Az amerikai jegybank, a Federal Reserve évtizedek óta két fő célt tart szem előtt, az árstabilitást és a maximális foglalkoztatást. Ez volt a kenyér-és-vaj minden jegybankár számára.
Most azonban Donald Trump új Fed-jelöltje, Stephen Miran előhúzta a törvénykönyv egy poros fejezetét, a harmadik mandátumot, amely mérsékelt, és ez itt a kulcsszó, hosszú távú kamatlábakat ír elő.
Ezzel a Fed sokkal izgalmasabb korszak elé nézhet, a kriptokereskedők pedig elégedetten dörzsölik a tenyerüket.
Hozamgörbe-kontroll a terítéken
Miért fontos ez a harmadik cél? Az elmúlt évtizedekben szinte senki sem foglalkozott vele, amíg az infláció és a munkanélküliség elfogadható szinten volt.
Trump csapata azonban úgy látja, ez egy remek eszköz lehet arra, hogy leszorítsák a hosszú távú hitelfelvételi költségeket.
A forgatókönyvben szerepelhet masszív kötvényvásárlás, a kincstárjegyekkel való játszadozás, sőt még a rettegett hozamgörbe-kontroll is.
Egyszerűen fogalmazva, szeretnék rögzíteni a hosszú távú kamatokat egy bizonyos szinten.
Az USA államadóssága már meghaladja a 37 billió dollárt, így az alacsonyabb hosszú távú kamatlábak politikailag igencsak vonzónak hangzanak.
Trump régóta kritizálja Jerome Powell Fed-elnököt, amiért lassan reagált a kamatcsökkentésekkel.
Most viszont a pénzügyminiszter, Scott Bessent is a harmadik mandátumra hivatkozva követeli az aktívabb beavatkozást.
JUST IN: 🇺🇸 President Trump says Fed Chair Jerome Powell has "been very bad for our country, we should have the lowest interest rate on earth." pic.twitter.com/dtmNkPS7oo
— Watcher.Guru (@WatcherGuru) July 14, 2025
Volt már rá példa
A kriptósok gyorsan kiszúrták a lehetőséget, és azt, hogy ez mit jelenthet.
Christian Pusateri, a Mind Network alapítója szerint ez valójában pénzügyi elnyomás, amely instabilitást szül, és épp ez teszi vonzóbbá a Bitcoint, mint menekülőeszközt.
This is very interesting.
For the first time in its 112 years, The Fed may be adding a new mandate.
The “third mandate” is financial repression by another name. It looks a lot like Japanification- aka Yield Curve Control.
Thinking through this
Until now, the Fed’s mandate… pic.twitter.com/44mSOOumwv
— Christian (@TheTAOofData) September 17, 2025
A történelemben is voltak hasonló példák, a második világháború alatt az USA mesterségesen alacsonyan tartotta a kötvényhozamokat, az 1960-as években pedig az „Operation Twist” intézkedésekkel próbálta mederben tartani a piacot a rövid és hosszú lejáratú kötvények cseréjével.
Nem is olyan régen pedig, a 2008-as válságban és a járvány idején a Fed hatalmas kötvény- és jelzálogvásárlásokkal tartotta lent a hosszú távú kamatokat.
Mi számít mérsékeltnek?
A kötvénypiac szereplői azonban nem nyugodtak. Daniel Ivascyn, a Pimco befektetési igazgatója arra figyelmeztetett, hogy ha a Fed válik a kötvények legnagyobb vásárlójává, az teljesen felforgathatja a piacot, és a hosszú távú adósság elleni spekulációk könnyen rémálommá válhatnak.
A legfontosabb kérdés a szakértők szerint most mégis az, hogy mit jelent pontosan a mérsékelt kamatláb? Az nem egy szám.
A 10 éves amerikai államkötvény jelenlegi, kb. 4%-os hozama már most alacsonyabb, mint az 1960-as évek átlagos 5,8%-a.
Egyesek szerint ez teljesen elfogadható szint, mások viszont további beavatkozást sürgetnek.
Egy biztos, Trump új embere kész ezt a lapot kijátszani, és ha ez megtörténik, valószínűleg a dollár és a kriptopiac is megérzi majd a hatását.
Olvastad már? A Bitcoin kezd unalmas lenni, de pont ezért imádják az intézmények?
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.