Ma a kriptovilág mindent megkapott, amit csak akart. Donald Trump Kevin Warsh-t jelölte a Fed élére, és Washington is karnyújtásnyira van attól, hogy elkerülje a kormányzati leállást.
A függőben lévő ETF-ek előtt álló szabályozási út végre tiszta. A piacok mégis véreznek.
Az árfolyam megugrás helyett rekordméretű, 1 milliárd dolláros kiáramlást látunk a spot Bitcoin és Ether ETF-ekből.
Hibás lenne a narratíva? Nem erről van szó. Ez egy alapvető elmozdulás abban, ahogyan az intézményi tőke a 2026-os Trump elnökség irányát látja.
A szabályozási délibáb
Kevin Warsh ismert szereplő a szakmában. Érti a „sound money” elvét, és korábban is kapcsolatban állt a kriptoiparral, így a Fed élére érkezése elvileg a végső zöld jelzést jelentené egy kriptobarát monetáris politika előtt.
Hasonlóképpen, a kormányzati leállás veszélyének vége elhárítja az adminisztratív akadályokat a SEC elől, tehát ki lehet adni az engedélyeket a várakozó kriptós ETF-eknek.
De itt a bökkenő. A piacok túlságosan előre tekintenek. A kriptobarát Washington-narratíva hónapok óta a piac elsődleges hajtóereje, és most, hogy ez valósággá válik, a kereskedés túlzsúfolttá vált.
A nagy pénz számára Warsh jelölése nem ok a vásárlásra. Egyáltalán nem az. Ez inkább a tökéletes pillanat a profit realizálására.
Ez a baj a tökéletes narratívákkal. Amint beteljesednek, már nincs más út, csak lefelé.
A likviditási fal: a készpénz az úr
Bár a politikai hírek biztatóak, a makrogazdasági környezet sötétedik, és a masszív ETF-kiáramlás azt jelzi, hogy az intézményi szereplők irányt váltanak.
Nem azért menekülnek, mert már nem hisznek a Bitcoinban és a benne rejlő potenciálban. Azért menekülnek, mert a tőke költsége máshol emelkedik.
Az új kereskedelmi vámokról és a változó globális szövetségekről szóló hírekkel a dollár volatilitása is visszatért.
Amikor a kockázatmentes hozam kiszámíthatatlanná válik, még a függőben kriptós sztori is háttérbe szorul.
Az intézmények készpénzből építenek védőbástyát. Őszintén szólva, a sell-the-news lépést választoták, és eladással ünneplik aszabályozási győzelmet, hogy fedezni tudják a kitettségüket a szigorodó globális piacon.
Egy új piaci ciklus
Korábban azt hittük, hogy a Bitcoin független a Fed belső politikájától. De tévedtünk. Azáltal, hogy intézményi eszközzé vált, a Bitcoin megörökölte az intézményi problémákat is.
A pozitív hírek hete alatt tapasztalt rekordméretű kiáramlás egy dolgot mond nekünk, és ez egy fájdalmas ébredés.
Az ETF-korszak mézesheteinek valószínűleg vége. Már nem az adaptáció reményére alapozva kereskedünk, hanem a globális likviditás valóságával nézünk szembe.
Tényleg azt akarjuk, hogy a Bitcoin csak egy újabb makro-fedezeti eszköz legyen?
Egy változékony gépezet
Mi történik ezután? Ha a Warsh-jelölés nem indít el egy ralit, az megerősíti, hogy a piac elérte az ideiglenes telítettséget.
A következő emelkedést valószínűleg nem egy barátságos arc hozza el Washingtonból.
Akkor jön majd el, amikor a globális gazdaság úgy dönt, hogy újra megengedheti magának a kockázatvállalást. De úgy tűnik, ez nem a mai nap.
Az öröm most keserédes. Évekig küzdöttünk azért, hogy helyet kapjunk az asztalnál Washingtonban.
Most, hogy megvan, rájövünk, hogy az asztal egy sokkal nagyobb gépezethez van rögzítve.
Ez a gép ráadásul sokkal kiszámíthatatlanabb is, a bábuk pedig mozognak. Néha pedig úgy tűnik, ellenünk.
Olvastad már? 70.000 dolláros nyereséget ért el Vitalik Buterin a Polymarketen
Kriptopiaci kutató, a Kriptoworld.hu külsős szerzője
Tűz. Kerék. Gőzgép. Bitcoin.
📅 Megjelenés: 2026. január 31. • 🕓 Utolsó frissítés: 2026. január 31.
✉️ Kapcsolat: [email protected]
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.