A bitcoin szépen ment felfelé, átlépte a 80 ezret, hónapok óta először aztán hirtelen megtorpant. És az ok elgondolkodtató.
A Cryptopolitan elemzése szerint a rallyt nem a valódi, készpénzes vásárlók viszik, hanem a határidős piac, miközben a spot-kereslet gyenge marad.
Vagyis a forgalom jelentős része derivatív, és ez nem ugyanaz, mint amikor ténylegesen veszik az eszközt.
A bitcoin emelkedése tényleg fenntarthatatlan?
A különbség a határidős kereslet és a spot kereslet között egyszerűen megfogalmazható, de mégis ez a lényeg, hogy értékelni tudjuk a rally hátterében húzódó erővonalakat.
A spot-kereslet az, amikor valaki tényleg megveszi a bitcoint, és megtartja. A határidős meg az, amikor a piac egy határidős ügyletre fogad, ami nem feltétlenül jelent valódi vásárlást.
Ez pedig egy fontos különbség. Ha az utóbbi viszi a rallyt, akkor az emelkedés törékenyebb, hiszen a határidős pozíciók gyorsan megfordulhatnak, és a lendület bármikor elpárologhat.
Pont most írtunk arról is, hogy a bitcoin átlépte a 80 ezret, és a tőke az AI-tól jöhet, most viszont nézzük meg ugyanezt a történetet a másik oldalról. A két kép nem mond ellent egymásnak, csak más rétegről szól.
Az egyik azt mondja, honnan jön a pénz, a másik meg azt, milyen minőségű ez a fajta beáramlás a kriptopiacra.
Lehet, hogy a tőke valóban az AI-tól áramlik át, de ha az átáramló pénz nagy része határidős pozíció, akkor az emelkedés alapja gyengébb, mint amilyennek látszik, és a gyengébb azt jelenti, hogy sokkal hamarabb, sokkal könnyebben visszafordulhat a rally.
Nem medvepiac, de nem is bikapiac
A kriptó történetében sokszor láttuk már, hogy egy gyors emelkedés, amit nem követ valódi vásárlói kereslet, hirtelen vissza is fordul. A lelkesedés hajtotta rally más, mint a tartós, készpénzes keresletből épülő emelkedés.
A mostani helyzetben az a kérdés, hogy a jövő héten megjelennek-e a valódi spot-vásárlók, vagy a határidős pozíciók adják továbbra is a fő lökést.
A tanulság az, hogy nem minden emelkedés egyforma, és ezt érdemes szem előtt tartani. Aki a 80 ezer feletti szinteken vásárolt, az nyilván azt reméli, hogy a rally folytatódik, de az óvatos szemlélő a mögöttes keresletet is nézi.
A bitcoin 80 ezres árfolyama egy mérföldkő volt, ez kétségtelen, de az, hogy mi történik ezután, nagyban attól függ, hogy a spot-kereslet be tudja-e hozni a lemaradását. Amíg ez nem történik meg, addig a rally alapja kissé bizonytalan.
A volatilitás nem tűnt el
Érdemes azt is hozzátenni, hogy a határidős piacok által hajtott emelkedés nem feltétlenül rossz dolog, csak éppen más természetű.
A határidős piac gyorsan tudja vinni az árat, de ugyanolyan gyorsan vissza is tudja húzni, ha a pozíciók megfordulnak.
A tapasztalt kereskedők pontosan ezért figyelik a spot-forgalmat is. A spot forgalom a valódi, organikus kereslet legjobb mérőszáma, mert az mondja meg, hogy van-e valódi, hosszú távú érdeklődés, vagy csak a rövid távú fogadások, a spekuláció hajtja-e a mozgást.
A mostani helyzetben az a legérdekesebb, hogy a két kép, a határidős piacról kiinduló emelkedés és a gyenge spot, egyszerre igaz.
A bitcoin valóban átlépte a 80 ezret, és valóban nagy a lelkesedés, de a mögöttes kereslet szerkezete nem olyan erős, mint amilyennek a felszínen látszik.
Ez nem azt jelenti, hogy mindenképpen esés jön. De érdemes óvatosan kezelni a gyors emelkedést, és nem elfelejteni, hogy a kriptóban a hirtelen fordulatok sosem jönnek váratlanul azoknak, akik a részletekre is figyelnek.
A volatilitás még mindig jelen van a kriptopiacon, és ez vélhetően még sokáig így is marad.
Olvastad már? Ledger-hiba: az AI megtalálta, de a cég szerint ez csak félelemkeltés
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. augusztus 26. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. augusztus 25.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.