A bitcoin augusztusi ralija után ismét fellángolt a vita: valóban maga mögött hagyta-e a piac a medvefázist, vagy csak egy újabb, később fájdalmas korrekcióval végződő felpattanást láttunk?
Egy ritkábban figyelt on-chain mutató most a 38.400 dollár körüli zónára irányítja a figyelmet, miközben a történelmi ciklusok egyre kevésbé ismétlik önmagukat.
Az Alphractal alapítója, Joao Wedson szerint a Bitcoin úgynevezett Balanced Price szintje jelenleg nagyjából 38.400 dollárnál húzódik.
Ez önmagában nem jelenti azt, hogy a BTC-nek kötelezően vissza kell esnie erre a szintre. A mutató történelmi viselkedése azonban fontos kérdést vet fel: vajon a bitcoin következő nagy ciklusa még követi a korábbi mintát, vagy végleg elszakad attól?
Miért figyelnek a kereskedők a 38.400 dolláros zónára?
A Balanced Price nem klasszikus technikai indikátor, hanem a blokkláncon rögzített tranzakciós adatokból számított értékelési modell.
A Glassnode magyarázata szerint a mutató a Realized Price és a Transferred Price különbségéből áll össze.
Egyszerűbben fogalmazva: a piac aggregált bekerülési költségét veti össze azzal az értékkel, amelyet a régebbi bitcoinok mozgása és elköltése alapján lehet meghatározni.
A Balanced Price a korábbi ciklusok végén, a legerősebb kapitulációs szakaszok közelében vált különösen érdekessé.
Amikor a piaci ár megközelítette vagy rövid időre áttörte ezt a zónát, a befektetői hangulat általában már szélsőségesen negatív volt. Emiatt sok elemző a mély medvepiaci mélypontok egyik lehetséges on-chain támpontjaként kezeli.
Wedson közzétett elemzése szerint a Balanced Price és a bitcoin árfolyamának jelentősebb találkozásai között eltelt idő minden ciklusban hosszabb lett.
A korábbi 732 napos időszakot később 1120, majd 1200 és végül körülbelül 1420 napos intervallum követte.
Will we never see Bitcoin below $40K again?
This is not a prediction. It is simply an interesting observation based on the Balanced Price, a metric that has historically been extremely effective at identifying deep Bitcoin cycle bottoms.
The cumulative time between the main… pic.twitter.com/3pxwocb67S
— Joao Wedson (@joao_wedson) September 7, 2026
A jelenlegi ciklusban a bitcoin már mintegy 1400 napja nem érintette ezt a modellt. Ez figyelemre méltó, különösen azért, mert közben az az idő is fokozatosan rövidült, amelyet az árfolyam a Balanced Price alatt töltött.
Egyre rövidebb kapitulációs szakaszok
A régebbi ciklusokban a bitcoin több héten keresztül is a mutató alatt maradt. Később ez az időtartam körülbelül 20 napra zsugorodott, 2022-ben pedig az árfolyam gyakorlatilag csak egyetlen napra süllyedt a zóna alá.
Ez két, egymással ellentétes következtetést enged meg. Az egyik szerint a 38.000–40.000 dollár közötti terület továbbra is reális kapitulációs célpont lehet, ha a korábbi szerkezet újra érvényesül.
A másik, ennél merészebb értelmezés szerint a bitcoin elérkezett ahhoz a ponthoz, ahol már nem feltétlenül teszteli újra a régi mélyértékelési szinteket.
Ez utóbbi forgatókönyv különösen fontos lehet a közép-európai befektetők számára is. A dollárban meghatározott 38.400 dolláros szint forintban nem rögzített célár, hiszen az árfolyamkockázat és a dollár–forint mozgása jelentősen módosíthatja a tényleges hazai vételi szinteket.
Egy erősebb dollár mellett ugyanaz a bitcoinár magasabb forintösszeget jelentene, mint egy kedvezőbb USD/HUF környezetben.
A túlzott optimizmus újabb kockázatot teremthet
A technikai és on-chain adatok mellett a befektetői hangulat is egyre fontosabb tényezővé vált. Wedson szerint a közösségi médiában most ismét a „Very Bullish”, vagyis a kifejezetten optimista hangulat dominál.
Ez jelentős különbség a 2022 végi és 2023 eleji időszakhoz képest, amikor a piac sokkal bizonytalanabbul próbált talpra állni.
Az optimizmus önmagában természetesen nem bearish jelzés. Ugyanakkor a túlzott egyirányú pozicionáltság sérülékennyé teheti a piacot. Ha a bitcoin hirtelen lefelé fordul, a tőkeáttételes long pozíciók kényszerű zárása gyorsíthatja a mozgást.
A likvidálások újabb eladási hullámot indíthatnak el, különösen akkor, ha a befektetők egy része már kész tényként kezeli a medvepiac végét.
Éppen ezért a Balanced Price-t sem érdemes automatikus vételi jelzésként kezelni. A Glassnode történelmi modelljei azt mutatják, hogy ezek a mutatók inkább értékelési sávokat jelölnek, mintsem pontos fordulópontokat.
A makrogazdasági környezet, az intézményi kereslet, az ETF-ek tőkeáramlása és a derivatív piac tőkeáttétele ugyanúgy alakíthatja a következő nagy mozgást.
Gyorsulhat a következő történelmi csúcs felé vezető út?
Miközben az egyik elemző a 38.000 dolláros zóna újbóli tesztelésének lehetőségét vizsgálja, mások már a következő rekordot próbálják időzíteni.
Killa trader szerint a bitcoin ciklusai fokozatosan rövidülnek, ezért az új történelmi csúcs minden egyes piaci szakaszban gyorsabban alakulhat ki.
A kereskedő a BlockBeats beszámolója alapján úgy véli, hogy a korábbi, 2022-ben kezdődő ciklust alapul véve a bitcoin legkésőbb 2028 februárjáig új rekordot állíthatna fel.
A jelenlegi ciklus azonban szerinte három-négy hónappal korábban érhette el a mélypontját, ezért a következő csúcs időpontja is előrébb kerülhet.
Killa becslése alapján a bitcoin 2027 negyedik negyedévének végéig új történelmi csúcsra juthat, novemberben pedig akár a 126.000 dolláros szintet is meghaladhatja.
Ez nem árfolyam-előrejelzés a szó szigorú értelmében, hanem a korábbi ciklusok időzítésére épülő forgatókönyv.
A két nézőpont látszólag ellentmond egymásnak: az egyik még egy 40.000 dollár körüli kapitulációs zónát sem zár ki, a másik két éven belül 126.000 dollár feletti árfolyamot vár.
Valójában azonban ugyanarra a problémára világítanak rá. A bitcoin piaca gyorsan változik, ezért a régi ciklusminták hasznos iránytűk lehetnek, de már nem tekinthetők megváltoztathatatlan szabálykönyvnek.
Olvastad már? Nem fizették ki a bitcoin váltságdíjat, a zsarolók 5,7 terabájt adatot szivárogtattak ki
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. szeptember 10. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. szeptember 9.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.