Egy kulcsfontosságú értékeltségi mutató a Bitcoint olyan szintre helyezte, amelyre legutóbb 2023 márciusában volt példa, amikor a BTC árfolyama körülbelül 20.000 dollár körül mozgott.
Az utolsó történelmi csúcsot követő több egymást követő hónapnyi korrekció után a piac most egy olyan értéket mutat, amely ritkán fordul elő a ciklus során.
Az on-chain adatokból származó konfiguráció újra felveti a kérdést a piac valódi állapotáról és a Bitcoin jelenlegi ciklusbeli pozíciójáról.
Az MVRV 2023 márciusa óta nem látott szintre süllyedt
Miközben a CryptoQuant türelemre int a vezető kriptovaluta árfolyamesése kapcsán, az MVRV (Market Value to Realized Value) mutató, amely a bitcoin piaci kapitalizációját hasonlítja össze a realizált kapitalizációval – vagyis a BTC utolsó on-chain mozgásának árán számított értékével –, jelenleg 1,13-as értéket mutat.
Ez a legalacsonyabb szint 2023 márciusa óta, amikor a bitcoin árfolyama nagyjából 20.000 dollár körül kereskedett.
A legfontosabb események a következők:
- Az MVRV 1,13-ra esett, ami 2023 márciusa óta a legalacsonyabb szintet jelenti;
- Az 1,0-s küszöböt történelmileg alulértékeltségi zónának tekintik;
- A visszaesés körülbelül négy hónapos csökkenő trend után következett be;
- Az előző történelmi csúcsot 2025 októberében jegyezték fel;
- A jelenlegi ciklus nem mutatott extrém túlértékeltségi zónát a korrekció előtt.
Ebben az elemzésben az MVRV-t klasszikus indikátorként mutatják be annak megítélésére, hogy a piac jelentős prémiumot fizet-e a befektetők átlagos bekerülési költségéhez képest.
Az 1,0-hoz közeli érték azt jelenti, hogy a piaci kapitalizáció közelít a realizált kapitalizációhoz, ami történelmileg összenyomott értékeltségi időszakoknak felel meg.
Történelmi kapituláció és a ciklus atipikus leolvasása
A nyers MVRV-szint mellett a kétéves MVRV Z-score is történelmileg alacsony szintet ért el.
Az elemzők szerint ez a konfiguráció összehasonlítható, sőt akár alacsonyabb is lehet, mint a korábbi jelentős mélypontok idején megfigyelt értékek.
Egyes on-chain megfigyelők már „történelmi kapitulációs zónáról” beszélnek, ami a tulajdonosokra nehezedő extrém nyomás pillanatát sugallja.
Ráadásul a Bitcoin előző ciklusa nem mutatott markáns túlértékeltséget, mielőtt medvefázisba fordult volna.
Ez a túlzott eufória hiánya módosítja a ciklusok megszokott értelmezését, ahol a fellendülési szakaszt jellemzően éles korrekció követi.
A jelenlegi piac tehát kevésbé hagyományos mintázat szerint alakul, ami megnehezíti a mechanikus összehasonlításokat.
Az on-chain adatok egy 2023 óta ritkán látott értékeltségi zónára utalnak.
A kérdés az, hogy a Bitcoin árfolyama strukturális mélyponton konszolidál-e, vagy csupán a ciklus egy köztes szakaszában jár.
A következő hetek megmutatják, mennyire bizonyul erősnek ez a jelzés a tényleges piaci dinamika tükrében.
Olvastad már? Ray Dalio: véget ért a szabályalapú világrend, jöhet a „semleges pénz” korszaka?
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. február 17. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. február 17.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.