A vállalati Bitcoin-kincstárstratégiák körüli viták újra felerősödtek, miután Michael Saylor, a Strategy elnöke nyíltan szembement a kritikákkal.
A What Bitcoin Did műsorában Saylor világossá tette: szerinte nincs semmi irracionális abban, ha egy cég részvény- vagy hitelkibocsátásból Bitcoint vásárol.
Érvelése szerint a kérdés valójában nem ideológiai, hanem klasszikus pénzügyi döntés.
Ha egy vállalatnak van szabad tőkéje, akkor sok esetben racionálisabb azt Bitcoinba allokálni, mint alacsony hozamú állampapírokban parkoltatni vagy részvény-visszavásárlásra költeni.
„A Bitcoin gyorsabban javíthatja a mérleget, mint ahogy az üzlet veszít”
Saylor külön kitért arra a gyakori kritikára, miszerint veszteséges cégeknek „nem lenne szabad” Bitcoint tartaniuk.
Szerinte ez félreértés. Egy vállalat pénzügyi helyzete nem kizárólag az operatív eredményen múlik, hanem azon is, hogyan alakul az eszközállománya értéke.
Megfogalmazása szerint ha egy cég évente tízmillió dollárt veszít a működésén, miközben Bitcoin-állományán harmincmillió dollár nyereséget ér el, akkor összességében javította a vállalat helyzetét.
A Bitcoin ebben az értelemben nem elfedi a problémákat, hanem mérlegoldali ellensúlyt képez.
Miért rosszabb alternatíva a részvény-visszavásárlás?
Saylor szerint a hagyományos pénzügyi megoldások sok esetben még ronthatnak is a helyzeten.
Egy veszteséges vállalatnál a részvény-visszavásárlás szerinte csak felerősíti a negatív folyamatokat, miközben az alacsony hozamú kincstárjegyek nem kínálnak valódi értéknövekedési potenciált.
A Bitcoin ezzel szemben egy aszimmetrikus kockázat-hozam profilt kínál, amely – megfelelő időtávon – érdemben képes átalakítani egy vállalat pénzügyi pozícióját.
„A Bitcoin-közösség gyakran túl kemény a sajátjaival”
Saylor kritikusan szólt a Bitcoin-közösségről is.
Szerinte furcsa kettős mérce működik: miközben senki sem kérdőjelezi meg azt a több százmillió vállalatot, amely egyáltalán nem tart Bitcoint, sokkal élesebb kritikát kap az a néhány száz cég, amely igen.
Megfogalmazása szerint a közösség gyakran „megeszi a saját fiataljait”, pedig a vállalati Bitcoin-kísérletek hosszú távon erősíthetik az eszköz legitimációját.
A vállalati Bitcoin-készletek tovább koncentrálódnak
A Strategy 2020 óta építi Bitcoin-állományát, és jelenleg messze a legnagyobb vállalati tulajdonos. A nyilvános adatok szerint több mint 687 ezer BTC szerepel a mérlegén.
Összességében a tőzsdén jegyzett vállalatok nagyjából 1,1 millió Bitcoint birtokolnak, ami a forgalomban lévő kínálat mintegy 5,5 százaléka.
Ugyanakkor ez az állomány erősen koncentrált: néhány nagy szereplő kezében összpontosul, miközben a később belépő cégek kedvezőtlenebb piaci környezetben próbálnak tőkét bevonni.
Mit jelent ez a következő ciklusra nézve?
Saylor álláspontja szerint a vállalati Bitcoin-kincstár nem spekuláció, hanem stratégiai döntés.
Ahogy egyre több cég kezeli a Bitcoint hosszú távú pénzügyi eszközként, úgy válik egyre kevésbé különutas megoldássá, és egyre inkább a modern vállalati pénzügyek részévé.
A vita valójában nem arról szól, hogy „szabad-e” Bitcoint tartani, hanem arról, hogy ki meri-e vállalni a döntést egy még mindig formálódó pénzügyi korszakban.
Olvastad már? Kriptokereskedés szolgáltatást indít Belgium második legnagyobb bankja
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld.hu alapítójaként és szerkesztőjeként írásaiban azt vizsgálom, hogyan alakítják át a gazdasági és technológiai változások az emberek döntéseit, biztonságérzetét és jövőképét. Nem árfolyamokra és napi zajra fókuszálok, hanem arra, hogyan hat a digitális pénz és az új gazdasági gondolkodás a hétköznapi életre. Olyan nézőpontból írok, amely a gyors hírek mögötti következményeket és kérdéseket keresi. Hiszek abban, hogy a kriptovilágról nem csak technikailag, hanem emberi nyelven is lehet hitelesen beszélni.
📅 Megjelenés: 2026. január 17. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. január 16.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.