A Multicoin Capital látványosan csökkenti a Hyperliquid natív tokenjében, a HYPE-ban felépített pozícióját, miközben a piac továbbra is az egyik legerősebb kriptoeszközként kezeli a tokent. Az Arkham Intelligence on-chain elemzése szerint a befektetési cég újabb, mintegy 10 százalékos értékesítést hajtott végre, így a korábbi csúcstartományának már csak valamivel több mint negyedét birtokolja.
A HYPE ennek ellenére továbbra is a Multicoin likvid alapjának legnagyobb eszköze. A megmaradt állomány értéke hozzávetőleg 90,5 millió dollár, vagyis a token árfolyamának minden nagyobb elmozdulása közvetlenül érzékelhető a kriptobefektető egyik legismertebb kockázatitőke-cég portfólióján.
Újabb nagy átutalás a Coinbase Prime felé
Az Arkham szerint a Multicoin Capital korábban legfeljebb 4 millió HYPE tokent tartott. A mostani csökkentés után ebből már csak valamivel több mint 25 százalék maradhatott a tárcákban.
A cég a héten három tranzakcióban összesen 261.555 HYPE-ot mozgatott a Coinbase Prime intézményi letétkezelési infrastruktúrájába.
Az átutalt csomagok 63.235, 101.144, illetve 97.176 tokent tartalmaztak. Az állomány akkori piaci értéke körülbelül 21,7 millió dollárra rúgott.
A tranzakciók azért keltettek feltűnést, mert a Multicoin akkor mozgatta meg az eszközt, amikor a HYPE az elmúlt időszak egyik legerősebb árfolyamzónájában forgott.
Az ilyen tőzsdei letétbe helyezés önmagában nem bizonyítja, hogy azonnal eladás történt. Ugyanakkor a Coinbase Prime-hoz hasonló intézményi címek gyakran az értékesítés előkészítésére szolgálnak, ezért a piac rendszerint profitrealizálási jelzésként értelmezi az efféle mozgásokat.
A Multicoin továbbra is rendkívül optimista a HYPE jövőjével kapcsolatban
A pozíció fokozatos leépítése különösen érdekes annak fényében, hogy a Multicoin Capital június 25-én közzétett Hyperliquid-elemzésében rendkívül magas értékelési forgatókönyvet vázolt fel. A cég alapforgatókönyve szerint a HYPE 2028-ra elérheti a 319 dollárt.
A célár mögött egy agresszív növekedési modell áll. A Multicoin körülbelül 8 milliárd dolláros éves eredményt feltételez 2028-ra, amelyre 20-as árfolyam/eredmény szorzót alkalmaz. Ez hozzávetőleg 160 milliárd dolláros értékelést jelentene, mintegy 502 millió HYPE tokennel számolva.
A modell feltételezései között szerepel, hogy a kriptoderivatívák forgalma évente átlagosan 35 százalékkal bővül, a decentralizált tőzsdék pedig 32 százalékos részesedést szereznek a teljes derivatívapiacon. Ebben a környezetben a Hyperliquid a DEX-forgalom 30 százalékát ragadhatná magához, miközben az USDC használata is együtt nőne a kereskedési aktivitással.
A befektetési cég pesszimista forgatókönyve 109 dolláros, a legmerészebb bikapiaci változata pedig 689 dolláros HYPE-árfolyammal számol. Ez utóbbihoz 17,3 milliárd dolláros éves cash flow-t feltételeznek. A jelentés a Hyperliquid fejlődési pályáját részben a Binance 2017-es felemelkedéséhez hasonlítja, amikor egy kereskedési platform rövid idő alatt vált meghatározó piaci szereplővé.
A Multicoin már február és március között elkezdte felépíteni a HYPE-kitettségét, és több mint hat hónapon keresztül tartotta a pozíciót. A mostani részleges értékesítés tehát inkább fokozatos profitrealizálásnak tűnik, mintsem a Hyperliquid hosszú távú tézise teljes feladásának.
Rekordközeli árfolyam, erős tokenomika
A HYPE teljesítménye az idei évben kiemelkedett a nagyobb kriptoeszközök közül. A CoinGecko adatai szerint a token szeptember 3-án 88,06 dolláros történelmi csúcsot ért el, piaci kapitalizációja pedig 19 milliárd dollár fölé került.
A jelenlegi forgalomban lévő készlet nagyjából 220 millió HYPE, miközben a projekt maximális kínálata 1 milliárd token.
A Hyperliquid egyik legfontosabb sajátossága, hogy a protokoll díjbevételeinek jelentős részét automatikus token-visszavásárlásra fordítja. A hivatalos dokumentáció szerint az Assistance Fund a kereskedési díjakból HYPE-ot vásárol, majd a rendszerben lévő tokeneket elégetik. Ez a mechanizmus a platform forgalma és a token iránti kereslet között közvetlen kapcsolatot teremt.
Mindazonáltal a magas árfolyam önmagában nem szünteti meg a kockázatokat. A HYPE értékelése erősen függ a derivatívapiac növekedésétől, a Hyperliquid likviditásától, valamint attól, hogy a platform képes lesz-e megtartani előnyét az olyan vetélytársakkal szemben, mint az Aster, a Lighter vagy a központosított tőzsdék.
Washingtonban is felfigyeltek a Hyperliquidre
A projekt amerikai megítélését jelentősen javíthatja, hogy Donald Trump augusztus 19-i washingtoni találkozóján külön megemlítette a Hyperliquidet.
A The Block beszámolója szerint az elnök azt mondta: Michael Selig, az árupiaci határidős piacokat felügyelő CFTC elnöke azon dolgozik, hogy a platform szabályozott és jogszerű formában beléphessen az Egyesült Államokba.
Egy amerikai jelenlét alapjaiban változtatná meg a Hyperliquid üzleti lehetőségeit. A szabályozott hozzáférés új intézményi ügyfeleket, nagyobb likviditást és szélesebb derivatívakínálatot hozhatna.
Ráadásul a CFTC májusban már engedélyezte, hogy a Coinbase és a Kalshi amerikai keretek között kriptós perpetual futures termékeket kínáljon, ami azt jelzi, hogy Washingtonban valóban megkezdődött a piac onshore kialakítása.
Elemzői figyelmeztetés: jöhet egy 17 százalékos korrekció
A hosszabb távú növekedési történet ellenére rövid távon nem minden piaci szereplő optimista. A „swarmik” néven ismert kereskedő egy négyórás grafikonra épülő elemzésben arra figyelmeztetett, hogy a HYPE árfolyama akár 17,2 százalékkal is visszaeshet.
$HYPE 4H short setup, I expect the asset to drop by 17.2%.
Yea, I know I’ll get flak for this, but I’m basing my analysis on technical indicators.
The asset is showing signs of weakness. The formation of a downward order flow, combined with massive pools of selling liquidity,… pic.twitter.com/sB95N0Xmj1
— swarmik (@swarmister) September 2, 2026
Az értékelés szerint a piaci szerkezet gyengülésének jelei már láthatók, miközben a magasabb árszinteken felhalmozódó eladói likviditás újabb nyomást helyezhet a tokenre. A medvés forgatókönyv három fontos célárat jelöl: 76,77, 72,68 és 68,49 dollárt.
A kereskedő számítása szerint a pozíció kockázata 1,5R lenne. Ez azonban rövid távú technikai megközelítés, nem pedig a Hyperliquid fundamentális értékéről szóló végleges ítélet.
A HYPE esetében éppen az a legfontosabb kérdés, hogy a folyamatos token-visszavásárlás, az intézményi érdeklődés és az amerikai szabályozási nyitás képes lesz-e ellensúlyozni a profitrealizálási hullámokat és az esetleges kínálati nyomást.
Olvastad már? Per indult a Tether ellen 42 millió dollárnyi USDT befagyasztása miatt
Makrogazdasági és piaci elemző, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Fókuszom az, hogyan csapódnak le a kamatdöntések, az infláció, az energiaárak és a geopolitika a hétköznapi pénzügyi döntésekben – és végül a kriptopiacon. Nem „árjóslásban” utazom, hanem a háttérfolyamatokban: mit üzennek a hozamok, a dollár, a likviditás és a kockázatvállalási kedv. A célom, hogy a gyors hírek mögött látható legyen a logika: mi változott, mi miért fontos, és mire érdemes figyelni.
📅 Megjelenés: 2026. szeptember 5. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. szeptember 5.
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.