A kriptó új ígérete egyre kevésbé a magas hozamról szól, és egyre inkább arról, hogy a felhasználók a blokkláncon keresztül is elérhessék a hagyományos pénzügyi piacokat.
Az irány világos: nyersanyagok, részvényekhez kötött termékek, folyamatos kereskedés, 0–24 órás hozzáférés.
A kérdés már nem az, hogy van-e erre igény, hanem az, hogy ez elég-e ahhoz, hogy a felhasználók valóban onchain maradjanak.
Látványosan nő a TradFi perpetual
A friss adatok alapján a kriptós kereskedők egyre nyitottabbak a hagyományos pénzügyi eszközökhöz kötött, lejárat nélküli származtatott termékekre, vagyis a perpetual.
A BitMEX egyik friss jelentése szerint a TradFi perpetualök részesedése a teljes kriptoderivatíva-forgalomból 2025 decemberében még csak 0,03 százalék volt, 2026 első negyedévének végére viszont már 1,72 százalékra emelkedett. Ez heti szinten 30,7 milliárd dolláros forgalmat jelent.
A legnagyobb lökést a nyersanyagokhoz kapcsolt termékek adták: ezek volumene a negyedév során több mint 65.000 százalékkal nőtt.
Eközben a részvényalapú perpetualök forgalma több mint 900 százalékkal emelkedett, heti 4,9 milliárd dollárra.
Ez nem egyszerű statisztikai kilengésnek tűnik, hanem annak a jele, hogy a kriptós piac szereplői egyre inkább valós piaci kitettséget keresnek onchain formában.
A kereslet megvan, a piaci minőség még kérdéses
Más elemzések is megerősítik, hogy valódi érdeklődés épül ezek köré a termékek köré, ugyanakkor a korlátok is egyre láthatóbbak.
A tokenizált ezüst perpetualök például egy ponton elérték a Comex ezüstkontraktusainak csúcsforgalmának mintegy 40 százalékát.
Márciusban és áprilisban pedig nagyjából a Comex volumenének 15 százalékán mozogtak, ami jelentős ugrás a januári szinthez képest.
Ez arra utal, hogy a kriptós platformok valódi keresletet tudnak bevonzani a fémekhez kötött, éjjel-nappal elérhető piaci kitettség iránt.
A probléma viszont továbbra is a likviditás és az árképzés minősége.
A Kaiko elemzői szerint ezek a piacok még nem elég mélyek és nem elég kiforrottak ahhoz, hogy széles körben is versenyképes alternatívát jelentsenek. Magyarul: a termékek egyre érdekesebbek, de a kereskedési élmény még nem mindig elég jó.
Közben a DeFi régi vonzereje is gyengül
Mindez azért különösen fontos, mert a DeFi egyik korábbi legerősebb vonzereje, a hozam, már jóval kevésbé meggyőző, mint néhány éve.
Az évesített DeFi-hozamok jelenleg nagyjából 3,8 százalék körül mozognak, vagyis már az amerikai rövid lejáratú állampapírok hozama alatt járnak.
Egyes hitelezési protokolloknál a kiinduló hozam gyakorlatilag nullához közelít, míg a stabilcoinos likviditási párok esetében sokszor még a 0,5 százalékot sem éri el.
Ez önmagában is komoly változás, de van egy még fontosabb oldala is: az alacsonyabb hozam nem jelent automatikusan alacsonyabb kockázatot.
A felhasználók továbbra is ki vannak téve az okosszerződés-kockázatoknak, az üzemeltetési hibáknak és a biztonsági problémáknak. Ha ezért cserébe már nincs érdemi prémium, akkor sokkal nehezebb meggyőzni őket arról, hogy megéri onchain maradni.
A kriptó új narratívája már nem a hozam, hanem a hozzáférés
Úgy tűnik, a szektor most éppen narratívát vált. A korábbi üzenet nagyjából úgy szólt, hogy „gyere onchain, mert itt magasabb a hozam”.
Ezt most egy új ajánlat váltja fel: „gyere onchain, mert itt jobb és rugalmasabb piaci hozzáférést kapsz”.
Ez működhet is, de csak akkor, ha a felhasználó tényleg érzi az előnyét. Az érdekes termékek önmagukban már nem elegendők.
Szükség van szűk spreadekre, mély likviditásra, pontos árkövetésre és megbízható végrehajtásra is. Ha ezek hiányoznak, akkor a plusz kockázat és a platformhasználattal járó extra súrlódás könnyen elriaszthatja a kereskedőket.
A következő szakasz valószínűleg szelektív lesz
A mostani folyamatból egy szelektívebb piac rajzolódik ki. Azok a platformok maradhatnak igazán versenyben, amelyek vagy a legjobb végrehajtást tudják nyújtani, vagy olyan piaci kitettséget kínálnak, amit máshol nehéz elérni.
A gyengébb szereplők számára ez sokkal nehezebb környezetet jelenthet. Hiába kerül fel egy új, izgalmas termék a kínálatba, ha a kereskedés drága, a likviditás vékony, vagy az árak nem elég megbízhatóak.
Hosszabb távon a DeFi valószínűleg tovább távolodik a „hozamközpontú” identitástól, és egyre inkább a „piaci hozzáférés” irányába mozdul.
Ez azonban csak akkor válhat tartóssá, ha az onchain piacok nemcsak érdekesek lesznek, hanem valóban jól is működnek.
Mert a felhasználókat végső soron nem az tartja ott, hogy mi érhető el a láncon, hanem az, hogy mennyire éri meg ott maradni.
Olvastad már? A Binance nagy dobásra készül: ingyenes prediction marketek jönnek az appba
Makrogazdasági és piaci elemző, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Fókuszom az, hogyan csapódnak le a kamatdöntések, az infláció, az energiaárak és a geopolitika a hétköznapi pénzügyi döntésekben – és végül a kriptopiacon. Nem „árjóslásban” utazom, hanem a háttérfolyamatokban: mit üzennek a hozamok, a dollár, a likviditás és a kockázatvállalási kedv. A célom, hogy a gyors hírek mögött látható legyen a logika: mi változott, mi miért fontos, és mire érdemes figyelni.
📅 Megjelenés: 2026. április 10. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. április 10.
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.