Az amerikai spot bitcoin ETF-ek két egymást követő héten összesen mintegy 910 millió dolláros nettó tőkekiáramlást könyveltek el, ami jelentősen rontotta az októberi befektetői hangulatot.
A hónap azonban újabb fordulatot hozott: október 19-én és 20-án már összesen közel 550 millió dollár érkezett vissza az alapokba, amivel az októberi veszteség nagy részét sikerült ledolgozni.
Az „uptober” néven emlegetett, hagyományosan kedvezőnek tartott időszak így továbbra is bizonytalan, de a legfrissebb adatok alapján a befektetők egy része ismét vásárolni kezdett.
Két hét alatt közel egymilliárd dollár távozott
Az amerikai spot bitcoin ETF-ek október közepén két egymást követő hetet zártak negatív egyenleggel.
A Decrypt október 18-i összesítése szerint az első héten 681,1 millió dollár, a következőn pedig további 228,6 millió dollár távozott az alapokból. A két időszak együttes nettó kiáramlása így megközelítette a 910 millió dollárt.
A második hét különösen változékony volt. Kedden 175,7 millió dollár érkezett az alapokba, szerdán azonban 261,4 millió dollár távozott, ami a hét legnagyobb napi veszteségét jelentette.
A csütörtöki szerény, 5,1 millió dolláros beáramlást pénteken újabb 82,4 millió dolláros kivonás követte.
A negatív időszak egyik legjelentősebb napja október 7. volt, amikor 484,9 millió dollár távozott a spot bitcoin ETF-ekből.
Ez a Decrypt akkori összesítése alapján a legnagyobb napi kiáramlásnak számított június óta. A folyamatos pénzkivonások miatt október közepére a hónap nettó egyenlege is több mint 600 millió dolláros mínuszba került.
Két nap alatt fordult a befektetői hangulat
A negatív sorozat október 19-én látványosan megtört, amikor az amerikai spot bitcoin ETF-ek 526,6 millió dolláros nettó beáramlást értek el.
Ez volt a legerősebb napi eredmény szeptember 22. óta, és önmagában is jelentősen csökkentette az október során felhalmozott veszteséget.
A hétfői fordulat mögött elsősorban a BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) állt, amely 665,2 millió dolláros nettó beáramlást könyvelt el. A többi alap közül többnél továbbra is pénzkivonás történt, így a teljes piac pozitív egyenlegét döntően a BlackRock terméke biztosította.
Október 20-án további 23,2 millió dollár érkezett az amerikai spot bitcoin ETF-ekbe. Bár ez jóval szerényebb összeg az előző napihoz képest, a két egymást követő pozitív kereskedési nap már összesen 549,8 millió dolláros nettó beáramlást eredményezett.
A TFTC október 20-ig frissített adatai szerint az amerikai spot bitcoin ETF-ek havi egyenlege így 67,4 millió dolláros mínuszra mérséklődött.
Ez jelentős változás az október közepén látott helyzethez képest, ugyanakkor két kedvező nap még nem elegendő ahhoz, hogy tartós trendfordulatról beszéljünk.
Az infláció is nyomás alá helyezte a piacot
A korábbi kiáramlásokkal egy időben az amerikai makrogazdasági környezet is bizonytalanná vált. A szeptemberi fogyasztói árindex éves szinten 3,7 százalékos emelkedést mutatott, meghaladva a 3,6 százalékos piaci várakozást.
A következő napon közzétett termelői árindex szintén erős árnyomásra utalt, ami ismét előtérbe helyezte a tartósan magas kamatok, illetve a további monetáris szigorítás lehetőségét.
A magasabb kamatkörnyezet általában kedvezőtlen a kockázatosabb befektetések számára. Amikor az állampapírok vonzóbb hozamot kínálnak, a befektetők egy része óvatosabbá válhat a jelentős árfolyam-ingadozásnak kitett eszközökkel, köztük a bitcoinnal szemben. A drágább finanszírozás a tőkeáttételes kereskedést is megnehezítheti.
A bitcoin árfolyama október közepén rövid időre 80.000 dollár alá csúszott, miközben a CoinGlass adatai alapján egy 24 órás időszakban közel 950 millió dollárnyi tőkeáttételes kriptopozíciót likvidáltak.
Ezek mintegy 90 százaléka emelkedésre fogadó, úgynevezett long pozíció volt.
Az ETF-ekből történő pénzkivonások és a likvidációk egyaránt a piaci bizonytalanságot tükrözték, de nem állítható, hogy az előbbiek közvetlenül okozták volna az összes kényszerű pozíciózárást. Az árfolyammozgások, a tőkeáttétel és a befektetői várakozások egymást erősítő hatásai jóval összetettebbek.
Miért fontos a 82.300 dolláros szint?
A Nexo elemzője, Iliya Kalchev szerint a bitcoin október közepi visszaesése azért is volt figyelemre méltó, mert az árfolyam a spot ETF-befektetők becsült átlagos bekerülési költsége, mintegy 82.300 dollár alá került.
Ez a szint pszichológiai szempontból lehet fontos. Amikor az árfolyam a becsült átlagos beszerzési ár alá esik, a befektetők egy része veszteséges helyzetben találhatja magát, ami növelheti az eladási hajlandóságot. Mások ugyanakkor éppen az alacsonyabb árakat tekinthetik vásárlási lehetőségnek.
Az átlagos bekerülési költség azonban nem jelenti azt, hogy minden ETF-tulajdonos ugyanazon az áron vásárolt, ezért ebből önmagában nem lehet következtetni az összes befektető nyereségére vagy veszteségére.
Az összkép továbbra is erősebb, mint amit a kiáramlások sugallnak
A két negatív hét ellenére az amerikai spot bitcoin ETF-ek hosszabb távú mérlege továbbra is jelentős nettó tőkebeáramlást mutat.
A 2024 januárjában elindított termékek összesített nettó beáramlása október 20-án megközelítette az 57,4 milliárd dollárt, miközben a kezelt eszközök összértéke mintegy 106 milliárd dollár volt.
A korábbi, közel 910 millió dolláros kéthetes kiáramlás tehát a teljes ETF-piac méretéhez viszonyítva nem jelentett rendszerszintű összeomlást. A rövid távú pénzmozgások ugyanakkor fontos jelzést adhatnak arról, hogyan változik a befektetők kockázatvállalási hajlandósága.
Az október 19-i és 20-i beáramlások különösen azért érdekesek, mert rövid idő alatt ellensúlyozták a hónap korábbi veszteségeinek nagy részét.
A BlackRock alapjának kiemelkedő teljesítménye azonban arra is figyelmeztet, hogy a pozitív összesített adat mögött nem feltétlenül áll valamennyi ETF-re kiterjedő, egységes vásárlási hullám.
Az „uptober” sorsa így továbbra sem dőlt el. Az októberi nettó egyenleg még enyhén negatív, de a legfrissebb tőkeáramlási adatok alapján a piac helyzete lényegesen kedvezőbb, mint néhány nappal korábban volt.
A következő kereskedési napok mutathatják meg, hogy a mostani fordulat egy tartósabb keresletélénkülés kezdete, vagy csupán átmeneti fellélegzés a bitcoin ETF-ek piacán.
Olvastad már? Bitcoin árfolyam: a bálnák ismét vásárolnak
Kriptopiaci kutató, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Tűz. Kerék. Gőzgép. Bitcoin.
📅 Megjelenés: 2026. október 21. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. október 21.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.