Képzelj el egy határok nélküli, éjjel-nappal működő pénzpiacot. Egy nebraskai gazda például bármikor köthet határidős búzaszerződést.
Közben egy tokiói nyugdíjalap könnyedén kereskedik a Tesla részvényeivel. Mindez engedély, közvetítők és földrajzi korlátok nélkül történik.
Ez nem tudományos fantasztikum. Ez a blokklánc-technológia és az eszközök tokenizálásának logikus végpontja.
A vízió a JPMorgan vezetőitől a Szilícium-völgyi álmodozókig mindenkit lenyűgözött.
Mindez eddig nem az ötletek hiánya miatt nem valósult meg, hanem mert az alap, a mai blokklánc‑infrastruktúra, még nem áll készen ekkora léptékű használatra.
A tokenizálás paradoxona
Az irónia szinte fájdalmas. A nehéz részt már megoldottuk: Valódi eszközök – részvények, kötvények, nyersanyagok és ingatlanok – villámgyorsan digitalizálhatók.
Senki sem akarja beismerni, hogy digitális részvényeket hoztunk létre. A piac pedig faxgép sebességével működik, és olyan megbízhatatlan, mint egy sikátori kockajáték.
A jelenlegi első rétegű blokkláncok három súlyos hibával küzdenek. Ezek miatt az intézményi szintű kereskedés lehetetlen.
Amikor az infrastruktúra jelenti a szűk keresztmetszetet
Először is, a teljesítménykorlát. Ezek a hálózatok nem bírják el a valódi piacok igényeit.
Ha egyetlen népszerű eszköz bevezetése órákra lelassít egy egész blokkláncot, hogyan kezelnénk milliónyi napi tranzakciót több ezer tokenizált eszköz között?
A számok egyszerűen nem stimmelnek.
Másodszor, a késleltetés. A lassú blokkolási idők és a bizonytalan véglegesség szinte lehetetlenné teszik a hatékony árképzést. Nagyfrekvenciás kereskedés? Nehéz küzdelem.
Még az egyszerű arbitrázs is kockázatos, ha nem garantált a végrehajtási sebesség. Az eredmény hatalmas és tartós csúszás, amitől a hagyományos tőzsdék olyannak tűnnek, mint a Forma–1-es autók.
Talán a legkárosabb mind közül az egyenlőtlen versenyhelyzet. A túlzottan elterjedt maximális kinyerhető érték (MEV), valamint a kifinomult front-running és „szendvics” támadások torzítják a jelenlegi hálózatokat.
Ez pontosan azt a piaci manipulációt hozza létre, amitől az intézményi befektetők menekülnek.
Amikor fejlett botok átláthatatlan tranzakciós sorrenddel minden kereskedésből értéket vonnak ki, a piac már nem tisztességes. A játék eleve el van döntve.
A technikai kompromisszumok valódi ára a gyakorlatban
A tét ennél nem is lehetne nagyobb. Az intézmények számára ez az infrastruktúra elfogadhatatlan kockázatot jelent.
Egy nagy volumenű ügylet félbeszakadása vagy algoritmikus előrefutás lehetősége nem fér bele az iparági kockázati normákba.
Nem fektetnek komoly tőkét olyan rendszerekbe, amelyek nem garantálják az alapvető végrehajtási biztonságot.
A lakossági felhasználók számára a demokratikus hozzáférés ígérete kegyetlen tréfává válik, amikor a rendszer eleve a legfejlettebb MEV-eszközökkel rendelkezőknek kedvez.
Véletlenül újrateremtettük a hagyományos pénzügyek legrosszabb oldalát – a bennfentes előnyöket és a rendszerszintű kizsákmányolást –, miközben eltüntettük a szabályozási védelmet, ami legalább megpróbálta kiegyenlíteni a versenyfeltételeket.
Közben a lehetőségek ablaka gyorsan zárul. A hagyományos pénzügy kezdi felismerni a tokenizáció lehetőségeit, de közben a blokklánc korlátait is látja.
Minden sikertelen tranzakció, minden front-run ügylet és minden hálózati torlódás erősíti a kételyeket a decentralizált megközelítéssel szemben.
Pénzügyekhez méltó alapot teremteni
Ahhoz, hogy megvalósítsuk a 24/7 globális tőzsdei álmot, szemléletváltásra van szükség.
Építenünk kell a Solanához hasonló, nagy áteresztőképességű hálózatok eredményeire, amelyek bizonyították, hogy a skálázható alapréteg teljesítménye elérhető.
Ugyanakkor el kell ismernünk, hogy a globális pénzügyek extrém igényei új, speciális infrastruktúrát követelnek.
A fokozatos fejlesztések már nem elegendők. Olyan ugrásra van szükség, ami forradalmasítja a skálázhatóságot.
A követelmények világosak, még ha a megoldások nem is egyszerűek. A teljesítmény alapfeltétel kell legyen, nem csupán cél.
Olyan hálózatokról beszélünk, amelyek másodpercenként több mint 100.000 tranzakciót kezelnek, és a véglegesítés kevesebb mint egy másodpercig tart. Ez a kiindulópont, nem pedig egy távoli cél, amit kerülőutakkal kell elérni.
Az igazságosságot a protokoll szintjén kell megteremteni. A tranzakciók sorrendjének valóban az érkezési sorrendet kell követnie.
Így megszűnik a rosszindulatú MEV lehetősége, ami minden kereskedést algoritmikus támadás áldozatává tehet.
Az etikai kérdéseken túl ez kiszámítható végrehajtási környezetet teremt, amit a komoly tőke megkövetel.
A legfontosabb, hogy zökkenőmentes együttműködésre van szükség, ami egységes piactérré formálja az ökoszisztémát.
Az eszközöknek és a likviditásnak akadálymentesen, egységesen kell áramolniuk a különböző rendszerek között.
A technikai architektúra, beleértve az új végrehajtási rétegeket, már létezik.
Ezek natívan kompatibilisek olyan ökoszisztémákkal, mint a Solana Virtual Machine, lehetővé téve a specializációt anélkül, hogy a likviditás vagy a fejlesztői lendület megtörne.
Apró javítások nem elegendők, ha a globális pénzügyeket akarod újjáépíteni. A mostani módszer, hogy gyenge alapokra rétegezzük a megoldásokat, olyan, mint versenycsíkokat festeni egy lóra, és elvárni, hogy Daytonában versenyezzen.
A 24/7 globális tőzsdei álom nem az ambíció hiánya miatt bukik el. A gond nem a vízióval van, hanem az alapokkal.
A tokenizált eszközök ezermilliárd dolláros lehetősége valós, és már elérhető.
Ehhez olyan infrastruktúra kell, amit az alapoktól a globális pénzügyek igényeire terveztek. A kérdés nem az, hogy eljön-e ez a jövő.
Arról van szó, hogy a blokkláncipar megépíti-e a neki járó motort, vagy hagyja, hogy a hagyományos pénzügy tegye meg helyette.
Olvastad már? Dél-Korea új kriptotörvénye forradalmasíthatja Ázsia piacait
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Nem árfolyamokra és napi zajra fókuszálok, hanem arra, hogyan hat a digitális pénz és az új gazdasági gondolkodás a hétköznapi életre. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. január 30. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. január 30.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.