A Federal Reserve októberi kamatdöntése előtt látványosan visszavett a piac az azonnali szigorításra vonatkozó várakozásaiból.
A határidős kamatügyletek alapján most már 15 százalék alatti esélyt adnak egy újabb, 25 bázispontos emelésnek, miközben az infláció és az energiaárak továbbra is komoly fejfájást okoznak az amerikai jegybanknak.
A figyelem ezért egyre inkább a decemberi ülésre irányul. A CME FedWatch mutatója szerint a befektetők jelentős valószínűséggel számolnak az év vége előtti újabb kamatemeléssel. Ez a jelenlegi 3,75–4,00 százalékos célsávot 4,00–4,25 százalékra emelné.
Októberben kivárhat a Fed, de a szigorítás veszélye nem tűnt el
A Fed szeptember 16-án 25 bázisponttal emelte meg irányadó kamatsávját, ami három év után az első kamatemelés volt.
A döntés új helyzetet teremtett a piacokon: a befektetők egy része arra számított, hogy a jegybank már októberben folytatja a szigorítást.
Azóta azonban óvatosabbá váltak a várakozások. A Federal Reserve szeptemberi döntéséről kiadott hivatalos közlemény szerint a jegybank továbbra is az árstabilitás helyreállítására összpontosít, ugyanakkor a döntéshozók számára fontos maradt, hogy további adatokat lássanak a gazdaság állapotáról.
Kevin Warsh Fed-elnök Bangkokban, a Nemzetközi Valutaalap éves találkozóján sem adott egyértelmű útmutatást a következő kamatdöntéshez.
A Kristalina Georgievával folytatott beszélgetésen azt hangsúlyozta, hogy nem kívánja előre jelezni, milyen álláspontra jut majd az év hátralévő ülésein. A nyilatkozat után az októberi emelés esélye rövid idő alatt 15 százalék alá csökkent.
Ebben a politikai időzítés is szerepet játszhat. A Fed október 27–28-án ülésezik, alig néhány nappal az Egyesült Államok november 3-i félidős választása előtt.
Egy kamatemelés közvetlenül a voksolás előtt könnyen politikai támadások célpontjává válhatna, hiszen a magasabb hitelkamatokat, a gyengébb lakáspiacot vagy a lassuló növekedést egyaránt a jegybank döntéséhez lehetne kötni.
A Fed hivatalos naptára alapján az októberi ülés után a következő döntés december 8–9-én születik meg. Addig a jegybank új inflációs, munkaerőpiaci és fogyasztási adatokat elemezhet, ezért a mostani kivárás nem jelent feltétlenül tartós fordulatot.
Decemberben újra kamatot emelhetnek
Az októberi szünet ugyanakkor nem zárja ki a decemberi szigorítást. Az amerikai fogyasztói árindex szeptemberben éves összevetésben 3,7 százalékkal emelkedett az augusztusi 3,4 százalék után.
A Bureau of Labor Statistics adatai szerint havi alapon 0,6 százalékos drágulást mértek, miközben a maginfláció is gyorsult.
Ez jóval meghaladja a Fed 2 százalékos inflációs célját. Ráadásul a közel-keleti feszültségek miatt az energia- és szállítási költségek újabb nyomást gyakorolhatnak az árakra.
Ha a magasabb olajárak tartósan beépülnek a vállalatok költségeibe, az amerikai jegybank nehezebben hivatkozhat arra, hogy az infláció magától visszatér a kívánt szintre.
A befektetők ezért már most a decemberi döntésre készülnek. A piaci árazás korábban 89 százalék körüli esélyt jelzett egy 25 bázispontos emelésre, ami 4,00–4,25 százalékra növelné a Fed irányadó kamatsávját.
Ez a kriptopiac számára sem közömbös: a magasabb amerikai hozamok rendszerint erősítik a dollárt, szűkítik a kockázatos eszközök likviditását, és nyomást helyeznek a bitcoinra, valamint az altcoinokra.
Magyar és közép-európai befektetőként különösen fontos figyelni a dollár mozgását és az amerikai kötvényhozamokat. Egy újabb Fed-emelés nemcsak New Yorkban drágítaná a finanszírozást, hanem a globális tőkepiacokon is óvatosabbá teheti a befektetőket.
Következésképpen az októberi döntés rövid távon megnyugtathatja a piacokat, a decemberi kamatemelés kockázata azonban továbbra is komoly marad.
Olvastad már? Oroszország 2027-től korlátozza a kriptós P2P-kereskedelmet
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. október 18. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. október 18.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.