A Wall Street megjelenése átalakította a bitcoin ármozgását: a korábbi, egymást követő kétszámjegyű ralik helyét egy szabályozottabb, makroadatokra érzékeny piac veszi át.
Markus Thielen szerint az év végéig még elérhető lehet a 90.000 dolláros szint, de előtte újabb esés jöhet.
A 10x Research vezetője a Cointelegraph Trade Secrets műsorában arról beszélt, hogy a bitcoin piacát ma már nem kizárólag a kriptós „bálnák” és a lakossági befektetők mozgatják.
A meghatározó szereplők között ott vannak a Wall Street-i kereskedők is, akik a kamatdöntésekre, az inflációs adatokra és a geopolitikai kockázatokra reagálnak.
Az opciós piac fékezi a bitcoin kilengéseit
Thielen értelmezése szerint a nagyobb ralik után az intézményi szereplők gyakran vételi opciókat adnak el.
Ez korlátozza a további emelkedést, miközben a piaci árjegyzők fedezeti pozíciókat építenek ki. Következésképpen a bitcoin kevésbé hajlamos arra, hogy néhány nap alatt újabb történelmi csúcsokra ugorjon.
A jelenlegi ciklusban ezért inkább egy gyors, hírvezérelt emelkedés, majd hosszan tartó oldalazás rajzolódhat ki.
Egy amerikai kamatdöntés vagy inflációs adat rövid időre megmozdíthatja az árfolyamot, utána viszont a piac kivárhatja a következő fontos makrogazdasági eseményt.
Ez a magyar befektetők számára is lényeges, hiszen a bitcoin dollárban jegyzett mozgását a forint árfolyama tovább erősítheti vagy tompíthatja.
Nem minden ETF-beáramlás jelent valódi vételi érdeklődést
Thielen becslése szerint a mintegy 60 milliárd dollárnyi nettó spot bitcoin-ETF-beáramlás akár felét is árjegyzők adhatják.
Ezek a cégek nem feltétlenül hosszú távú bitcoin-befektetésként tartják az ETF-jegyeket, hanem az opciós ügyleteik kockázatát ellensúlyozzák velük.
A befektetési alapok állományairól szóló amerikai 13F-bejelentések valóban megmutatják, hogy mely intézmények tartanak ETF-eket, azt azonban már nem árulják el egyértelműen, hogy az adott pozíció mögött emelkedési várakozás vagy semleges fedezeti stratégia áll.
Ráadásul az első hullámban több olyan lakossági befektető is megjelenhetett, aki intézményi vagy vállalati csatornán keresztül vásárolt.
Mindazonáltal Thielen szerint a valódi intézményi kereslet még nem érkezett meg teljes erővel. Nyugdíjalapok, biztosítók és szuverén vagyonalapok később is beléphetnek, ami új keresleti hullámot indíthat el.
A 90.000 dolláros cél előtt újabb visszaesés jöhet
Thielen továbbra is arra számít, hogy a bitcoin az év végére megközelítheti a 90.000 dollárt, ám előtte a 70.000 dollár közepéig vagy magasabb tartományába is visszacsúszhat.
Az októberi gyengülést a piacot megrázó, október 29-i Binance-incidens is súlyosbította: a tőzsde körülbelül 6,34 milliárd dollárnyi digitális eszközt érintő biztonsági eseményről számolt be.
A bitcoin következő nagyobb mozgását ezért két tényező határozhatja meg: mennyire tartós az amerikai kamatszigor, illetve megjelenik-e új, hosszú távú intézményi kereslet.
A Federal Reserve szeptember 16-án 3,75–4 százalékra emelte az irányadó kamatsávot, majd október 28-án változatlanul hagyta azt.
A Fed hivatalos közlése szerint az infláció továbbra is magas, így a decemberi döntés újabb volatilitást hozhat.
Az ethereum értékteremtése továbbra is kérdéses
Thielen a bitcoinhoz képest gyengébb teljesítményt vár az ethereumtól. Szerinte az Ethereum hálózat forgalmának jelentős része a layer 2 megoldásokon zajlik, miközben a hálózat natív tokenje, az ethereum nem feltétlenül kap arányos pénzügyi előnyt.
Az EIP-1559 mechanizmusa elégeti az alaptranzakciós díjat, így erős hálózati aktivitás mellett csökkenhet a kínálat. Az olcsóbb tranzakciók azonban kisebb égetést jelentenek.
Ezzel szemben a Hyperliquid modellje a kereskedési díjak egy részét HYPE-visszavásárlásra és -égetésre fordítja, közvetlenebb kapcsolatot teremtve a platform használata és a token értéke között.
Ez az ethereum előtt álló legfontosabb befektetési kérdés: a hálózat növekedése önmagában nem elég, ha abból a token tulajdonosai csak korlátozottan részesülnek.
Olvastad már? Régi BTCPay Server-tárcákat ürítettek ki
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. november 4. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. november 3.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.