Hayes úgy véli, hogy a mesterséges intelligencia növekvő tőkeigénye jelentős ellenszelet jelent a bitcoin számára.
A BTC komoly nyomás alatt van, miközben továbbra is 63.000 dollár alatt küzd. Arthur Hayes szerint a mesterséges intelligencia körüli fellendülés felszívta a frissen létrehozott dollárlikviditás jelentős részét.
A BitMEX társalapítója úgy véli, ez magyarázza, miért nem tudott a bitcoin nagyobb lendülettel tovább emelkedni, noha a pénzkínálat összességében bővült.
Egy friss blogbejegyzésben Hayes újra elővette régóta vallott nézetét, miszerint a kriptopiacokat nagyrészt a fiatlikviditás mozgatja.
Elismerte ugyanakkor, hogy talán elsiklott egy fontos tényező felett: afelett, hogy ez a likviditás valójában hová áramlott.
Bitcoin kontra AI
A bitcoinnak sokkal jobban kellett volna teljesítenie az elmúlt években tapasztalt dollárteremtés növekedése mellett, ehelyett azonban az AI-hoz kapcsolódó befektetések a tőke nagyobb részét vonzották magukhoz.
A ChatGPT 2022 novemberében történt kereskedelmi bevezetése volt annak a kezdete, amit Hayes „nagy AI-lufinak” nevezett.
Ugyanebben az időszakban a bitcoin kilábalt az FTX összeomlása utáni mélypontról, és nagyjából 15.000 dollárról 2025 októberére körülbelül 125.000 dollárra emelkedett.
Ugyanakkor az AI-hoz kötődő részvények jelentősen felülteljesítették a kriptót. Hayes az Nvidia nagyjából 11-szeres emelkedését hozta fel példaként, szemben a BTC hasonló időszakban elért 7-szeres növekedésével.
Arra is rámutatott, hogy az AI felülteljesítése 2024 végétől tovább gyorsult, miközben a bitcoin később meredeken visszaesett a csúcsáról.
Hayes elmondta, hogy korábbi modelljei főként az újonnan létrehozott fiatpénz teljes összegére összpontosítottak.
Abból indultak ki, hogy ennek a likviditásnak elegendő része idővel eljut a bitcoinba. Ez a megközelítés azonban nem számolt azzal a hatalmas tőkeigénnyel, amelyet a mesterségesintelligencia-iparág teremtett.
A BitMEX korábbi vezérigazgatója a mesterséges intelligenciát rendkívül tőkeigényes ágazatként jellemezte, amely hatalmas beruházásokat igényel adatközpontokba, villamosenergia-termelésbe, speciális chipekbe és a kapcsolódó infrastruktúrába.
Kifejtette, hogy az adatközpontokra fordított kiadások 2024-ben indult gyors növekedése, amely 2025-ben tovább gyorsult, óriási finanszírozási igényt teremtett.
A nyilvános közzétételekből összeállított becslésekre hivatkozva azt mondta, hogy az AI-hoz kapcsolódó cégek 2022 novembere és napjaink között mintegy 1,5 billió dollárnyi adósságot bocsátottak ki.
Ebből az összegből körülbelül 1,3 billió dollárt 2025-től kezdve vontak be, ahogy megugrottak az AI-infrastruktúrára fordított kiadások.
Hayes ezt az adatot az amerikai M2 pénzkínálat ugyanebben az időszakban mért növekedésével vetette össze.
Becslése szerint ez is mintegy 1,5 billió dollárral emelkedett. Ezekből a számokból arra jutott, hogy az AI gyakorlatilag felszívta a frissen létrehozott dollárlikviditás szinte egészét. Mint írta:
„A mesterséges intelligencia elnyelte az összes újonnan létrehozott dollárt.”
További turbulencia várható?
Az újabb aggodalmak akkor merülnek fel, amikor egyes elemzők továbbra is óvatosak a kriptovaluta rövid távú kilátásaival kapcsolatban.
Doctor Profit piaci elemző nemrég azt mondta, hogy a bitcoin belépett a hat szakaszból álló medvepiaci ciklus ötödik fázisába. Ezt a szakaszt fokozott volatilitás és a befektetőkre nehezedő érzelmi nyomás jellemzi.
Azt mondta, hogy a közelmúltbeli visszaesés nem a végső mélypont volt, hanem inkább annak előjele, hogy további viharos időszak jöhet.
Az elemző a 40.000–48.000 dolláros sávot jelölte meg a BTC várható ciklusmélypontjának legvalószínűbb területeként, amely akár 2026 szeptembere és októbere között alakulhat ki.
Olvastad már? Blokkláncos munkacsoportot indít az ENSZ
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. június 10. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. június 9.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.