A stablecoinok át fogják alakítani a pénzügyi rendszert. Legalábbis ez a leginkább elterjedt kritika vagy értékajánlat, attól függően ki honnan nézi.
Mindenesetre a szektor körüli párbeszéd már nem a kibocsátók, hanem a BIS, a hitelminősítők és a vállalati infrastruktúra-építők között zajlik.
És bár mindegyikük ugyanarról a technológiáról beszél, teljesen más nyelven teszik, és önmagában is sokat elárul arról, hova jutott a terület.
A BIS: már nem marginális kísérlet, hanem monetáris szuverenitási kérdés
A BIS azért aggódik, mert rájött, hogy a stablecoinokat már nem lehet mellékszereplőnek tekinteni.
Április 20-án a Reuters riportja szerint Pablo Hernández de Cos, a BIS vezérigazgatója sürgető felhívást tett a stablecoinok globális koordinált szabályozásáért, mert szerinte a dollárban elszámolt stablecoinok, ha elég nagyra nőnek, példa nélküli hatással lehetnek a pénzügyi stabilitásra és a gazdaságpolitikára, különösen a kisebb, nyitottabb gazdaságokban.
A BIS munkad-okumentumai három konkrét mechanizmust jelölnek veszélyként: a másodpiaci eltérést a névértéktől stressz idején, a tartalék-eszközök, mint a övid lejáratú állampapírok, vagy a bankbetétek tömeges kiáramlásából eredő értékesítési kockázatot, és az AML/CTF-kontrollok korlátait a publikus láncok és a magánkézben lévő tárcák esetén.
A BIS 2025-ös jelentése explicit módon megállapítja, hogy az „ugyanolyan kockázat, ugyanolyan szabályozás” elve nem alkalmazható a stablecoinokra, hanem célzott, saját keretrendszer kell.
Az a tény, hogy a BIS egyáltalán szükségesnek tartja a globális koordináció sürgetését, önmagában is sokat mondó információ.
Amit a jegybankok jegybankja koordinálni akar, az általában elég nagy dolgot jelent ahhoz, hogy baj legyen belőle, ha senki nem koordinálja.
Moody’s: rövid távon korlátozott, hosszú távon stratégiai kihívás
A másik oldal árnyaltabban fogalmaz, de nem tagadja a veszélyt. Abhi Srivastava, a Moody’s alelnöke szerint a stablecoinok bankrendszerre gyakorolt hatása jelenleg még korlátozott: a 300 milliárd dolláros piac ellenére rövid távon nem valószínű, hogy tömegesen kiváltanák a hagyományos betéteket.
Ennek oka elsődlegesen az lehet, hogy az Egyesült Államokban jelenleg tilos hozamot fizetni stablecoinokra, és a meglévő fizetési infrastruktúra gyorsan és biztonságosan működik, lakossági részről nincs tömeges igény a stablecoinokra, mint mindennapi eszközökre.
Hosszú távon viszont Srivastava is elismeri, hogy a stablecoinok és a tokenizált RWA-k növekedése nyomást gyakorolhat a bankokra betétkiáramlás és szűkülő hitelezési kapacitás formájában.
Vagyis a Moody’s nem azt mondja, hogy nincs mitől félni, csak azt, hogy az inkább növekvő stratégiai kihívás, mint azonnali rendszerszintű válság. A különbség nem az iránnyal, hanem a tempóval van összefüggésben.
Paxos Labs: 12 millió dollár, és a stablecoin már nem költség, hanem bevétel
A vállalati oldal közben teljesen más szemmel tekint ugyanerre a technológiára. A Paxos Labs, a Paxos leányvállalata 12 millió dollár befektetési kört zárt le aBlockchain Capital és más befektetők bevonásával az Amplify Suite bővítésére, amelynek célja, hogy a stablecoinokat a vállalati könyvelésben bevételi forrássá tegye.
A logikájuk egyszerű, és a mögötte lévő matek is helyes: a hagyományos kereskedői díjak 2–3%-os sávjához képest a stablecoin-alapú fizetések olcsóbbak, az onchain egyenlegekből hozam termelhető, az elszámolás gyorsabb, és a Borrow modullal kriptoeszközök mögé hiteltermék is épülhet.
Tehát az Amplify három modulja (Earn, Borrow, Mint) együtt egy teljes pénzügyi szolgáltatás-csomagot ad. Chunda McCain társalapító szerint a cégek most ott tartanak, hogy a stablecoint már nem csak kriptón belüli „digitális dollárként” kezelik, hanem működési infrastruktúraként, amelyből konkrét pénzügyi haszon származhat.
A stablecoinok tehát szintet léptek. Amikor a BIS szintjén foglalkoznak egy technológiával, az általában nem gyengeséget jelez, hanem súlyt.
A stablecoinok ma egyszerre monetáris szuverenitási kérdésként jelennek meg a jegybankoknak, növekvő stratégiai kihívásként a banki elemzőknek és költségcsökkentő–bevételnövelő infrastruktúraként a vállalatoknak.
És az, hogy mindenki más szóval írja le ugyanazt a technológiát, pontosan azt mutatja, mennyire kinőtte a kísérleti korszakot.
Olvastad már? A Dogecoin lehet a tokenizáció következő nagy szereplője
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. április 21. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. április 21.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.