási kedv. A célom, hogy a gyors hírek mögött látható legyen a logika: mi változott, mi miért fontos, és mire érdemes figyelni.
📅 Megjelenés: 2026. augusztus 22. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. augusztus 22.
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.