Újabb kamatemelés felé tolódhat a Federal Reserve álláspontja, miközben az amerikai infláció továbbra sem a kívánt forgatókönyv szerint alakul. Mary Daly szerint a jegybanknak szigorítania kell, de a következő lépés időzítését még nem lehet biztosan megmondani.
Daly szerint az infláció továbbra is első számú kockázat
A San Franciscó-i Federal Reserve elnöke egy november 6-i CNBC-interjúban arról beszélt, hogy a jegybanknak valószínűleg további szigorításra lesz szüksége.
Daly ugyanakkor óvatosságot sürgetett: a volatilis piaci környezetben a Fednek friss adatokra kell támaszkodnia, és fokozatosan kell haladnia.
A döntéshozó szerint az amerikai munkaerőpiac jelenlegi állapota elegendő mozgásteret ad az infláció elleni küzdelemhez. Az októberi foglalkoztatási adatok alapján az Egyesült Államokban 165.000 új munkahely jött létre, ami jóval meghaladta a piaci várakozásokat.
Ez azonban csak a kép egyik oldala. A bérek éves növekedése körülbelül 3,1 százalékra lassult, miközben a szeptemberi fogyasztói árindex 3,7 százalékos emelkedést mutatott. Következésképpen sok amerikai háztartás nominálisan ugyan többet keres, reálértéken mégis veszít a vásárlóerejéből.
Ez a különbség különösen fontos a Fed számára. A magasabb kamatok visszafogják a hitelfelvételt, a fogyasztást és a vállalati beruházásokat, így idővel enyhíthetik az árnyomást. Ugyanakkor a túl gyors szigorítás lefékezheti a gazdaságot, és a munkaerőpiac gyengüléséhez vezethet.
A mesterséges intelligencia egyszerre jelent lehetőséget és kockázatot
Daly a technológiai részvények közelmúltbeli visszaesését fájdalmas, de rendezett átárazásként jellemezte. A befektetők azt próbálják felmérni, hogy az infrastruktúrára fordított hatalmas összegek mikor termelnek majd elegendő nyereséget.
A San Franciscó-i Fed vezetője szerint az AI-beruházások mérséklődése önmagában nem feltétlenül okoz recessziót.
Mindazonáltal a mesterséges intelligencia az inflációs kilátásokat is befolyásolhatja: az adatközpontok és a chipek iránti kereslet növelheti az energia- és hardverköltségeket, miközben a technológiai szektor továbbra is jelentős tőkét vonz.
Ez a kriptopiac számára sem mellékes. Ha a Fed magasabb kamatszintet tart fenn, a befektetők könnyebben választhatnak állampapírokat vagy pénzpiaci eszközöket a kockázatosabb bitcoin- és altcoinpozíciók helyett.
Ráadásul a szigorúbb pénzügyi kondíciók általában csökkentik a likviditást, ami a kriptovaluták árfolyamát is érzékenyebbé teheti a makroadatokra.
Több Fed-vezető is további emelést támogat
A jegybankon belül nem Daly az egyetlen, aki magasabb kamatokat tart szükségesnek. Alberto Musalem, a St. Louis-i Fed elnöke szerint az infláció „regresszív adóként” nehezedik a gazdaságra, ezért további szigorításra lehet szükség.
Thomas Barkin, a Richmondi Fed vezetője szintén úgy látja, hogy az árstabilitás jelenleg a legfontosabb kockázat, miközben fokozatos emeléseket tart indokoltnak.
A Cleveland-i Fed elnöke, Beth Hammack korábban szintén jelezte, hogy az infláció letöréséhez újabb kamatemelések jöhetnek. A Fed irányadó kamatsávja jelenleg 3,75–4 százalék, miután a szeptemberi emelést az október 27–28-i ülésen szünet követte.
A döntéshozók a következő hónapokban azt mérlegelik, hogy a magas infláció vagy a gazdasági lassulás jelent-e nagyobb veszélyt.
A piac egyre inkább egy decemberi kamatemelést áraz, de Daly nyilatkozata alapján a Fed nem akar előre elköteleződni. A következő lépést az infláció, a bérek, a foglalkoztatás és a pénzügyi piacok együttes állapota határozhatja meg.
Olvastad már? Polygon hard fork készül az ellopott POL visszaszerzésére
Makrogazdasági és piaci elemző, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Fókuszom az, hogyan csapódnak le a kamatdöntések, az infláció, az energiaárak és a geopolitika a hétköznapi pénzügyi döntésekben – és végül a kriptopiacon. Nem „árjóslásban” utazom, hanem a háttérfolyamatokban: mit üzennek a hozamok, a dollár, a likviditás és a kockázatvállalási kedv. A célom, hogy a gyors hírek mögött látható legyen a logika: mi változott, mi miért fontos, és mire érdemes figyelni.
📅 Megjelenés: 2026. november 8. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. november 8.
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.