A Morgan Stanley megfordította az Egyesült Államok kamatkilátásait. A bank most már azt jósolja, hogy a Federal Reserve 2025-ben kétszer csökkenti a kamatot – szeptemberben és decemberben egyaránt 25 bázisponttal, majd 2026-ban további lépések következnek.
Néhány héttel ezelőtt még azt várták, hogy idén egyáltalán nem lesz kamatcsökkentés.
Miért a változás? Íme, amit tudni érdemes.
Powell hangnemet váltott Jackson Hole-ban
A változás azt követően jött, hogy Jerome Powell, a Fed elnöke más hangot ütött meg a Jackson Hole-i szimpóziumon.
Az inflációs kockázatok hangsúlyozása helyett Powell inkább az amerikai munkaerőpiac miatt növekvő aggodalmakra mutatott rá.
A Morgan Stanley így írt:
Powell „hangneme eltért korábbi, az infláció tartósságát és az alacsony munkanélküliséget hangsúlyozó megközelítésétől, jelezve, hogy a Fed előzetesen is léphet, hogy kezelje a munkaerőpiaci lefelé mutató kockázatokat.”
Az új előrejelzés szerint a bank 2026-ig folyamatos 25 bázispontos vágásokra számít, a kamatszintet 2,75–3% környékére csökkentve.
Egyre több bank csatlakozik
A Morgan Stanley nincs egyedül. A Barclays, a BNP Paribas és a Deutsche Bank szintén 25 bázispontos szeptemberi vágást vár.
Az ING ennél is tovább ment: 25 bázispontos vágást jósol szeptemberre, októberre és decemberre 2025-ben, majd egy nagyobb, 50 bázispontos lazítást 2026-ban.
A piacok is egyetértenek – az LSEG adatai szerint a kereskedők most 81,9%-os eséllyel árazzák be a szeptemberi lépést. A CME FedWatch pedig ezt a valószínűséget már 84,3%-ra teszi.
Az egyetlen kivétel a Bank of America, amely továbbra is úgy véli, hogy a Fed idén változatlanul hagyja a kamatokat.
Trump politikai nyomást gyakorol
A kilátásokat a politika is formálja. Hétfő este Donald Trump elnök bejelentette, hogy tervezi Lisa Cook Fed-kormányzó eltávolítását állítólagos jelzálogcsalás miatt.
A JPMorgan elemzői figyelmeztettek: ez üresedést hozhat a jegybank vezetésében, és átrendezheti az erőviszonyokat az FOMC-n belül, új kérdéseket vetve fel azzal kapcsolatban, mennyire maradnak függetlenek a Fed döntései.
Nem meglepő, hogy a Morgan Stanley óvatos hangot üt meg, és csupán 50%-os valószínűséget ad a szeptemberi vágásnak, mivel mérlegeli a fennálló inflációs kockázatokat és a Trump, illetve a Fehér Ház felől érkező politikai nyomást.
Minden szem a szeptemberi FOMC-n
A Morgan Stanley azt is jelezte, hogy nagyobb vágásra csak „jelentős foglalkoztatási adatok romlása esetén” kerülhet sor, és hogy a következő ülésen belső ellenállás is várható.
Az ülés időpontja: szeptember 16–17. Ez már most az év egyik legjobban várt eseménye.
A piacok – és különösen a kriptokereskedők – számára egy Fed-fordulat a lazább politika felé újraélesztheti azt a likviditási hullámot, amely a Bitcoint és más digitális eszközöket hajtja.
Olvastad már? Új korszak a kereskedésben: a Bitget elindította az első RWA Index Perpetuals termékeket
Tájékoztatás: A kriptoworld.hu oldalon található információk és elemzések a szerzők magánvéleményét tükrözik. A jelen oldalon megjelenő írások, cikkek nem valósítanak meg a 2007. évi CXXXVIII. törvény (Bszt.) 4. § (2). bek 8. pontja szerinti befektetési elemzést és a 9. pont szerinti befektetési tanácsadást.
Bármely befektetési döntés meghozatala során az adott befektetés megfelelőségét csak az adott befektető személyére szabott vizsgálattal lehet megállapítani, melyre a jelen oldal nem vállalkozik és nem is alkalmas. Az egyes befektetési döntések előtt éppen ezért tájékozódjon részletesen és több forrásból, szükség esetén konzultáljon befektetési tanácsadóval!
A cikkekben megjelenő esetleges hibákért téves információkból eredendő anyagi károkért a kriptoworld.hu felelősséget nem vállal.
Kriptoworld.hu szerkesztője, a Kriptoworld.hu alapítója
LinkedIn | X (Twitter) | Facebook
A Kriptoworld alapítójaként András célja, hogy a bonyolult kriptovilágot mindenki számára érthetővé és követhetővé tegye. Írásai gyakorlati nézőpontot és hiteles tájékoztatást nyújtanak.
📅 Megjelenés: 2025. augusztus 26. • 🕓 Utolsó frissítés: 2025. augusztus 26.
✉️ Kapcsolat: [email protected]