A pénzügyi piacok hónapok óta egy kérdés körül forognak: mikor indul el az újabb kamatcsökkentési ciklus az Egyesült Államokban?
A válasz nemcsak a részvénypiac, hanem a Bitcoin és a teljes kriptoszektor számára is kulcsfontosságú.
A Federal Reserve jelenleg 3,50–3,75 százalékos sávban tartja az alapkamatot, amelynek alakulása hivatalosan is követhető a jegybank nyíltpiaci bizottságának (FOMC) közleményeiben.
A mostani vita azonban nem arról szól, hogy lesz-e újabb csökkentés, hanem arról, mikor.
Miért nem siet a jegybank?
Az infláció ugyan csökkent a korábbi csúcsokról, de nem stabilizálódott tartósan a 2 százalékos cél körül.
A munkaerőpiac továbbra is viszonylag feszes, a bérdinamika nem esett vissza drámaian, és a reálhozam pozitív tartományban maradt.
Ez a kombináció azt üzeni a döntéshozóknak, hogy nincs azonnali kényszer a gyors lazításra.
A Fed kommunikációja ezért óvatos: adatfüggő megközelítést hangsúlyoz, és kerüli az előre elköteleződést.
Mit áraz a piac?
A kamatfutures-piac jelenleg nem számol azonnali lépéssel. A tavaszi üléseken alacsony az esélye a vágásnak, míg a június–júliusi időszak tekinthető az első reális ablaknak.
A nyár közepi ülés lehet az a pont, ahol – megfelelő inflációs adatok esetén – a jegybank elkezdheti az újabb lazítási szakaszt.
Ez azonban nem garantált. Ha az inflációs mutatók újra makacsabb képet mutatnak, a döntés akár őszre is tolódhat.
Miért fontos ez a Bitcoin számára?
A kamat nem pusztán gazdaságpolitikai eszköz, hanem a globális tőkeköltség alapja.
Amíg a reálhozam magas, a befektetők alternatívája vonzóbb marad a kockázatos eszközökkel szemben.
Ez nem jelenti a kriptopiac gyengeségét, inkább azt, hogy a likviditási háttér még nem lazult el eléggé egy agresszív emelkedési hullámhoz.
A 2020–2021-es ciklus során a negatív reálhozam és a masszív monetáris lazítás egyértelmű hátszelet biztosított.
Most a helyzet strukturálisan eltérő: a piac várja a lazítást, de a pénz ára még nem csökkent érdemben.
A valódi kérdés nem az, hogy lesz-e kamatcsökkentés, hanem az, mikor változik meg érdemben a finanszírozási környezet. Ha a nyár közepén elindul a ciklus, az újraírhatja a likviditási képet.
Ha viszont a Fed kivár, a kriptopiacnak alkalmazkodnia kell a magasabb tőkeköltséghez.
A Bitcoin mozgását tehát nem a türelmetlenség, hanem a monetáris háttér időzítése határozza meg.
Olvastad már? 1,71 milliárd dollárt bukott a MARA – jön az AI-irányváltás?
Makrogazdasági és piaci elemző, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Fókuszom az, hogyan csapódnak le a kamatdöntések, az infláció, az energiaárak és a geopolitika a hétköznapi pénzügyi döntésekben – és végül a kriptopiacon. Nem „árjóslásban” utazom, hanem a háttérfolyamatokban: mit üzennek a hozamok, a dollár, a likviditás és a kockázatvállalási kedv. A célom, hogy a gyors hírek mögött látható legyen a logika: mi változott, mi miért fontos, és mire érdemes figyelni.
📅 Megjelenés: 2026. február 28. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. február 27.
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.