Az elmúlt években a Wall Streeten a tokenizáció nagyrészt a konferenciák kávészüneteinek a témája volt.
Szép, elegáns jövőkép, amiről mindenki tudta, hogy jön, de senki sem tudta, hogyan fog kinézni a gyakorlatban. Idén ez már nagyon nem így van.
Most a Citigroup végre kiterítette a lapjait. Nemcsak egy újabb unalmas tanulmányt adtak ki, hanem egy működő, kézzelfogható terméket dobtak a piacra, és elkezdték blokkláncra rakni a privát, azaz tőzsdén még nem jegyzett cégek részvényeit, és ez pontosan megmutatja, kinek is készül igazából ez az egész tokenizációs “forradalom”. Spoiler: egyelőre nem neked vagy nekem.
Privát részvények, új csomagolásban
A Wall Street Journal beszámolója szerint a 2,78 billió dolláros vagyont kezelő bankóriás elindította az úgynevezett Digital Depositary Receipts rendszerét, amelynek a koncepciója egyszerű, mégis zseniális.
A Citi fogja a hagyományos „letéti igazolás” modellt, és azt alkalmazza a zártkörű piacra, méghozzá tokenizált, blokkláncos formában.
Ehhez a svájci FINMA felügyelete alatt álló SIX Digital Exchange szabályozott infrastruktúráját használják, hogy az egészet tiszta és hivatalos mederben tartsák, de fontos faktor, hogy a bank maga bocsátja ki az értékpapírt, és ő is őrzi azt letétkezelőként.
A dolog annyira komoly, hogy az első hivatalos tranzakció már le is ment, a Kaleido nevű intézményi tokenizációs platform részvényeit csomagolták be és tették fel a blokkláncra.
Ezzel a Citi ügyfelei a nyilvános részvényeik, mondjuk az Apple-papírjaik mellett, ugyanabban a portfólióban tarthatnak pre-IPO, privát cégekből származó részesedést is.
Nem a kisbefektetőké az első kör
Ha most arra gondolsz, hogy nyitsz egy appot, és veszel egy kis tokenizált SpaceX vagy Anthropic részvényt, van egy rossz hírem. Pontosabban SpaceX-et már vehetsz, mert az az IPO már lement, de érted a lényeget.
Az egész sztoriból pontosan látszik, hogyan indul be az intézményi tokenizáció, nem a demokratizálással, nem azzal, hogy végre bárki hozzáférhet azokhoz a papírokhoz, amelyek még nem érhetők el tőzsdéken, hanem a gazdagok gyorsítósávjával.
A rendszerhez egyelőre csak a legvagyonosabb, intézményi ügyfelek férhetnek hozzá, sőt, az indulásnál az amerikaiak még ki is vannak zárva a buliból.
Az első tokenizált Kaleido DDR-eket például kifejezetten offshore, úgynevezett Regulation S-alapú konstrukcióban dobták piacra, és ez azt jelenti, hogy az amerikai kisbefektetők teljesen ki vannak zárva belőle, az első tesztkör az elit offshore befektetőké.
A tokenizáció igazi arca
Miért csinálja ezt a Citi? Mert a pre-IPO piac, vagyis az olyan nagy, kockázati tőke által pénzelt cégek piaca, amelyek még nem mentek tőzsdére, eddig egy bürokratikus rémálom volt. Lassú papírmunka, ügyvédek serege, nulla likviditás és zárt ajtók jellemezték.
A blokklánc ezt a folyamatot teszi sokkal gyorsabbá, digitálisabbá és átláthatóbbá, a Citi pedig rájött, hogy aki ezt a hidat megépíti, az lesz az új korszak ura.
Ők tartják kézben a kibocsátást és a letétkezelést, miközben a WSJ szerint már egy sor nagy privát céggel tárgyalnak a csatlakozásról.
Ha megvan a teljes munkafolyamat, minden egyes eleme pontosan meghatározva, az egyes részfeladatok, részkövetelmények pontosan lefektetve, akkor az egész dolog tulajdonképpen majdnem olyan, mintha végigmennél egy listán, ahol ki kell pipálni az egyes tételeket.
Ha pedig minden ki van pipálva, meg kell nyomni a “Tokenizálás!” gombot. És kész.
A tokenizáció igazi arca tehát végre megmutatkozott a Wall Streeten. És egyelőre úgy tűnik, ez nem a hozzáférhetőséget jelenti.
Sokkal inkább arról szól a történet, hogy a világ legnagyobb bankjai elkezdik ugyanazt az exkluzív világot, de most már modern, blokkláncos, villámgyors köntösben, eladni ugyanannak az elitnek, amelyik eddig is a legjobb asztalnál ült.
A technológia új, de a klub továbbra is zárt.
Olvastad már? Forduló előtt a kriptopiac: kétéves mélyponton a kereskedési volumen
Kriptopiaci kutató, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Tűz. Kerék. Gőzgép. Bitcoin.
📅 Megjelenés: 2026. június 13. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. június 13.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
