Ethereum: egyre kevesebb ETH marad a tőzsdéken, ezért kisebb vételi hullám is nagyobb ármozgást indíthat el.
Az Ethereum piacán nem feltétlenül kell megjelennie egy újabb óriási keresleti rohamnak ahhoz, hogy az árfolyam ismét nagyot mozduljon. Ha ugyanis a könnyen eladható érmék mennyisége folyamatosan csökken, már mérsékeltebb vásárlói aktivitás is komolyabb hatást gyakorolhat a jegyzésre.
A Santiment adatai szerint jelenleg nagyjából 6,06 millió ETH található kriptotőzsdéken. Ez jelentős visszaesés a 2020 júniusában mért 22,9 milliós csúcshoz képest: a közvetlenül értékesíthető tőzsdei készlet mintegy 73 százalékkal zsugorodott.
Miért fontos az ETH tőzsdei kínálata?
A tőzsdéken tartott érmék alkotják a piac egyik legfontosabb, azonnal mozgósítható készletét. Amikor a befektetők ezeket saját tárcába utalják, stakingbe helyezik, ETF-ekben tartják vagy vállalati tartalékként zárolják, kevesebb ETH marad közvetlenül a megbízási könyvek közelében.
A Santiment módszertani leírása szerint a tőzsdei kínálat alakulása elsősorban azt mutatja meg, mennyi eszköz lehet rövid távon elérhető vételre vagy eladásra. A mutató önmagában nem ad biztos árfolyam-előrejelzést, ugyanakkor fontos piaci háttérképet nyújt.
Az elmúlt években több irányból is csökkent az azonnal likvid ETH mennyisége. Egy részük validátorokhoz került, más érmék intézményi letétkezelőknél, tőzsdén kereskedett alapokban, illetve hosszú távú befektetők tárcáiban kötöttek ki.
Ráadásul a stakinggel lekötött készlet nem feltétlenül reagál azonnal egy hirtelen árfolyam-emelkedésre.
Ez azt jelenti, hogy egy erősebb vásárlói hullámnak kisebb szabad kínálattal kell szembenéznie. Következésképpen az árfolyam gyorsabban mozdulhat el felfelé, miközben egy nagyobb eladási megbízás a vékonyabb likviditás miatt élesebb visszaesést is okozhat.
A magyar befektetők számára ez különösen fontos jelzés lehet, hiszen a forintban számolt ETH-árfolyamot nemcsak a dollárjegyzés, hanem a dollár-forint árfolyam változása is erősítheti vagy tompíthatja.
Kritikus ársávban mozog az Ethereum
A kínálati oldal javuló szerkezete ellenére az Ethereum technikai képe továbbra sem egyértelmű. Crypto Patel elemző a 2567–2666 dollár közötti zónát jelölte meg olyan ellenállási területként, amelynek áttörése nélkül nehéz tartós trendfordulóról beszélni.
Ha az ETH elutasítást szenved el ebben a sávban, az árfolyam előbb a 2150 dolláros szintet tesztelheti, majd kedvezőtlenebb forgatókönyv esetén 2000 vagy akár 1800 dollár felé is visszacsúszhat.
Ezzel szemben egy megerősített, magasabb idősíkú zárás 2666 dollár felett új lendületet adhat a vevőknek. Ebben az esetben a 3100, később pedig a 4000 dolláros régió kerülhet a figyelem középpontjába.
A piac közben politikai és monetáris bizonytalanságot is áraz. Daan Crypto Trades szerint az Ethereum árfolyama újabb hullámvasútra került a CLARITY Act szavazása és a Federal Reserve következő kamatdöntő ülése előtt.
A kereskedők már előre pozicionálják magukat, ezért mind a vételi, mind az eladási oldalon könnyen kialakulhatnak kényszerzárások.
Ha a jogszabályi szavazás elmarad vagy nem kap elegendő támogatást, rövid távon újabb eladási hullám jöhet.
Ezt követően azonban oldalazó, hektikus mozgás válthatja fel a zuhanást a Fed üléséig. Mindazonáltal a makrogazdasági bizonytalanság enyhülése után normalizálódhat az árfolyam viselkedése.
A BitMine már az Ethereum 5 százalékára pályázik
Az Ethereum kínálati szűkülését vállalati oldalról is erősíti a BitMine felhalmozási stratégiája. A társaság legutóbbi közlése szerint 27.180 ETH-val növelte állományát, így összesen 5.956.378 érmét birtokol.
A vállalati tájékoztatásról beszámoló jelentés szerint ez már az Ethereum teljes, nagyjából 122 milliós kínálatának körülbelül 4,9 százaléka.
A BitMine úgynevezett „Alchemy of 5%” stratégiája azt célozza, hogy a vállalat elérje a teljes ETH-készlet 5 százalékát. Jelenleg kitűzött cél 98 százalékánál járnak, miután 2025. június 30. óta rendszeresen vásároltak.
A vállalat nem egyszerűen tartja az érméket: a legutóbbi adatok szerint 5.067.309 ETH a saját MAVAN validátori hálózatán keresztül stakingben van. Ez a teljes vállalati ETH-állomány mintegy 85 százaléka.
A stakingből származó évesített bevételt Tom Lee 334 millió dollárra becsülte, amely teljes lekötés esetén akár 392 millió dollárra is nőhetne.
A BitMine kriptoeszközökből, készpénzből és egyéb, magasabb kockázatú befektetésekből álló teljes portfóliója 15,8 milliárd dollár körül alakult.
A stratégia ugyanakkor nem kockázatmentes: az Ethereum árfolyamának esése a vállalati tartalék értékét és a stakingből származó bevételek dollárban számolt nagyságát is csökkentheti.
Az ETF-ek tovább szívják fel az ETH-kínálatot
Az intézményi kereslet sem tűnt el. Az amerikai spot Ethereum ETF-ek a szeptember 11-ével zárult héten közel 197 millió dollár nettó tőkebeáramlást könyveltek el.
A heti eredményt különösen a pénteki kereskedési nap húzta fel, amikor 216,4 millió dollár érkezett az alapokba.
A friss ETF-flow adatok alapján szeptember 14-én további 121,1 millió dollár áramlott az Ethereum-alapokba. Ez azt mutatja, hogy az intézményi vásárlás rövid távú visszaesések után is képes visszatérni.
Az ETF-ek, a staking és a vállalati kincstári stratégiák együttesen tovább csökkenthetik a piacon ténylegesen elérhető ETH mennyiségét.
Ez önmagában nem garantál árfolyam-emelkedést, de egyértelműen megváltoztatja a piac érzékenységét: ugyanakkora vételi összeg nagyobb hatást válthat ki, ha közben egyre kevesebb érme áll készen azonnali eladásra.
Olvastad már? Az altcoinpiac megtorpant a nyári erősödés után
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. szeptember 16. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. szeptember 15.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.