A Bitcoin napi funding rátája napok óta erősen negatív tartományban mozog, ami jelentős short pozíció-építést jelez a határidős piacokon.
Történelmi minták alapján ez akár egy hirtelen, felfelé irányuló mozgás előjele is lehet, ám az on-chain adatok óvatosságra intenek.
Az elmúlt hét napos mozgóátlag először fordult negatívba 2023 márciusa óta, ami azt jelzi, hogy a medvés pozicionálás sűrűsödik.
A funding ráta a futures piacokon alkalmazott periódikus elszámolási mechanizmus, amely akkor válik negatívvá, amikor a short pozíciók dominálnak, és a shortosok fizetnek a longosoknak.
Túlzsúfolt short oldal?
Elemzők szerint az elhúzódó negatív funding gyakran a piac kifáradásának jele lehet.
Leo Ruga kriptoelemző szerint a több napon át tartó „vörös funding” tipikusan a mélypont-képződési fázisok környékén jelenik meg.
Nem feltétlenül azért, mert a shortosok tévednek, hanem mert a tartós negatív finanszírozási környezet gyakran a túlzott eladói nyomás kimerülésére utal.
Pelin Ay piaci elemző arra hívta fel a figyelmet, hogy a funding ráta nemrég a mínusz 0,02-es szint közelébe süllyedt.
Ha a 58.000 dolláros lokális támasz kitart, a short pozíciók torlódása akár squeeze-szerű felpattanást is kiválthat.
A múlt nem ígér azonnali fordulatot
A történelem azonban nem kínál egyértelmű kapaszkodót.
2021 májusában és 2022 januárjában is előfordult, hogy a funding ráta 10–20 napon keresztül mélyen negatív maradt egy korábbi emelkedő szakasz után.
Az egyik esetben hosszabb korrekció előzte meg az új csúcsokat, a másikban pedig egy szélesebb medvepiaci ciklus kezdődött.
Vagyis az elhúzódó negatív funding önmagában nem garantál gyors fordulatot.
On-chain adatok: még mindig kockázatkerülő fázis
Az on-chain indikátorok inkább visszafogott képet festenek.
Axel Adler Jr. Bitcoin-kutató szerint az úgynevezett SSR oszcillátor – amely a Bitcoin relatív erejét méri a stablecoinokhoz képest – 2025 augusztusa óta többnyire negatív tartományban mozog.
Egy rövid pozitív kitörés január közepén egy erőteljes árfolyam-emelkedéssel esett egybe, ám az indikátor azóta ismét mínusz 0,15 körüli szintre csúszott, miközben az ár 67.000 dollár közelébe korrigált.
A stablecoin-áramlások is csökkenő likviditást jeleznek, ami gyengíti egy tartós short squeeze esélyét.
Amíg a likviditási trendek és az SSR nem fordulnak tartósan pozitívba, a piac inkább kockázatkerülő üzemmódban maradhat.
A negatív funding ráta pszichológiai szempontból érdekes pillanatban érkezett.
A piac láthatóan erősen short irányba pozicionált, ami technikailag kedvezhet egy éles felpattanásnak.
Ugyanakkor a háttérben látható likviditási adatok és a stablecoin-mozgások nem támogatnak egy egyértelmű trendfordulatot.
A következő hetek kulcsa az lesz, hogy a negatív finanszírozási környezet kifulladó eladói nyomást jelez-e, vagy csupán egy elhúzódó korrekció része marad.
A funding adatok önmagukban figyelemfelkeltők, de a fenntartható emelkedéshez valódi tőkebeáramlásra lesz szükség.
Olvastad már? Tom Lee optimista nézeteket fogalmazott meg az ethereummal kapcsolatban
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni. Írásaim célja nem tanácsadás, hanem megértés: segíteni eligazodni egy olyan világban, ahol a pénz, a technológia és a bizalom egyszerre változik.
📅 Megjelenés: 2026. február 13. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. február 12.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.