A Bitcoin árfolyama 70.000 dollár közelébe esett vissza, ami körülbelül 20.2%-os csökkenést jelent a korábbi szintekhez képest.
A felszínen ez egyértelmű gyengülésnek tűnik, azonban az on-chain adatok egy egészen más történetet mesélnek.
Miközben az ár alacsonyabb csúcsokat rajzolt január és február során, a nagyobb befektetők aktivitása látványosan nőtt.
A legalább 100 BTC-t tartó tárcák száma 20.087 és 20.102 közé emelkedett, ami összesen 753 új címet jelent ebben a kategóriában.
Ez a fajta divergencia ritkán jelenik meg véletlenül. A gyengébb kezek eladnak, miközben a tőkeerős szereplők csendben felszívják a kínálatot.
A kínálat lassan eltűnik a piacról
A nagyobb tárcák növekedése nemcsak számokban látványos, hanem a teljes kínálati struktúrát is átalakítja.
A 100–1000 BTC közötti címek száma 18.073-ra nőtt, amelyek együtt 5.193 millió BTC-t tartanak. Eközben az 1000 BTC feletti tárcák már 7.14 millió Bitcoint kontrollálnak.
Ez azt jelenti, hogy a kínálat egyre nagyobb része kerül hosszú távú, kevésbé likvid szereplők kezébe.
Az idősebb coinok továbbra is mozdulatlanok maradnak, miközben új belépők halmoznak fel, ami fokozatosan szűkíti a piacon elérhető likvid mennyiséget.
Ez a folyamat csökkenti a lefelé irányuló volatilitást, ugyanakkor növeli annak az esélyét, hogy a kereslet visszatérésével egy hirtelen, erőteljes árfolyam-emelkedés alakuljon ki.
Az ETF-ek is ugyanabba az irányba mutatnak
A kép még érdekesebbé válik, ha az intézményi pénzmozgásokat is figyelembe vesszük.
A spot Bitcoin ETF-ekbe érkező összesített tőke már meghaladta az 56.64 milliárd dollárt, ami körülbelül 713.880 BTC-nek felel meg.
Az eszközök teljes kezelt értéke közel 96.76 milliárd dollár, ami egyértelműen mutatja, hogy az intézményi érdeklődés nemcsak jelen van, hanem tartósan erős.
Bár rövid távon előfordulnak negatív napok, például egy 90.20 millió dolláros kiáramlás, az összkép továbbra is pozitív.
Az ETF-ekbe érkező új tőke valós keresletet jelent, nem csupán belső átrendeződést.
A tőzsdékről folyamatosan tűnik el a Bitcoin
A likvid kínálat csökkenését az is alátámasztja, hogy a tőzsdéken tartott Bitcoin mennyisége folyamatosan apad.
Jelenleg körülbelül 2.47 millió BTC található az exchange-eken, ami az elmúlt 30 napban mintegy 5500 BTC csökkenést jelent.
Ez a folyamat azt jelzi, hogy a befektetők egyre inkább kivonják az eszközeiket a kereskedési platformokról, és hosszabb távú tárolásba helyezik őket. Ez tovább szűkíti az azonnal eladható kínálatot.
A BlackRock már külön ligában játszik
Az ETF-ek közül külön kiemelkedik a BlackRock IBIT alapja, amely már közel 765.000 BTC-t kezel.
Ezzel párhuzamosan a Fidelity FBTC alapja is jelentős, körülbelül 187.000 BTC-s állománnyal rendelkezik.
Ahogy ezek az intézmények vásárolnak, a Bitcoinok egyre inkább letétkezelői tárcákba kerülnek, ami még tovább csökkenti a szabadon elérhető kínálatot a piacon.
Az elmúlt időszakban például mintegy 45.700 BTC áramlott be ETF-ekbe, ami szorosan egybeesik a tőzsdékről történő kiáramlásokkal.
Ez azt mutatja, hogy a piac nemcsak forog, hanem ténylegesen felszívja a kínálatot.
Egyre szűkül a tér a piacon
A jelenlegi helyzetben a legfontosabb változás nem az árfolyamban, hanem a piaci szerkezetben történik.
A nagy befektetők és az ETF-ek egyszerre szívják fel a kínálatot, miközben a likviditás fokozatosan csökken.
Ez a kombináció általában nem azonnali mozgást eredményez.
Hanem egy olyan állapotot, ahol a piac egyre feszültebbé válik, és egy ponton hirtelen elmozdul. Van egy furcsa pillanat minden ciklusban.
Amikor az ár lefelé csorog, a hangulat gyenge, és a legtöbben azt érzik, hogy „valami nem oké”.
És közben… pont akkor történik a legcsendesebb felhalmozás.Ez most nagyon hasonló.
A nagyok nem hangosan vásárolnak. Nem tweetelnek. Nem hype-olnak.
Egyszerűen csak elveszik a kínálatot a piacról.
És ez az a rész, amit utólag mindenki lát… de közben szinte senki nem hisz el.
Ha ez valóban supply squeeze felé megy, akkor nem lesz sok idő reagálni.
A piac nem szokott udvariasan szólni.
Olvastad már? Mi sülhet ki az MLB és a Polymarket együttműködéséből?
Makrogazdasági és piaci elemző, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Fókuszom az, hogyan csapódnak le a kamatdöntések, az infláció, az energiaárak és a geopolitika a hétköznapi pénzügyi döntésekben – és végül a kriptopiacon. Nem „árjóslásban” utazom, hanem a háttérfolyamatokban: mit üzennek a hozamok, a dollár, a likviditás és a kockázatvállalási kedv. A célom, hogy a gyors hírek mögött látható legyen a logika: mi változott, mi miért fontos, és mire érdemes figyelni.
📅 Megjelenés: 2026. március 21. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. március 20.
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.