Az Ethereum hálózatán végrehajtott tranzakciók elérték az egyéves csúcsot. Az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet új iránymutatást adott ki a stakingről.
Mindez annak közepette történik, hogy történelmi csúcson van a lekötött ether mennyisége a hálózaton.
A Dune Analytics szerint több mint 36 millió ETH van jelenleg lekötve az Ethereumon. Ez az összes tokenkészlet közel 30%-át jelenti.
A sok okosszerződésbe zárt token arra utal, hogy az ethertulajdonosok kivárnak. Inkább lekötik ETH-jukat, hogy jutalmat kapjanak a stake-elésért, még ha most nem is adhatják el.
A megnövekedett hálózati aktivitás az SEC iránymutatásaival áll összhangban.
Egy további bizottsági közlemény szerint a „likvid staking” mentesülhet az értékpapír-törvények alól. Egyik biztos azonban arra utalt, hogy ez nem ilyen egyszerű.
A likvid staking az Ethereumon „zavaros vizeken” halad
Kedden az SEC Vállalati Pénzügyek Osztálya közzétett egy „Nyilatkozatot bizonyos likvid staking tevékenységekről”. Ebben az osztály meghatározta és elmagyarázta véleményét a likvid stakingről.
A „likvid staking” egy olyan stake-elési forma, amely egy tokent bocsát ki a lekötött eszközről. Ez lehetővé teszi, hogy a befektetők továbbra is használják a defi-protokollokat, miközben jutalmat kapnak.
A részleg közölte, hogy a likvid staking tevékenységek, valamint a „staking receipt tokenek” kínálata és értékesítése – amennyiben azok az SEC közleményében leírtak szerint történnek – nem minősülnek az 1933-as Értékpapírtörvény szerinti „értékpapír-ajánlattételnek és -értékesítésnek”.
Ezért azok a szervezetek, amelyek „staking receipt token”-eket bocsátanak ki, és ezek nem minősülnek befektetési szerződésnek, nem kötelesek regisztrálni az SEC-nél.
A defi-iparág gyorsan reagált, és győzelemként ünnepelte a frissített iránymutatást.
„Az intézmények most már magabiztosan beépíthetik az LST-ket [likvid staking tokeneket] a termékeikbe. Ez új bevételi forrásokat hozhat, bővítheti az ügyfélkört, és másodlagos piacokat teremthet a lekötött eszközök számára” – mondta korábban Mara Schmiedt, az Alluvial blokkláncfejlesztő cég vezérigazgatója.
A Jito Labs vezérigazgatója, Lucas Bruder szerint az iránymutatás „ugyanolyan árnyaltan értelmezi az LST-technológiát, mint a Kriptós Munkacsoport, amikor februárban találkoztunk velük ebben a témában.”
Azonban az SEC-nél nem mindenki biztos abban, hogy a Vállalati Pénzügyek Osztálya jól döntött.
Szerdán Caroline Crenshaw biztos reagált, és azt mondta, hogy az osztály nyilatkozata „tényfeltételezésekre épülő, ingatag falat alkot, amelynek nincs kapcsolata az iparági valósággal”.
Szerinte a staking definíciójuk „nem biztos, hogy tükrözi a jelenlegi piaci viszonyokat”.
Crenshaw szerint a nyilatkozat jogi következtetései (vagyis hogy az LST-k mentesülnek az értékpapírtörvények alól) „csak akkor érvényesek, ha a sok feltételezés mind igaz”.
„Amennyiben egy adott likvid staking tevékenység eltér a Likvid Staking Nyilatkozatban leírt tényfeltételektől, az kívül esik a nyilatkozat hatályán.”
Arra a következtetésre jutott, hogy a nyilatkozat csak az egyik részleg véleményét tükrözi, nem az egész bizottságét. Azt mondta, ez „alig adhat megnyugvást” a stakingben részt vevő szereplőknek.
Az állításnak vannak támogatói az SEC-nél is. A „Crypto Mom” becenéven ismert Hester Peirce, az SEC egyik biztosa, aki évek óta kedvezőbb szabályozást szorgalmaz a kriptoipar számára, közzétett egy saját nyilatkozatot.
Ebben azt írja, hogy a hivatal egyértelművé tette álláspontját: „a protokoll stakinghez kapcsolódó likvid staking tevékenységek nem minősülnek értékpapírok kínálatának vagy eladásának”.
Paul Atkins elnök szerint ez „jelentős előrelépés abban, hogy tisztázzák a munkatársak álláspontját azon kriptoeszközökkel kapcsolatban, amelyek nem tartoznak az SEC hatáskörébe.”
Az Ethereum emelkedőben, a defi továbbra is jogi szürkezónában
A részleg nyilatkozatának korlátai vagy annak lehetséges következményei ellenére az Ethereum-ökoszisztéma bizakodó.
A CryptoQuant álnéven író szerzője, Onchainschool keddi bejegyzésében megjegyezte, hogy június első felében több mint 500.000 ETH-t stake-eltek. Ez körülbelül 1,8 milliárd dollárt ért a cikk megjelenésekor.
„Ez a növekedés a bizalom erősödését és a likvid kínálat további csökkenését jelzi” – közölték.
Továbbá egyre több olyan blokklánccím van, amelynek nincs eladási előzménye. Ezek közel 23 millió ETH-t tartanak, ami jelenlegi árfolyamon nagyjából 82,6 milliárd dollárt ér.
A defi-iparág, amely nagyrészt az Ethereum keretrendszerére épül, még mindig nincs jogilag elismerve.
Számos joghatóságban továbbra sincs szabályozva. Az amerikai SEC késleltette döntését a Bitwise kérelméről, amely a tőzsdén kereskedett ether alaphoz (ETF) kapcsolódó staking bevezetésére irányult.
A „CLARITY Act” nevű törvényjavaslat célja a defi-iparág szabályozása. Jelenleg még a Kongresszus előtt van.
A törvény mentesítené a defi-protokollokat néhány előírás alól, amelyek más kriptoszereplőkre vonatkoznának. Emellett lehetővé tenné számukra, hogy saját tokeneket indítsanak és értékesítsenek.
Az Európai Unió kriptoeszközökre vonatkozó szabályozása nem tér ki a defi-iparágra. Ez azonban 2026-ban a jogalkotók egyik kiemelt feladata lesz.
Előbb vagy utóbb úgy tűnik, hogy jönnek a defi-szabályozások. Az iparág szempontjából kulcsfontosságú ökoszisztémák, mint az Ethereum, már készülnek rá.
Olvastad már? A bitcoin árfolyamának zuhanása új kihívások elé állítja az altcoinok piacát is
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Nem árfolyamokra és napi zajra fókuszálok, hanem arra, hogyan hat a digitális pénz és az új gazdasági gondolkodás a hétköznapi életre. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni.
📅 Megjelenés: 2025. augusztus 7. • 🕓 Utolsó frissítés: 2025. augusztus 7.
✉️ Kapcsolat: [email protected]