A Kraken újabb lépést tett afelé, hogy a részvények ne csupán kereskedhető eszközként, hanem DeFi-fedezetként is működjenek: a tőzsde három tokenizált részvény- és ETF-termékhez indított hozamtermelő trezort. Az ügyfelek így úgy próbálhatnak extra bevételt szerezni, hogy közben megtartják az eszköz árfolyamkitettségét.
Az új konstrukció a Kraken xStocks kínálatához kapcsolódik, és jelenleg az SPDR S&P 500 ETF tokenizált változatát, az SPYx-et, a Nasdaq 100-at követő Invesco QQQ ETF QQQx jelű tokenjét, valamint az Nvidia NVDAx eszközét támogatja.
A befizetett tokeneket onchain hitelezési piacokon helyezik ki, a hozamot pedig ugyanabban az eszközben írják jóvá, amelyet az ügyfél a trezorba elhelyezett.
Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy az SPYx-tulajdonos nem feltétlenül dollárban vagy stablecoinban kapja a hozamot, hanem további SPYx tokeneket szerezhet.
A Kraken tájékoztatója szerint a kiutalási kérelmek feldolgozása legfeljebb három napot vehet igénybe. A konstrukció tehát nem azonnal hozzáférhető megtakarítási számla, hanem egy változó hozamú, DeFi-infrastruktúrára épülő termék.
Kamino, Veda és Sentora áll a háttérben
A trezorok ugyanazt az alapinfrastruktúrát használják, mint a Kraken januárban elindított DeFi Earn szolgáltatása.
A vállalat közlése szerint ez a platform azóta több mint 800 millió dollárnyi betétet vonzott, ami jelzi, hogy a kriptotőzsde egyre nagyobb hangsúlyt helyez az egyszerűsített, beépített DeFi-megoldásokra.
A technológiai hátteret a Veda biztosítja, míg a stratégiák megtervezését és kockázati felügyeletét a Sentora végzi. Az eszközöket többek között a Solana ökoszisztémájában működő Kamino hitelezési piacain helyezik ki.
A Sentora feladata nem merül ki a hozamkeresésben. A társaság korlátozza az egyes protokollokkal szembeni kitettséget, és folyamatosan figyeli a fedezetek állapotát, a likviditást, valamint az árfolyam-orákulumok működését.
Ennek ellenére a felhasználók nem kockázatmentes kamatot kapnak: a DeFi-protokollok technikai hibái, a likviditás beszűkülése, az árfolyameltérés és az okosszerződések sérülékenysége egyaránt veszteséget okozhat.
Az európai ügyfelek előnyben vannak
A trezorok csak a Kraken által jogosultnak minősített ügyfelek számára érhetők el. A szolgáltatás az Európai Gazdasági Térség több piacán használható, az Egyesült Államokban, az Egyesült Királyságban, Kanadában, Ausztráliában és az Egyesült Arab Emírségekben azonban nem kínálják.
Ez a magyar felhasználók számára különösen fontos fejlemény lehet, hiszen az európai ügyfelek már korábban is hozzáférhettek a tokenizált amerikai részvényekhez és ETF-ekhez.
Az xStocks-eszközök a hagyományos tőzsdei kereskedési időn túl is mozgathatók és DeFi-protokollokban használhatók, miközben a mögöttes részvények és ETF-ek letéti struktúrában biztosítják a tokenek fedezetét.
Ettől azonban még nem válnak klasszikus értékpapírszámlává: a jogok, a likviditás és a kibocsátói struktúra termékenként eltérhet.
Gyorsan nő a tokenizált részvények piaca
A Kraken időzítése nem véletlen. A RWA.xyz adatai alapján a tokenizált részvények és ETF-ek piaca 2026 szeptemberére közel 2,9 milliárd dollárra bővült.
Egy évvel korábban ez a szegmens még jóval kisebb volt, a növekedést pedig elsősorban az olyan ismert termékek hajtják, amelyek a blokkláncon keresztül teszik elérhetővé az amerikai részvénykitettséget.
A trendet ugyanakkor nem szabad kizárólag a piaci érték alapján megítélni. A tokenizált részvények forgalma még mindig eltörpül a New York-i vagy a Nasdaq-piac mérete mellett, ráadásul a másodlagos likviditás több eszköznél koncentrált.
Hétvégén vagy a hagyományos tőzsdék zárva tartása alatt ezért a vételi és eladási árak közötti különbség jelentősen kiszélesedhet.
A Kraken új trezorai mindazonáltal fontos irányt jeleznek: a tokenizált részvények nem csupán digitális másolatai lehetnek a hagyományos értékpapíroknak, hanem a DeFi-hitelezésben is önálló fedezeti eszközzé válhatnak.
A kérdés most az, hogy a hozamígéret és a folyamatos hozzáférés képes lesz-e ellensúlyozni a tokenizált piacok egyelőre korlátozott likviditását és összetett kockázatait.
Olvastad már? Kriptomilliárdosok finanszírozzák Farage pártját
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.