Az amerikai kriptoszabályozás hónapok óta a célegyenesben látszik, mégis egyre több jel utal arra, hogy a lendület megtört.
Bár a Képviselőház már tavaly elfogadta a CLARITY Act-et, a Szenátusban a folyamat lelassult, és washingtoni iparági szereplők szerint a törvény akár „parkolópályára” is kerülhet.
A háttérben nem egyetlen probléma áll, hanem politikai megosztottság, kormányzati működési zavarok és egy éles vita a stablecoin-hozam kérdéséről – mindez egy választási év árnyékában.
Hónapok óta vár a Szenátus
A piacszerkezeti törvény célja, hogy egyértelmű kereteket adjon a digitális eszközök szabályozásának, különösen a SEC és a CFTC hatáskörének tisztázásával.
A Szenátus mezőgazdasági bizottsága már elfogadott egy, az árupiaci szabályozásra fókuszáló változatot, ám a banki bizottság még nem tárgyalta a papírokra vonatkozó részt, miután januárban törölték a tervezett szavazást.
Rebecca Liao, a Saga Web3- és AI-protokoll társalapítója szerint a törvény jelenleg gyakorlatilag „szüneten van”.
Úgy véli, a korábbi lendület nagyrészt annak volt köszönhető, hogy a kriptopiac erős volt, és a hagyományos pénzügyi intézmények sorra dolgozták ki saját kriptostrategiájukat.
Most azonban lehűlt a piac, és a politikai akarat is gyengébbnek tűnik.
Stablecoin-hozam: a legélesebb vita
A folyamatot tovább bonyolítja a stablecoin-tulajdonosoknak fizethető hozam kérdése.
A Fehér Ház állítólag három külön egyeztetést is tartott a témában a kriptoipar és a bankszektor képviselőivel.
A bankok attól tartanak, hogy ha a törvény lehetővé teszi a stablecoinok után fizetett hozamot harmadik felek platformjain, az elszívhatja a betéteket a hagyományos pénzügyi rendszerből.
A kriptoipar viszont versenyképességi kérdésként tekint a hozamképességre.
A vita tehát nem technikai, hanem strukturális: a digitális dollárhelyettesek és a bankbetétek közötti egyensúlyról szól.
Választási év: az idő nem kedvez
Nyolc hónappal a félidős választások előtt a politikai tér egyre inkább kampányüzemmódba kapcsol.
Több államban már most zajlanak az előválasztások, augusztusban pedig a Szenátus egy hónapos munkaszünetet tart, mielőtt visszatérne a kampányidőszak utolsó szakaszára.
Egy ilyen környezetben nehéz keresztülvinni egy komplex, a lakosság jelentős része számára még mindig nehezen érthető kriptoszabályozási csomagot.
Bár egyes szereplők – például az ohiói szenátor, Bernie Moreno – korábban áprilisi elfogadást vizionáltak, konkrét ütemterv továbbra sincs az asztalon.
Mit jelent ez a piac számára?
A kriptopiac jelenleg nem euforikus, de nem is pánikol. A szabályozási bizonytalanság azonban továbbra is strukturális fékként hat az intézményi részvételre.
Ha a törvény valóban elakad, az elnyújthatja a kivárási időszakot, különösen a stablecoin- és infrastruktúra-projektek esetében.
Ha viszont kompromisszum születik, az komoly hangulati fordulatot hozhat a második félévben.
A kriptopiac sokszor technológiai kérdésként tekint a szabályozásra, pedig valójában politikai kérdés.
A mostani helyzet nem arról szól, hogy van-e törvényjavaslat, hanem arról, hogy van-e politikai tér és akarat annak elfogadására.
Egy választási évben minden döntés nagyobb súlyt kap, és minden halasztás hosszabb árnyékot vet.
A következő hónapok nem az árfolyamgrafikonokon, hanem a washingtoni tárgyalótermekben dőlhetnek el.
Olvastad már? Fordulat jöhet? A JPMorgan szerint közel a kriptotörvény
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. március 3. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. március 2.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.