Michael Saylor szerint a mesterséges intelligencia segített a Strategynek új finanszírozási eszközöket kitalálni akkor, amikor a hagyományos részvény- és kötvénypiac már egyre kevésbé tudta kiszolgálni a vállalat bitcoinvásárlási étvágyát.
A cég az új konstrukciókkal később mintegy 15 milliárd dollárnyi tőkét vont be.
Az eset jól mutatja, hogyan kapcsolódik össze az amerikai tőkepiac, a vállalati bitcoinstratégia és az AI-alapú pénzügyi modellezés.
A módszer ugyanakkor nem jelenti azt, hogy egy chatbot önállóan tervezett és bocsátott volna ki értékpapírokat: az AI inkább ötletadó és elemző eszközként működött, a végső struktúrát pedig jogászoknak, bankároknak és szabályozási szakértőknek kellett piacra vihető formába önteniük.
AI-jal kereste a kiutat a Strategy
Saylor több interjúban is arról beszélt, hogy a Strategy – korábbi nevén MicroStrategy – finanszírozási csapata mesterséges intelligenciát használt új preferált részvénykonstrukciók kidolgozására.
A cél egyszerű volt: további bitcoint vásárolni úgy, hogy közben ne kelljen korlátlanul hígítani a közönséges részvények tulajdonosait.
A vállalat 2025 elejére már a világ egyik legnagyobb vállalati bitcoinbirtokosává vált. Ezzel párhuzamosan azonban a finanszírozási modellje is komolyabb kihívások elé került. A Strategy több milliárd dollárnyi átváltható kötvényt bocsátott ki, a további MSTR-részvényértékesítés pedig egyre nagyobb terhet róhatott volna a meglévő részvényesekre.
Saylor elmondása szerint a csapat ezért nem egyetlen, megszokott Wall Street-i termékben gondolkodott. Az AI segítségével különböző kamat-, átváltási, visszaváltási és elsőbbségi mechanizmusokat vetettek össze, majd ezekből próbáltak olyan értékpapírt kialakítani, amely egyszerre vonzó a hozamot kereső befektetőknek és hasznos a bitcoinvásárlást folytató vállalatnak.
A The Block beszámolója szerint Saylor a STRK és STRF papírokat az iparág első, mesterséges intelligencia közreműködésével létrehozott értékpapírjai között említette.
A STRK új finanszírozási csatornát nyitott
A Strategy egyik fontos újítása a STRK, vagyis a Strike névre keresztelt, örökös elsőbbségi részvény lett. A konstrukció a hagyományos kötvényekhez hasonlóan rendszeres jövedelmet kínál, miközben a részvényeknél megszokott tőkeszerkezet része marad.
A vállalat először mintegy 2,5 milliárd dollárt vont be a STRK kezdeti kibocsátásával, majd egy úgynevezett shelf registration segítségével további értékpapírokat értékesített. Ezzel a teljes STRK-finanszírozás hozzávetőleg 10,5 milliárd dollárra nőtt.
A termék több ponton is eltért a piacon megszokott megoldásoktól. A befektetők számára elsőbbségi jogot és előre meghatározott osztalékot kínált, miközben a Strategy a befolyt összeget újabb bitcoinok megvásárlására fordíthatta.
A CoinDesk elemzése szerint a preferált részvények térnyerése részben éppen azt tükrözte, hogy a közönséges részvények további kibocsátása kevésbé lett vonzó finanszírozási eszköz.
A bankárok és a jogi tanácsadók kezdetben óvatosan fogadták az elképzelést. Nem egyetlen új funkcióról volt szó, hanem több, egymást erősítő pénzügyi elem kombinációjáról. Emiatt a konstrukciót részletesen kellett tesztelni, dokumentálni és a tőkepiaci szabályokhoz igazítani.
A STRC a stabilabb árfolyamot célozza
Saylor később a STRC, vagyis a Stretch létrehozásában is fontos szerepet tulajdonított az AI-nak. Ez egy változó osztalékú, örökös elsőbbségi részvény, amelyet úgy terveztek, hogy árfolyama a 100 dolláros névérték közelében maradjon.
A konstrukció különlegessége, hogy az osztalék mértéke havonta változhat. Ha a papír árfolyama a célérték alá kerül, a magasabb hozam elvileg új vevőket ösztönözhet; ha pedig túl magasra emelkedik, az osztalék mérséklődhet. A Strategy hivatalos tájékoztatója szerint a mechanizmus elsődleges célja az volt, hogy a STRC árfolyama közel maradjon a 100 dolláros szinthez.
A vállalat ezzel a termékkel új befektetői kört próbált megszólítani: olyan piaci szereplőket, akik nem akarták közvetlenül kitenni magukat a bitcoin hektikus árfolyammozgásának, de a hagyományos pénzpiaci eszközöknél magasabb hozamot kerestek.
A STRC értékesítéséből további mintegy 4 milliárd dollár érkezett. A STRK-val együtt így nagyjából 15 milliárd dollárnyi tőke állt a Strategy rendelkezésére bitcoinvásárlások és a vállalat tőkeszerkezetének finanszírozása céljából.
A bitcoinvagyon tovább nőtt
Az új finanszírozási termékek lehetővé tették, hogy a Strategy a korábbiaknál összetettebb tőkepiaci modellel folytassa bitcoinfelhalmozását. A vállalat hivatalos közlései szerint 2026. június 22-én már 847.363 bitcoint tartott, miközben 1,4 milliárd dolláros készpénztartalékot is felépített.
A jelenlegi, körülbelül 65.168 dolláros bitcoinár mellett ez az állomány hozzávetőleg 55,2 milliárd dollárt érhet. Ez a szám természetesen folyamatosan változik, és nem veszi figyelembe a vállalat adósságait, a preferált részvények kötelezettségeit vagy a bitcoin árfolyamának szélsőséges ingadozását.
A Strategy története a magyar és közép-európai befektetők számára is tanulságos. A vállalat nem egyszerűen bitcoint vásárol, hanem különböző részvény- és hitelpiaci rétegeket épít egymásra.
Ez új lehetőségeket teremt, ugyanakkor a kockázatokat is összetettebbé teszi: egy gyengébb bitcoinpiac, a magas osztalékigény vagy a finanszírozási csatornák beszűkülése egyszerre több értékpapírosztályra is nyomást gyakorolhat.
Az AI tehát nem váltotta ki a pénzügyi szakembereket. Ráadásul nem is garantálja, hogy egy új termék sikeres lesz a piacon.
A Strategy példája inkább azt mutatja, hogy a mesterséges intelligencia felgyorsíthatja a pénzügyi innovációt – a végső döntés, a jogi felelősség és a piaci kockázat azonban továbbra is az embereké.
Olvastad már? Nyolcszoros túlerőben van a futures piac, de mit jelent ez a bitcoin árfolyamára nézve?
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. augusztus 10. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. augusztus 9.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.