A Kalshi újabb szabályozói fronttal néz szembe az Egyesült Államokban. A CFTC állítólag már jelezte a vállalatnak, hogy eljárás indulhat több tucat új kontraktus bevezetése miatt.
A hatóság kifogása nem feltétlenül magukat a piacokat érinti, hanem azt, ahogyan a platform benyújtotta az új termékek dokumentációját.
A Politico értesülései szerint a Commodity Futures Trading Commission hónapok óta vizsgálja, hogy Kalshi megfelelően értesítette-e a felügyeletet az új szerződésekről.
Eljárási hiba vagy komolyabb szabályozói konfliktus?
A Kalshi igyekszik mérsékelni az ügy jelentőségét. Elisabeth Diana, a társaság szóvivője szerint egy szűk körű, eljárási jellegű problémáról van szó, amely csak néhány kontraktust érint, ráadásul ezek közül több még el sem indult a platformon.
A cég állítása szerint már dolgozik a hiányosságok rendezésén. A vita tétje ugyanakkor jóval nagyobb annál, mint hogy néhány beadványt pontosítottak-e: azt kell eldönteni, milyen keretek között vezethetnek be új termékeket azok a piacterek, amelyek a politikai, gazdasági és sportesemények kimenetelére kínálnak kereskedhető szerződéseket.
Kalshi továbbra is derivatív termékként kezeli ezeket az eszközöket, nem pedig fogadásként. Ez a különbségtétel kulcsfontosságú, hiszen a vállalat szövetségi felügyelet alatt működik, miközben egyes amerikai államok szerencsejátékként próbálják korlátozni a tevékenységét.
A szabályozási környezet közben egyre összetettebbé válik. A CFTC júliusi iránymutatása külön is figyelmeztette a tőzsdéket a túlzottan széles, sablonszerű önhitelesítésekre.
Az úgynevezett self-certification rendszer lehetővé teszi, hogy egy szabályozott piac külön engedélykérés nélkül, saját tanúsítással indítson új kontraktust, akár már a következő munkanapon.
Ez gyors növekedést tesz lehetővé, ugyanakkor a felügyelet szerint a módszer csak akkor működik, ha a termék jellemzői, elszámolási szabályai és manipulációs kockázatai kellően részletesen szerepelnek a beadványban.
A CME Group vezetője, Terry Duffy korábban szintén arra figyelmeztetett, hogy bizonyos eseménykontraktusok könnyen manipulálhatóvá válhatnak.
A prediction marketek már nem réspiacok
A Kalshi körüli vita azért is fontos, mert az előrejelzési piacok az elmúlt időszakban látványosan kiléptek a kriptós és technológiai közegből.
A Polymarket és a Kalshi egyaránt milliárdos értékelést ért el, miközben a platformok a választásoktól az inflációig és a sporteredményekig egyre több témára kínálnak piacot.
A növekedés azonban politikai ellenreakciót is kiváltott. A Polymarket ellen szintén vizsgálat folyik, többek között azért, mert felmerült: megszeghette azt a korábbi megállapodást, amely alapján blokkolnia kellett volna az amerikai felhasználókat.
A legtöbb kisbefektető veszít a Polymarketen
A szabályozási kockázat mellett a kereskedők eredményei is árnyalják az iparágról kialakult képet. A Galaxy Research elemzése 2,9 millió, nem automatizáltként azonosított Polymarket-fiókot vizsgált.
Az eredmény kijózanító: a számlák 69,2 százaléka nem érte el a nullszaldót, összesített veszteségük pedig 338,9 millió dollárra rúgott. A medián veszteség körülbelül 3 dollár volt, vagyis a legtöbb felhasználó kis összeget bukott, miközben a veszteségek jelentős része egy szűkebb körnél koncentrálódott.
A kutatás szerint a tematikus specialisták sem teljesítettek jobban: a kizárólag egy területen kereskedőknek mindössze 28 százaléka zárt nyereséggel, szemben a több témát követő kereskedők 30,4 százalékával.
A sportpiacok bizonyultak a legnehezebbnek, míg a technológiai és tudományos kontraktusok valamivel kedvezőbb eredményt hoztak.
Magyar befektetők számára ez fontos tanulság: a prediction market nem egyszerű hírfogyasztás, hanem magas kockázatú, rövid távú spekuláció.
A CFTC döntése pedig azt jelezheti, hogy az amerikai felügyelet a gyors növekedés után most kezdi igazán szigorúan számon kérni a piac infrastruktúráját.
Olvastad már? Schwartz cáfolja az XRP árfolyamával kapcsolatos titkos terveket
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. november 13. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. november 13.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.