A kriptopiac nagy része továbbra is a korábbi csúcsok alatt próbál kapaszkodót találni, miközben a privát tranzakciókra építő tokenek egészen más történetet írnak.
A szegmens 213 százalékkal emelkedett a bitcoin 2025. októberi rekordja óta – a mozgás mögött azonban elsősorban nem egy széles körű rali, hanem egyetlen kiugró teljesítmény áll.
A Glassnode adatai szerint a privacy coinok piaci kapitalizációja egy év alatt 7,1 milliárd dollárról 33,6 milliárd dollárra ugrott.
Ennek jelentős részét a Zcash (ZEC) adta, amely a piac egyik legnagyobb meglepetésévé vált, miközben a bitcoin, az ethereum és a solana továbbra sem tudta visszaszerezni korábbi csúcsait.
A privacy coinok sikere valójában Zcash-rali
A szektor összesített növekedése első látásra széles körű piaci erősödésnek tűnik. Közelebbről vizsgálva azonban kiderül, hogy a teljesítmény mintegy 62 százalékát a Zcash adja.
A token árfolyama egy év alatt több mint hússzorosára emelkedett, miközben piaci rangsora a 82. hely környékéről átmenetileg a hetedik pozícióig javult.
A CoinGecko aktuális adatai szerint a ZEC szeptember közepén továbbra is a kriptopiac élmezőnyében szerepel, bár a rangsor gyorsan változik az erős árfolyammozgások miatt.
A token 2026 szeptemberében 1000 dollár felett forgott, ami különösen látványos fordulat egy olyan eszköznél, amely hosszú éveken át mélyen a 2016-os történelmi csúcsa alatt maradt.
A befektetői hozzáférés javulása szintén fontos szerepet játszik. A Grayscale Zcash ETF-je, a ZCSH, augusztus 25-én indult el a New York-i tőzsdén, majd két héten belül meghaladta az 500 millió dolláros kezelt vagyon nagyságát.
Az amerikai értékpapír-felügyelethez benyújtott közlemény szerint az alapba több mint 70 millió dollárnyi új tőke érkezett, ehhez pedig egy 100 millió dolláros befektetői hozzájárulás is társult.
Ez azért lényeges, mert a Zcash korábban elsősorban kriptotőzsdéken és közvetlen tárcahasználattal volt elérhető. Az ETF viszont a hagyományos brókercégeken keresztül is megnyitja az utat az intézményi és vagyonkezelői szereplők előtt.
Magyar és közép-európai befektetők számára ez közvetlenül ugyan még nem jelent helyi tőzsdei terméket, az amerikai piac mozgása azonban a régiós kriptoszolgáltatók kínálatára is hatással lehet.
A másik nagy privacy coin, a Monero (XMR) szintén erősödött, nagyjából megduplázva értékét az elmúlt időszakban. Ráadásul ezt úgy tette, hogy több országban és több platformon is korlátozták vagy megszüntették a kereskedését.
A Kraken delistings oldala jól mutatja, hogy a szabályozási és megfelelési szempontok továbbra is komoly akadályt jelentenek a privacy coinok számára.
A privát tranzakciók iránti igény egyre erősebb lehet az adatgyűjtés, a mesterséges intelligencia és a digitális pénzügyi megfigyelés korszakában. Ugyanakkor a kriptotőzsdék és a szabályozók számára éppen az ellenőrizhetőség hiánya okoz problémát.
Ez a kettősség különösen élesen jelenik meg Európában, ahol a pénzmosás elleni előírások egyre nagyobb átláthatóságot várnak el a szolgáltatóktól.
Fenntartható növekedés vagy túlfűtött spekuláció?
A Zcash emelkedése mellett szól, hogy a projekt rögzített, 21 millió érmés kínálati plafonnal működik, és a bitcoinhoz hasonlóan proof-of-work konszenzust használ.
A rendszer emellett lehetővé teszi az átlátható és a védett tranzakciók használatát is. Ez rugalmasabbá teszi azoknál a hálózatoknál amelyek minden ügyletet kötelezően teljesen nyilvánosan vagy teljesen rejtve kezelnek.
Mindazonáltal az idei rali komoly kockázatokat is hordoz. Május végén Taylor Hornby biztonsági kutató olyan hibát azonosított az Orchard védett poolban, amely elméletben korlátlan mennyiségű hamis ZEC létrehozását tehette volna lehetővé.
A problémát június 2-ára javították, a részleteket pedig a Zcash közösségi fórumán tették közzé. A gyors javítás megnyugtatta a piacot, de arra is emlékeztetett, hogy a legerősebb narratíva mögött is marad technológiai kockázat.
Egyes elemzők ezért óvatosságra intenek. A kritikusabb értékelések a Zcash tranzakciós aktivitását a bitcoin hasonló kibocsátási szakaszával vetik össze, és ezek alapján körülbelül 944 dolláros elméleti értéket tartanak indokolhatónak.
Más modellek jóval magasabb célárat adnak, ha a hálózati használat tovább bővül, és a ZEC valóban tartós intézményi keresletet vonz.
Szeptember közepén a Zcash nagyjából 1100–1200 dollár között mozgott, miközben a bitcoin árfolyama 77.000 dollár körül alakult.
A ZEC még így is jelentősen elmarad a 2016. október 28-án felállított, 3191,93 dolláros történelmi csúcstól. A bitcoin ezzel szemben körülbelül 36–39 százalékkal maradt el saját rekordjától.
Következésképpen a privacy coinok jelenlegi sikere egyszerre jelent piaci fordulatot és koncentrált kockázatot. Ha a Zcash lendülete kitart, a szegmens valóban újra bekerülhet az intézményi befektetők látóterébe.
Ha viszont az ETF-beáramlás lelassul, vagy a hálózati használat nem igazolja az árfolyamot, a mostani 213 százalékos előny gyorsan elolvadhat.
Olvastad már? Az USA 61 millió dollárnyi USDT elkobzását kéri
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. szeptember 17. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. szeptember 17.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.