A kriptobányászat hagyományosan arról szól, hogy egy cég vesz egy hangos, forró és rengeteg áramot zabáló gépfarmot, hogy bitcoint kaparjon ki a blokkláncból.
A BitMine inkább feltette magának a kérdést, hogy minek szenvednének az áramszámlával és a felezések utáni csökkenő jutalmakkal, ha az Ethereumon „tőkét” is bányászhatnak?
A cég hátraarcot csinált, leállította a gépeket, beült az ETH kamatozó székébe, és a legfrissebb jelentése szerint gyakorlatilag egy negyedév alatt pénzgyárrá alakult.
Amikor a bányász már csak stakel
Július közepén a BitMine leadta a hivatalos tőzsdei gyorsjelentését az SEC-nek, amely a május 31-én lezárult negyedévet vizsgálta. A számok hihetetlenek.
A cég a negyedév során összesen 46,5 millió dollárnyi bevételt termelt, és ennek a pénznek kerek 98 százaléka (45,7 millió dollár) tisztán az Ethereum stakingből jött össze.
A régi üzletágak gyakorlatilag megszűntek létezni, a hagyományos bitcoin-bányászat mindössze 624 ezer dollárt, a tanácsadás pedig 168 ezer dollárt kapart össze.
Csak összehasonlításképp, a cég egy évvel korábban, amikor még csak gépeket lízingeltek és bányásztak, az egész negyedév alatt alig 2 millió dollárt csinált.
Made in America
A hatalmas ugrás a cég márciusban beindított saját, intézményi szintű staking platformjának, a MAVAN-nak, azaz a Made in America Validator Network-nek köszönhető.
Tom Lee, a BitMine elnöke bejelentette azt is, hogy a cég a birtokában lévő 5,4 millió ETH nagy részét, kerek 85 százalékát (4,9 millió ethert) már le is kötötte a MAVAN rendszerében, és Lee szerint ezzel a BitMine stakeli a világon a legtöbb ethert.
Ha mind a közel 11 milliárd dolláros készletüket lekötik, az évesített staking-jutalmuk elérheti a 284 millió dollárt.
A hozam gyönyörű, a mérleg viszont vérzik
De mielőtt bárki azt hinné, hogy ez a modell hibátlan, érdemes megnézni a mérleg másik oldalát is.
A cég staking bevétele ugyan rakétaként lőtt ki, a negyedévet mégis 83,6 millió dolláros nettó veszteséggel zárták. A 9 hónapos összesített nettó veszteség pedig még durvább, átlépte a 9 milliárd dollárt.
Hogy miért? Mert egy ekkora, 10-11 milliárd dolláros Ethereum-treasury fenntartása egy tőzsdei cég könyvelésében pokolian árérzékeny.
Amikor az ETH dollárban kifejezett ára esik, a cég kénytelen elkönyvelni a leértékelési veszteségeket a könyveiben.
Ha nem adnak el semmit (márpedig Lee nem nagyon akar eladni), akkor ez a veszteség nincs realizálva, és csak papíron létezik, de ott nagyon is rossul fest.
Mindenesetre a BitMine sztorija megmutatja a tőzsdei kriptócégek új arcát. Ők már nem az áramszámlával küzdő bányászok.
Helyette hatalmas „hozamgyárakká” váltak, ahol az igazi cash-flow-t a lekötött, stakelt érmék termelik, ahol az egyetlen negatívum az, hogy bár a staking monetizálja az óriási pozíciót, de nem semlegesíti a volatilitást.
Hiába keresnek dollártízmilliókat az ETH-kamatokon, ha a kriptó ára esik, a cég a papíron ugyanúgy százmilliókat fog veszíteni.
Olvastad már? Rekordot döntött a stablecoinok volumene
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. július 19. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. július 18.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.