A kriptokereskedésben néha egyetlen rossz irányba felvett pozíció elég ahhoz, hogy több tucat sikeres ügylet eredménye semmivé váljon.
Ezt most egy Zcash-spekuláns tapasztalja meg, aki korábban 26 egymást követő nyereséges trade-et zárt, jelenleg viszont 7,66 millió dolláros nem realizált veszteséget görget egy túlméretezett ZEC-short miatt.
A történet jól mutatja, milyen veszélyes kombinációt alkot a magas tőkeáttétel és egy olyan piaci rali, amelyet a kereskedő nem ismer fel időben. A Zcash árfolyama napok alatt olyan szintre emelkedett, amelyre a short pozíció tulajdonosa valószínűleg nem készült fel.
18,3 millió dolláros ZEC-short sodródott a felszámolás felé
A blokkláncos tranzakciókat és nagyobb kereskedőket figyelő Lookonchain adatai szerint a trader korábban 47 ügyletből 89 százalékos találati arányt ért el. A számlája több mint 9 millió dollárnyi profitot termelt, mielőtt a ZEC ellen felvett short pozíció megfordította volna az eredményt.
A kereskedő jelenleg mintegy 12.285 ZEC-re épülő shortot tart, amelynek névértéke körülbelül 18,31 millió dollár. A pozíció átlagos nyitási ára 867 dollár körül alakult, miközben a Zcash jegyzése a beszámolók szerint 1480–1500 dollár közötti zónába emelkedett.
A pozíció tőkeáttétele 10,82-szeres. A kereskedő számláján valamivel kevesebb mint 1,8 millió dollárnyi saját tőke maradt, szabad fedezet pedig gyakorlatilag nincs. A jelenlegi állapot alapján a nem realizált veszteség 7,66 millió dollár, a becsült likvidációs szint pedig 1550,66 dollár.
Ez azt jelenti, hogy a ZEC további, mindössze néhány százalékos emelkedése automatikus kényszerzárást válthat ki. Egy ilyen felszámolás ráadásul újabb vételi nyomást generálhat a piacon, hiszen a tőzsde a short pozíció lezárásakor ZEC-et vásárol.
A trader korábbi eredményei még látványosabbá teszik a fordulatot. Egy Bitcoin-longgal közel 1,9 millió dollárt, egy Ethereum-longgal pedig nagyjából 1,8 millió dollárt keresett, emellett több SOL- és ZEC-ügylet is nyereségesnek bizonyult. A mostani pozíció azonban a korábbi profit jelentős részét már papíron eltüntette.
Nem ez az egyetlen bajba került shortos
A Zcash-rali más nagy szereplőket is kellemetlen helyzetbe hozott. Garrett Jin, akit a piacon gyakran a nagyobb on-chain kereskedők között említenek, egy hozzávetőleg 51,5 millió dolláros ZEC-shorton több mint 26 millió dolláros nem realizált mínuszt szenvedett el, amikor az árfolyam új, évtizedes csúcsra ugrott.
A két ügylet jól szemlélteti a short squeeze mechanizmusát. Amikor az árfolyam emelkedni kezd, a veszteséges shortosok egy része zárni kényszerül.
Ez további vásárlásokat indít el, amelyek újabb pozíciókat sodornak veszélybe. A folyamat különösen gyorsan végigfuthat egy olyan piacon, ahol a likviditás nem minden árszinten egyformán mély.
A Zcash árfolyama továbbra is erős
A CoinGecko adatai szerint a ZEC szeptember 18-án 1470 dollár körül forgott, 24 óra alatt közel 10 százalékot erősödve. A token heti teljesítménye meghaladta a 30 százalékot, harminc nap alatt pedig közel 190 százalékkal került feljebb. Egyéves időtávon az emelkedés már több mint 2700 százalék.
A rali mögött több tényező állhat. A Zcash közössége a NU7 fejlesztési csomaghoz kapcsolódó szavazáson elsöprő többséggel támogatta, hogy a blokkok célzott időköze 75 másodpercről 25 másodpercre csökkenjen. A CoinDesk beszámolója szerint a résztvevő ZEC tokenek 99,9 százaléka támogatta a gyorsabb blokkgyártást.
A változás elsősorban a tranzakciók első megerősítéséhez szükséges időt rövidítheti. A hivatalos Zcash-javaslat szerint a 25 másodperces blokkidő javíthatja a felhasználói élményt, miközben a hálózat kapacitásának egyes elemei is bővülhetnek. Ez önmagában nem indokolna több száz százalékos árfolyam-emelkedést, a piaci narratívát azonban erősítheti.
Az on-chain mozgások szintén a kínálat szűkülésére utalnak. A Lookonchain által követett új tárcák több tízezer ZEC-et vontak ki kriptotőzsdékről.
A Blockchain.News összesítése szerint a friss címek együttesen több mint 46 millió dollár értékű ZEC-et helyeztek ki a tőzsdékről.
Ez nem garantálja a további emelkedést, de csökkentheti az azonnal eladható készletet. Ha közben a shortosok fedezeti kényszere is erősödik, a kereslet és a kínálat egyensúlya rövid időre szélsőségesen eltolódhat.
A tőkeáttétel most a shortosokat bünteti
Az elmúlt 24 órában körülbelül 32,7 millió dollárnyi ZEC-pozíciót likvidáltak, és ebből 27,17 millió dollár a short ügyletekhez kapcsolódott. A szám jól jelzi, hogy a piac egyelőre nem a Zcash-emelkedésre fogadókat, hanem az ellenük pozicionálókat kényszeríti ki.
A mostani helyzet a magyar kriptobefektetők számára is fontos tanulságot hordoz. A magas tőkeáttétel nemcsak a nyereséget sokszorozza meg, hanem a hibás piaci várakozás költségét is. Egy 89 százalékos történelmi találati arány sem véd meg attól, hogy egyetlen rosszul méretezett ügylet lenullázza a korábbi eredményeket.
A ZEC további emelkedése esetén az 1550 dollár körüli szint kulcsfontosságúvá válhat.
Ha az árfolyam tartósan áttöri ezt a zónát, a szóban forgó pozíció likvidációja újabb lökést adhat a ralinak. Ha viszont a vételi hullám kifullad, a mostani nyereségek egy része ugyanolyan gyorsan eltűnhet, ahogy kialakult.
Olvastad már? Bitcoin és arany: mit mutatnak a tőkeáramlások?
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. szeptember 19. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. szeptember 18.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.