Az Oroszország és Ukrajna közötti feszültség Ukrajna esetleges NATO-csatlakozása miatt az elmúlt napokban új szintre emelkedett, és bár kelet és nyugat folyamatos tárgyalásokkal igyekszik megoldást találni, a helyzet továbbra is határozottan bizonytalan.
Tekintettel arra, hogy a különböző ágazatok mennyire összefonódtak az elmúlt évtizedekben, a pénzügyi piacok, köztük a kriptopiacok számára is kihatással lehet egy esetleges háború.
Cryptonews.com által megkérdezett elemzők széles köre szerint az ukrán-orosz válság – és annak esetleges súlyosbodása – hatása a kriptoeszközök piacára nem biztos, hogy olyan drámai lesz, mint amitől tartanánk.
Ez azonban nagyrészt azért van így, mert jelenleg más, főként makrogazdasági tényezők nyomasztják a piacot.
Az ukrajnai válság eddigi hatása a kriptókra
A válságnak korábban már volt némi hatása a pénzügyi piacokra, így a kriptopiacra is. Ennek ellenére a legtöbb megfigyelő szerint a január vége felé tapasztalt visszaesés az orosz-ukrán feszültségen kívüli leginkább más tényezők következményeként következett be.
„Bár az ukrajnai válság minden bizonnyal hatással van a tőzsdékre, fontos megjegyezni, hogy jelenleg több, a világgazdaságot befolyásoló tényező összefolyása is fennáll. Ezek közé tartozik a covid-19-járvány terjedése, a negatív munkaerő- és ellátásilánc-sokkok, az inflációs aggodalmak, a kamatemelési szándékát jelző [Federal Reserve (Fed)] és a tartós gazdasági egyenlőtlenség”
– mondta Mark Elenowitz, a zugi székhelyű Horizon fintechvállalat elnöke.
Szerinte bár az ukrán válság okozhat némi aggodalmat a befektetők körében, a szóban forgó visszaesés elsődleges okai valószínűleg sokkal mélyebb, rendszerszintűbb tendenciákban keresendők.
Ezt a véleményt vallja Marc Chandler, a Bannockburn Global Forex ügyvezető igazgatója is, aki szerint az orosz és ukrán kötvényeken (és az orosz rubelen) kívül a hatás „legfeljebb csekély” marad.
„Szerintem két oka van ennek: először is, a legtöbb befektető számára fontosabb téma, hogy például mit történik a Fed ülésén és a sokak által várt agresszív szigorítások kapcsán – valamint a piac a legtöbb becslés szerint túlértékelt volt; másodszor pedig nézzük meg, mi történt [februárban] és 2014 márciusában, amikor Oroszország megszállta Ukrajnát, elfoglalta és annektálta a Krímet”
– mondta a Cryptonews.com-nak.
2014-ben a Krím orosz annektálása és az ukrán helyzet valóban negatív hatással voltak a részvénypiacokra világszerte, de az európai és – különösen – az orosz piacokra volt a legnagyobb hatással.
Ez azonban viszonylag rövid ideig tartott, különösen az Egyesült Államokban, ahol az S&P 500 minden idők legmagasabb értékén zárta azt az évet.
Valójában a legtöbb elemző szerint a kriptopiacnak most más dolgok miatt kellene aggódnia.
„A részvénypiacok és a kriptók elsősorban azért esnek, mert sokat emelkedtek, nevezetesen az amerikai részvénypiac” – mondta Mike McGlone, a Bloomberg Intelligence elemzője. „Szerintem a Fed elérte a határait, amit a 13%-os amerikai [termelői árindex] 40 éves csúcsra emelkedése is jelez”.
McGlone megjegyezte, hogy a Federal Reserve feladata az infláció elleni küzdelem, és hogy „a kriptók a legspekulatívabb, inflált eszközök közé tartoznak”, ami azt jelenti, hogy a kamatlábak erőteljes emelkedése esetén szenvedniük kell.
Másfelől azzal érvel, hogy a bitcoin „a legkevésbé kockázatos kriptó”, és hogy idővel felválthatja az aranyat mint kockázatmentes eszköz.
McGlone azt is elismeri, hogy az ukrán válságnak volt némi hatása a kriptóra, még ha nem is ez volt a fő tényező a legutóbbi áralakulásban.
Ezen a véleményen van Glen Goodman elemző is, aki rámutat, hogy a kriptopiac már hónapok óta erősen korrelál a kisebb amerikai részvényekkel.
„A januári visszaesés során a bitcoin szinte egy ütemben mozgott az amerikai kis kapitalizációjú részvényekkel. Az ukrán válság a legtöbb, »kockázatos« kategóriába tartozónak tartott eszköz értékelésére nyomja rá a bélyegét, ami sok részvényt és szinte az összes kriptovalutát is magában foglalja” – mondta a Cryptonews.com-nak.
Mi lesz, ha háború lesz?
De míg a legtöbb elemző úgy tartja, hogy az ukrán válságnak eddig nem volt érdemi hatása a kriptókra, abban azért egyetértenek, hogy az Oroszország és Ukrajna (és esetleg szövetségeseik) közötti közvetlen fegyveres konfliktus mindenképpen érezteti majd hatását.
„Amennyiben fegyveres konfliktusra kerülne sor, a kriptopiacokon minden bizonnyal jelentős visszaesés következhetne be, bár véleményem szerint ez valószínűleg közvetve, a konfliktus olaj- és élelmiszerpiacokra gyakorolt hatásán keresztül fog bekövetkezni. A fegyveres konfliktus valószínűleg élelmiszerhiányt okozna az ellátási lánc megszakadásán keresztül”
– mondta Mark Elenowitz.
Azt is felvetette, hogy az Oroszország ellen bevezetett szankciók valószínűleg azzal a hatással járnának, hogy elvágnák Európát a fontos gázvezetékeitől, ami a gáz- és üzemanyagárak emelkedését okozhatná a világrészen.
„Mivel a kriptopénzek az elmúlt két évben sokkal inkább korreláltak a hagyományos piacokkal, ha ezek a nyersanyagárak megemelkednek, akkor az rövid távon valószínűleg a kriptopénzek árfolyamára is hatással lesz” – tette hozzá.
Más megfigyelők is azt mondják, hogy bár potenciálisan jelentősek lehetnek, a legtöbb hatás viszonylag rövid távú lesz.
„A történelem azt mutatja, hogy a tőzsdék kezdetben rosszul reagálnak a nyugati országokat érintő fegyveres konfliktusokra, és arra számíthatunk, hogy a kriptók követni fogják a tőzsdét lefelé. A jó hír azonban az, hogy a piacokra gyakorolt negatív hatás általában rövid ideig tart”
– mondta Glen Goodman, aki hozzátette, hogy a piacok általában gyorsan helyreállnak, amint a befektetők felismerik, hogy a nyugati gazdasági növekedés töretlenül folytatódik.
Ez egy meglehetősen optimista álláspont, ugyanakkor egyes elemzők szerint nem fenyeget olyan nagy veszély, hogy a jelenlegi ukrán-orosz válság háborúvá fajuljon.
„Szerintem nem valószínű a teljes fegyveres konfliktus, mégis a nyersolaj és a gabonafélék beárazzák annak kockázatát, hogy a világ egyik legnagyobb nyersolaj-exportőre – Oroszország – azzal fenyegetőzik, hogy megszállja a világ egyik legnagyobb gabonaexportőrét – Ukrajnát” – mondta Mike McGlone.
A Blockchain Coinvestors vezérigazgatója, Lou Kerner számára a fegyveres konfliktus veszélye egy lehetőség, de legalábbis a BTC-tulajdonosoknak nem kell tőle tartaniuk.
„Háborús időkben az arany nagyon jól teljesít, így a bitcoinnak le kell válnia a részvényekről és felfelé kell megindulnia, ha a válság fegyveres konfliktusba torkollik”
– mondta a Cryptonews.com-nak.
A kriptoszektoron belül sok elemző már régóta „digitális aranynak” tekinti a bitcoint, azonban egyes kommentátorok továbbra is ragaszkodnak ahhoz, hogy inkább a részvényekhez és más kockázatos eszközökhöz hasonlít, vagyis a befektetőknek nem kellene annyira biztosnak lenniük abban, hogy sértetlen marad, ha Oroszország és Ukrajna egymásnak ugrik.
„Úgy gondolom, hogy [a kriptó] az utóbbi időben leginkább kockázati eszköznek bizonyult, nem pedig inflációs fedezeti eszköznek” – mondta Marc Chandler. „Talán az eszközosztály még nem létezik elég régóta ahhoz, hogy »hosszabb távú« összefüggéseket lássunk.”
A bitcoin és a kriptó fellendülése
Feltételezve, hogy az ukrán-orosz válság valóban konfliktusba torkollik, a kommentátorok továbbra is azt mondják, hogy a kriptopiac talpra állási képessége inkább makrogazdasági tényezőktől függ. Ilyen lehet például a helyzet diplomáciai alapokon történő rendezése, vagy tűzszünet elrendelése.
„A fő tényező, ami a piacokat nyomasztja, az a kamatlábak növekedése az Egyesült Államokban és az egész nyugati világban. A nyugati országokat érintő legtöbb háborúnak sokkal kisebb gazdasági hatása van, mint a nagy kamatemeléseknek” – mondta Glen Goodman.
Más szóval, ne számítsunk a kriptopiac fellendülésére, amíg bizonyos makrogazdasági fenyegetések – infláció, emelkedő kamatlábak – le nem csillapodnak. Mindezek ellenére Mike McGlone szerint, legalábbis a bitcoin esetében, a közép- és hosszú távú jövő fényesnek tűnik.
„Úgy gondolom, hogy a bitcoin 30.000 dollár alatt korlátozottan lefelé mozog, és valószínűleg bázist épít a következő nagy, 100.000 dollár körüli küszöbhöz.
A bitcoin a globális portfóliók nagyon kis hányadát teszi ki, és a legtöbb vagyonkezelő felismerve a nagyobb kockázatokat, a zéró allokációt választja a forradalmi technológiában/eszközben, nevezetesen a legtöbb részvénypozícióval szemben” – mondta.
Olvastad már? Február elejére 10%-ot emelkedett az ethereum
(A Cryptonews.com cikke alapján)
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.