A bitcoin bányászati nehézsége több mint egy éve nem érte el korábbi rekordját, ami szokatlan helyzetet teremtett a hálózat történetében. A háttérben nem egyetlen piaci sokk, hanem a bányászat gazdasági modelljének lassú átrendeződése áll.
Rekordközeli szinten, mégis tartósan csúcs alatt
A hálózati mutató 2025. október 29-én 155,97 ezermilliárdos szinten állította be történelmi csúcsát. A legfrissebb on-chain adatok szerint 2026. november elején 148,37 ezermilliárd körül járt, vagyis nagyjából 4,88 százalékkal maradt el a rekordtól.
Ez önmagában nem jelenti a Bitcoin biztonságának megingását. A bányászati nehézség automatikusan, 2016 blokkonként – átlagosan körülbelül kéthetente – igazodik a hálózat teljes számítási kapacitásához.
A Bitcoin protokolljának működése éppen azt biztosítja, hogy az új blokkok átlagosan tízpercenként szülessenek, függetlenül attól, hány gép vesz részt a versenyben.
A különlegesség most az időtartam. A rekord elérése óta 2026. november 7-ig 374 nap telt el új történelmi maximum nélkül. Ez hosszabb időszak, mint a korábbi, nagyjából 364 napos mélypont 2011 augusztusa és 2012 júliusa között.
Az előző hosszú visszaesések mögött jóval látványosabb sokkok álltak. 2011-ben a bitcoin árfolyama hozzávetőleg 94–95 százalékot zuhant, 2021-ben pedig Kína bányászati tiltása kényszerítette a kapacitás jelentős részét új régiókba.
A mostani helyzet azért figyelemre méltó, mert hasonló nagyságrendű összeomlás nélkül maradt el a nehézségi rekord.
A felezés egyre szigorúbb matematikája
A bányászok bevételét folyamatosan nyomás alatt tartja a bitcoin előre programozott kibocsátási üteme. A blokkjutalom körülbelül négyévente feleződik, miközben a hardver, az áram és a finanszírozás költsége nem csökken automatikusan.
A 2024-es felezés után a bányászoknak már 3125 bitcoin jár blokkonként, szemben a korábbi 6,25 bitcoinossal.
Ez azt jelenti, hogy a bitcoin árfolyamának, a működési hatékonyságnak vagy mindkettőnek folyamatosan javulnia kell ahhoz, hogy ugyanaz a beruházás megtérüljön.
Saifedean Ammous, a The Bitcoin Standard szerzője szerint a bányászatnak négyéves távon közel 19 százalékos éves értéknövekedésre lenne szüksége már az infláció és az alternatív tőkebefektetések hatásának figyelembevétele előtt.
Az áramért már az AI-cégek is licitálnak
A bányászok legnagyobb kihívója egyre inkább a mesterséges intelligencia infrastruktúrája. Az AI-adatközpontok ugyan nem bitcoinbányászatra alkalmas ASIC-gépeket használnak, de ugyanazokra a ritka erőforrásokra – olcsó áramra, hálózati csatlakozásra, hűtésre és nagy kapacitású adatközpontokra – támaszkodnak.
Az amerikai Core Scientific példája jól mutatja a változást. A vállalat a 2026 harmadik negyedéves jelentése szerint 215,4 millió dollár kolokációs bevételt ért el, szemben az egy évvel korábbi 15 millió dollárral.
Eközben a saját bitcoinbányászatból származó bevétele 57,4 millió dollárról 12,3 millió dollárra esett.
A folyamat a közép-európai bányászok számára is fontos jelzés. Ahol az energiaárak magasak és a hálózati kapacitás szűkös, ott egyre nehezebb kizárólag a bányászati ciklusra építeni. Ráadásul a magasabb hozamot kínáló AI-infrastruktúra elszívhatja a tőkét és a villamos energiát.
Paradox módon ez nem feltétlenül rossz hír a bitcoin számára. Ha a bányászat kevésbé vonzó, mint maga a bitcoin tartása, bizonyos befektetők a gépek és adatközpontok finanszírozása helyett közvetlenül az eszközt vásárolhatják.
Emellett a kisebb energiafelhasználás mérsékelheti a hálózattal szembeni egyik leggyakoribb környezetvédelmi kritikát is.
Olvastad már? Nem fog többé az Oracle-től bérelni AI-kapacitást a Microsoft
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.