Az Európai Unió kriptovaluta-ágazata új jogérvényesítési szakaszba lépett, miután lezárult a kriptoeszközök piacairól szóló rendelet (MiCA) szerinti átmeneti időszak.
Az átmeneti időszak lezárultával a MiCA-engedéllyel nem rendelkező kriptovállalatok már nem szolgálhatnak ki jogszerűen uniós ügyfeleket. Várhatóan le kell állítaniuk működésüket, ellenkező esetben több millió eurós bírságokra és más hatósági intézkedésekre számíthatnak.
Iparági vezetők és jogászok elmondták, hogy a következő kihívás annak biztosítása, hogy a nemzeti szabályozó hatóságok következetesen alkalmazzák a blokk egységes szabályrendszerét. Ez még akkor is így van, ha a felügyeleti megközelítések várhatóan tagállamonként eltérnek.
Az átállás a MiCA első komoly jogérvényesítési próbája, miközben a szabályozók megkezdik az EU kriptoszabályrendszerének alkalmazását.
MiCA-megfelelési költségek kontra bírságok
Bár a MiCA-nak való megfelelés több százezer euróba kerülhet, a szakértők szerint az engedély nélküli működés jóval nagyobb pénzügyi és szabályozói kockázatokkal jár.
Nicola Massella, a Storm Partners partnere sok kriptovaluta-cég MiCA bevezetési költségeit 350.000 euró (400.000 dollár) és 600.000 euró (690.000 dollár) közé becsülte.
Edwin Mata, a Brickken vezérigazgatója szerint a valódi költséget a folyamatos megfelelési rendszerek kiépítése jelenti. Ide tartozik a pénzmosás elleni monitoring, a Travel Rule-hoz szükséges infrastruktúra és a letétkezelés elkülönítése.
A bírságokról szólva Eckehard Stolz, az Amina EU ügyvezető igazgatója elmondta, hogy bizonyos jogsértések esetén a MiCA szerinti bírságok 5 millió eurótól, illetve az éves árbevétel 5%-ától indulnak.
Massella hozzátette, hogy az Európai Bankhatóság (EBA) június 26-án javaslatot tett arra, hogy bizonyos szabályozási rendszerekben emeljék a bírságokat. Egyes stablecoinokkal kapcsolatos jogsértések esetében ezek az éves árbevétel akár 12,5%-át is elérhetik.
Ki érvényesíti a MiCA-t?
Bár a MiCA egységes uniós szabálykönyvet hoz létre, a napi szintű felügyeletet a nemzeti illetékes hatóságok (NCA-k) látják el. Ők engedélyezik és felügyelik a kriptovállalatokat, valamint érvényt szereznek a rájuk vonatkozó szabályoknak.
Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (ESMA) összehangolja a tagállamok felügyeleti tevékenységét, és vezeti az engedéllyel rendelkező kriptoeszköz-szolgáltatók nyilvános nyilvántartását. Az EBA közvetlenül felügyeli a jelentős stablecoin-kibocsátókat.
„Uniós szinten az ESMA fontos koordinációs és felügyeleti konvergenciát elősegítő szerepet tölt be, különösen azért, hogy elkerülhető legyen a tagállamok közötti szabályozási arbitrázs” – mondta Ivo Grlica, a GrlicaLaw és a G Lab Advisors alapítója.
„A nemzeti felügyeleti hatóságok csak a MiCA érvényesítésének első vonalát jelentik. Ha azonban az alapul szolgáló magatartás kárt okoz, a jogi következmények a nemzeti bíróságokra és a büntetőjogi rendszerekre is átterjedhetnek” – tette hozzá.
A végrehajtás eleinte valószínűleg nem lesz egységes
A MiCA végrehajtása a kezdeti szakaszban várhatóan nem lesz egységes, mivel az NCA-k erőforrásai, tapasztalata és felügyeleti prioritásai eltérnek egymástól.
„Az ESMA egyértelművé tette, hogy elvárja az NCA-któl, hogy július 1-jétől lépjenek fel az engedély nélkül működő szolgáltatókkal szemben” – mondta Stolz, hozzátéve, hogy az egyes felügyeletek fellépésének határozottsága „a helyi erőforrásoktól és prioritásoktól függ majd.”
Peter Bidewell, a Parfin intézményi termékadaptációért felelős alelnöke szerint az eltérő felügyeleti megközelítések lehetőséget teremthetnek a szabályozási arbitrázsra. Ez annak ellenére is így lehet, hogy a MiCA célja a kriptoszabályok harmonizálása az EU-ban.
Grlica elmondta, arra számít, hogy idővel rendszerszerűbbé válik a szabályok betartatása. A felügyeletek azonosítják az engedély nélkül működő szolgáltatókat, és a tagállamok között információt cserélnek, így azoknak a cégeknek, amelyek korábban nem tartották be az előírásokat, később egyre nehezebb lesz MiCA-engedélyt szerezni.
Több uniós szabályozó hatóság, köztük Csehország, Bulgária, Luxemburg és Olaszország hatóságai is közleményt adtak ki, amelyekben emlékeztetik a kriptocégeket, hogy a MiCA átmeneti időszaka lejárt, és felszólítják az engedéllyel nem rendelkező szolgáltatókat, hogy szüntessék be működésüket.
A Cseh Nemzeti Bank a Cointelegraph-nak elmondta, hogy az ország pénzügyi piacok digitalizációjáról szóló törvénye felhatalmazza arra, hogy szankciókat szabjon ki a MiCA-val kapcsolatos jogsértésekért. Ilyen lehet többek között az engedély nélküli működés, a jogellenes tokenkibocsátás, valamint a felügyeleti szervekkel való együttműködés elmulasztása.
A törvény alapján a központi bank akár 118,5 millió cseh koronára (mintegy 5,6 millió dollárra) is bírságolhatja az engedély nélkül kriptoszolgáltatásokat nyújtó vállalatokat. Ha ennél magasabb összeget jelent, a bírság az éves árbevétel 5%-a, vagy a jogellenesen megszerzett haszon kétszerese is lehet; a három közül a legnagyobb összeget kell alkalmazni.
Olvastad már? A bitcoin-treasury két arca: az egyik cég őrült tempóban halmozza a bitcoint, a másik csendben feladta az egészet
Makrogazdasági és piaci elemző, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Fókuszom az, hogyan csapódnak le a kamatdöntések, az infláció, az energiaárak és a geopolitika a hétköznapi pénzügyi döntésekben – és végül a kriptopiacon. Nem „árjóslásban” utazom, hanem a háttérfolyamatokban: mit üzennek a hozamok, a dollár, a likviditás és a kockázatvállalási kedv. A célom, hogy a gyors hírek mögött látható legyen a logika: mi változott, mi miért fontos, és mire érdemes figyelni.
📅 Megjelenés: 2026. július 5. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. július 5.
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.