A bitcoin újra megközelítette a 87.000 dolláros szintet, miközben az on-chain adatok és a Wall Street felől érkező tőke egyszerre erősíti a piacot. A rali mögött azonban nem feltétlenül egy általános kockázatvállalási hullám áll.
A vezető kriptovaluta a hét elején először emelkedett január óta 87.000 dollár fölé, majd visszakorrigált, és 84.000 dollár környékén stabilizálódott. A nagyobb szereplők eközben nem hátráltak meg: tovább növelték Bitcoin-kitettségüket.
A nagyobb tárcák tovább vásárolnak
A Santiment adatai szerint a 100 és 1000 BTC közötti egyenleget kezelő tárcák július 15. óta összesen 113.950 bitcoint halmoztak fel. A csoport együttes állománya ezzel 2,22 százalékkal, hozzávetőleg 5,24 millió BTC-re emelkedett.
Ez a tárcakategória különösen fontos jelző lehet a piacon, mivel a benne szereplő címek gyakran alapkezelőkhöz, nagyobb magánbefektetőkhöz, családi irodákhoz vagy intézményi szereplőkhöz kapcsolódnak.
🐳 Bitcoin’s 100-1,000 $BTC wallets are accumulating fast. Since July 15, they’ve added 113,950 BTC, growing their collective holdings by 2.22% to roughly 5.24M BTC.
🧠 This wallet tier has historically been one of Bitcoin’s most useful smart money groups to watch. Santiment’s… pic.twitter.com/tCntKfdPQg
— Santiment Intelligence (@SantimentData) September 23, 2026
Fontos ugyanakkor, hogy a blokkláncadatok nem árulják el pontosan, ki irányítja az egyes címeket. Egy tőzsde vagy letétkezelő például több ezer ügyfél bitcoinját is tarthatja egyetlen címcsoportban.
A felhalmozás időzítése mégis figyelemre méltó. A nagyobb tárcák nem a rali előtt, hanem annak kibontakozása közben is vásároltak.
Ez arra utal, hogy a mostani emelkedést nem kizárólag a kisbefektetők hajtják, és a professzionálisabb piaci szereplők sem tekintik lezártnak a mozgást.
Technikai szempontból a bitcoin visszakapaszkodott a 365 napos mozgóátlag fölé, amely jelenleg nagyjából 80.500 dollárnál húzódik.
A legutóbbi hasonló áttörés 2023 márciusában történt, és azt később jelentős árfolyam-emelkedés követte. Ez természetesen önmagában nem garantálja a további erősödést, de a hosszabb távú trend szempontjából kedvező jelzés.
A jegyzés ráadásul áttört egy 76.000 és 81.000 dollár közötti, jelentős kínálati zónát is. A következő komoly akadály a 88.000–90.000 dolláros tartomány lehet, ahol a korábbi tranzakciók alapján sok befektető vásárolt. Következésképpen ezen a szinten profitrealizálás és eladói nyomás is megjelenhet.
Kevesebb szélsőség jöhet
A mostani ciklus azonban eltérhet a korábbi Bitcoin-raliktól. Ki Young Ju, a CryptoQuant alapítója szerint a piac már nem feltétlenül képes újraprodukálni a korábbi, tízszeres vagy annál is nagyobb árfolyamugrásokat.
Várakozása szerint a jelenlegi ciklus inkább három-ötszörös emelkedést hozhat, amelyet a korábbiaknál mérsékeltebb medvepiac követhet.
Ennek hátterében a bitcoin-piac növekvő mérete és az intézményi tulajdonosok arányának emelkedése állhat. A nagyobb piac több tőkét képes felszívni, így ugyanakkora pénzbeáramlás kisebb árfolyamhatást okoz. Emellett a professzionális befektetők gyakran fedezik pozícióikat, ami a felfelé és lefelé irányuló kilengéseket is tompíthatja.
A Wall Street adja a rali üzemanyagát?
A bitcoin emelkedése közben az amerikai spot ETF-ek iránti kereslet is látványosan megugrott. A beszámolók szerint a tengerentúli alapok szeptember 21-én 998,95 millió dollár nettó beáramlást regisztráltak. Ez volt a legerősebb egynapos adat 2025 októbere óta.
A pénz jelentős része a BlackRock IBIT alapjába érkezett, de az ARK 21Shares és a Fidelity termékei is komoly tőkét vonzottak.
A következő két kereskedési napon kisebb, de továbbra is pozitív beáramlás jelent meg, ami azt mutatja, hogy a hagyományos pénzügyi csatornákon keresztül is új kereslet érkezik a bitcoin piacára.
Ez különösen fontos a magyar és közép-európai befektetők számára is. Az ETF-ek ugyanis lehetővé teszik, hogy a befektetők szabályozott értékpapírszámlán keresztül szerezzenek bitcoin-kitettséget, anélkül hogy kriptotőzsdét, saját tárcát vagy közvetlen blokkláncos tranzakciót kellene használniuk.
Bernardo Brites, a Trace Finance társalapítója szerint azonban a rali sebességét részben egy short squeeze magyarázhatja.
Amikor a bitcoin áttörte a fontos ellenállásokat, a csökkenésre játszó kereskedők kénytelenek voltak visszavásárolni pozícióikat. Ez újabb vételi hullámot indított, és felgyorsította az emelkedést.
A short squeeze azonban önmagában nem tartós hajtóerő. Miután a short pozíciók jelentős részét lezárják, a piacnak valódi, azonnali vételi keresletre van szüksége ahhoz, hogy tovább emelkedjen.
Brites szerint ezért nem biztos, hogy a mostani mozgás a kockázatvállalási kedv széles körű visszatérését jelenti. A bitcoin ugyanis kamatemelés, magas olajárak és emelkedett kötvényhozamok mellett erősödött.
Ez arra utalhat, hogy egyes befektetők már nem pusztán a könnyű pénz politikájára spekulálnak, hanem inflációs, geopolitikai és költségvetési kockázatok elleni fedezetként tekintenek az eszközre.
Az ETF-ek után a stablecoinok következnek
A rali tartósságának kulcskérdése most az, hogy fennmarad-e az ETF-ek tőkebeáramlása, és közben bővülni kezd-e a kriptoökoszisztéma stablecoin-kínálata.
A kettő nem ugyanazt jelenti: az ETF-ek Wall Streeten keresztül biztosítanak bitcoin-kitettséget, míg a stablecoinok a tőzsdék és a decentralizált pénzügyi alkalmazások natív likviditását növelik.
Ha a beáramlás kizárólag az ETF-ekre korlátozódik, a piac sérülékenyebb maradhat. Amennyiben azonban az intézményi vásárlók mellett a stablecoin-kínálat és a kriptotőzsdei forgalom is élénkül, a bitcoin emelkedése stabilabb alapokra kerülhet.
A következő nagy teszt így nem pusztán a 90.000 dolláros árfolyamszint lesz. A befektetőknek azt is figyelniük kell, hogy a short pozíciók lezárása után megjelennek-e az új vevők.
Ennek ellenére a bálnák kitartó felhalmozása és a közel egymilliárd dolláros ETF-beáramlás egyelőre azt mutatja, hogy a bitcoin ralija mögött már nem csak spekulatív tőke áll.
Olvastad már? Altcoin-szezon jelei látszanak a kriptopiacon
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. szeptember 25. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. szeptember 24.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.