A kriptóban van egy ember, aki az elmúlt években a végtelen optimizmus és a „soha ne add el a bitcoinodat” filozófia arca lett.
Michael Saylor. A cége, a Strategy egy unalmas szoftvercégből egy pillanat alatt a világ legnagyobb vállalati bitcoin-birtokosává vált.
Saylor stratégiája egyszerű. Vegyél fel hitelt, bocsáss ki új részvényeket, és minden centből vegyél BTC-t. Amikor a Bitcoin ára szárnyalt, a modell zseniálisnak tűnt, most viszont, 2026 nyarán a piac és a jogászok elkezdtek kellemetlen kérdéseket feltenni.
Amikor a gépezet akadozni kezd, az már nemcsak a cég, hanem az egész kriptopiac számára ijesztő.
A Rosen Law Firm vizsgálódik
A Wall Street egyik ismert befektetővédelmi ügyvédi irodája, a Rosen Law Firm hivatalosan is vizsgálatot indított a Strategy és személyesen Michael Saylor ellen.
A jogászok azt próbálják felmérni, hogy a cég és a menedzsment adott-e félrevezető üzleti tájékoztatást a befektetőknek, és a vizsgálat nemcsak a sima MSTR részvényeket érinti, hanem a cég teljes tőkeszerkezetét, köztük az újonnan kibocsátott, kötvény-szerű osztalékelsőbbségi papírokat is.
A cél az, hogy összegyűjtsék a pénzt vesztett befektetőket, és előkészítsenek egy csoportos pert.
Fontos kiemelni, hogy ez egyelőre csak egy civil, polgári vizsgálat. Nincs még benyújtott per, nem vizsgálódik sem az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet, sem az Igazságügyi Minisztérium.
A piacon mégis óriási a feszültség, mert a hír pont akkor jött ki, amikor a Strategy papírjai elkezdtek durván vérezni.
A cég STRC nevű, változó kamatozású (elvileg 100 dolláros névérték körül mozgó) papírja például a napokban egészen 73 dollárig zuhant be, azaz több, mint 26 százalékot esett a névértékéhez képest, és a szakértők szerint ez egyértelműen azt mutatja, hogy a Saylor-féle Bitcoin-finanszírozási gépezet kezd akadozni.
Miért idegesíti ez az egész piacot?
A Strategy nem egy átlagos cég. Több, mint 847.000 bitcoint tartanak az állományukban, amit nagyjából 75.651 dolláros átlagáron vásároltak, és mivel a cég lényegében egy hatalmas, tőkeáttételes, hitelből finanszírozott BTC-proxyként működik, minden rájuk nehezedő jogi vagy pénzügyi nyomás automatikusan végigfut a Bitcoin piacán is.
Ha a befektetők megijednek a Rosen Law Firm vizsgálatától, és nem veszik meg a cég újabb papírjait, akkor Saylorék nem tudnak több bitcoint venni.
De nem csak az a baj, hogy nem tudnak több bitcoint venni, hanem, ha elfogy a friss tőke, akkor idővel az osztalékfizetés is akadályokba ütközhet, és ha ez bekövetkezik, akkor talán már csak az eladás segíthet.
Rosszabb esetben, ha az MSTR árfolyama tovább szakad, az egész agresszív bitcoin-stratégia fenntarthatósága megkérdőjeleződik a Wall Street szemében. Meg a kriptopiac szemében is.
Saylor üzenete
Michael Saylor egyelőre nem reagált közvetlenül a Rosen Law Firm nyilatkozatára, helyette egy nagyon rövid (és tipikus) üzenetet küldött X-en.
„A volatilitás minden tőkeszerkezetet próbára tesz.”
Ezzel vélhetően azt próbálta üzenni a pánikoló befektetőknek, hogy ők továbbra is bíznak a bitcoinban és a saját, fegyelmezett tőkeallokációjukban.
De a befektetők feszültsége ettől nem szállt el. Amikor a bitcoin ára történelmi csúcsokat dönt, mindenki imádja az agresszív tőkeáttételt és az osztalékelsőbbségi részvényeket.
De amikor egy cég hatalmas veszteségbe csúszik az átlagára miatt, a részvényei beesnek, a jogászok pedig kopogtatnak az ajtón, akkor a zseniális stratégia hirtelen nagyon veszélyes, túlpörgetett, vagy egyenesen vakmerő mutatványnak tűnik.
A piac most feszülten várja, hogy ez csak egy ártalmatlan jogi epizód marad-e, vagy a bitcoin-mamut tényleg megbotlik.
Olvastad már? MiCA sokk: mégis leáll a Binance az európai felhasználók számára
Kriptopiaci kutató, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Tűz. Kerék. Gőzgép. Bitcoin.
📅 Megjelenés: 2026. június 28. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. június 28.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.